lördag 24 december 2016

Summerar utdelningarna 2016 med Coca Cola

Den sista utdelningen för 2016 har nu ramlat in på mitt konto och jag kan nu summera utdelningsåret 2016. Ett år som inleddes med oro och besvikelse när NCC, min största utdelare de senaste åren, bestämde sig för att bara dela ut en bråkdel av tidigare för att bygga upp kassorna i det delade bolaget NCC+Bonava. Sedan när utdelningarna började presenteras och de generellt sett var mer än jag hade förväntat mig så började det se bättre ut.

Årets sista utdelning blev 819 kronor från Coca Cola (varav 123 kronor stannade hos USAs skattemyndighet för nu, men som jag räknar med att kvitta mot skatten jag redan betalar i Sverige för mina Coca Cola-aktier). 819 kronor är den största kvartalsutdelningen från Coca Cola hittills. Ökningen på +9% sedan i oktober beror helt på att dollarn blivit dyrare och är nu på hela 9,3632 kronor per dollar.

Den här utdelningen motsvarar vinsten på 9 971 flaskor Coca Cola-drycker. Så en lastbil till med dricka från mig till världen!

Men tillbaka till återblicken. Jag har de senaste utdelningsinläggen hoppats på +27% jämfört med 2015. Utdelningsökningen 2016 landade på +28,6%. En helt fantastisk ökning. Dollarpriset har varit en viktig faktor, men jag har också gjort en del inköp och viktigast av allt, en del företag har haft positiv utveckling och gjort större vinster.

För att illustrera hur mycket 28,6% är. Kan man hålla en sådan ökningen under 30 år så går man från utdelningar på tiotusen till nitton miljoner. Från en liten julbonus till en massiv flod av pengar. Nu är det naturligtvis inte realistiskt. Företagen höjde utdelningen mer än de antagligen skulle och dollarpriset kan inte fortsätta gå upp i samma takt under 30 år, men ändå. Visst är det tillåtet att fantisera?

De största utdelningarna under 2016 kom från Nordea (19% av allt), Telia (13%), Sandvik (10%) och Volvo (10%). Året innan var NCC och Sandvik i topp. Får väl se om de återkommer i toppen 2017.

lördag 17 december 2016

Förra årets sämsta affär i repris (inköp ICA)

För ganska exakt ett år sedan köpte jag aktier i ICA. Redan i kommentarsfältet så blev det uppenbart att det var ett misstag. Inte för att ICA är dåliga utan för att priset just då var orimligt högt. Nu ett år senare har jag gett mig på ICA igen men till ett lägre pris än förra gången. Kommer det vara 2016 års sämsta affär? Jag hoppas inte det.

Så det blev 100 aktier i ICA Gruppen [sic] för 270,91 kronor styck. Klart billigare än de 303,06 kronor jag betalade per aktie förra gången.

Det här är ett defensivt inköp. Jag ser inga aktier som just nu är speciellt lockande eller billiga så det här är mer ett ställe att parkera pengar på i väntan på bättre tider. Direktavkastningen är ca 3,5% och jag tror varken på stor tillväxt eller stort fall.

Om utdelningen stannar där den är nu så kommer det betyda 1 000 kronor mer från och med nästa år. Det räcker till en 10-årig prenumeration på Vanity Fair.

måndag 12 december 2016

Näst sista utdelningen för året: Johnson & Johnson

2 dagar tidigt (jag hade nog skrivit ner fel datum) så kom så årets näst sista utdelning. Den här gången från hälsovårdsjätten Johnson & Johnson.

För de senaste tre månaderna så betalade Johnson & Johnson ut 1 450,58, hela 15% mer än förra året. Ökningen fördelade sig i +7% i utdelning och +7% i dyrare dollar. Som vanligt så behöll det amerikanska skatteverket 15% men jag räknar med att kunna kvitta det mot den skatt jag redan betalar för det här innehavet.

Jag brukar försöka räkna ut vad i företagens verksamhet som det här motsvarar men det är inte lätt med ett konglomerat som Johnson & Johnson. En massa flaskor Listerine kanske, men hur många? Tusentals? Mer än jag skulle vilja dricka. Ja, jag vet att man inte ska dricka munvatten!

Jag ligger nu +27% i utdelningar jämfört med förra året, mer än jag trodde för bara en vecka sedan. Jag hade inte riktigt räknat med med dollarprisökningen. Nu ser det ut som att året kommer landa på +28% jämfört med förra året. Om +27% var fantastiskt, då är +28% ännu mera så.

Bara Coca Cola kvar någon gång runt helgen sedan kan jag börja på nyårskrönikan.

fredag 9 december 2016

Dow Chemical, blir det någon höjning eller?

Här sitter jag och väntar på att Dow Chemical ska meddela om sin nästa utdelning. Oftast gör de justeringarna i oktober-december men i år verkar det dröja. Kanske på grund av det försenade samgåendet med DuPont. Jag vet inte vad jag ska förvänta mig mer än en försmak på februari-mars när de flesta bolag justerar utdelningar.

Medan jag väntar fick jag tag på en forskarundersökning från 2014 med en komplett lista på kemikaliefria konsumentprodukter: https://ciencias.ulisboa.pt/sites/default/files/fcul/outros/Chemical-Free.pdf

tisdag 6 december 2016

Jag har sålt en liten bil (utdelning Ford)

I avdelningen "chansaktier" (tror jag) så köpte jag tidigare i år aktier i den amerikanska biltillverkaren Ford. Nu har en utdelning precis rullat in.

Ford gav mig 550,68 kronor (varav 82,60 hölls kvar för amerikansk skatt). Det är rejält mycket mer än de 128 kronor jag fick förra gången. Dels för att jag köpt fler aktier (+300%), dels för att dollarn blir dyrare och dyrare (nu 9,18; +8%).

Den här utdelningen motsvarar ungefär försäljningen av 8% av en bil. Eftersom jag inte tycker några smådelar av en bil är speciellt spännande ska jag istället låtsas att det är en bil på 90 kg (8% av en 1,1 ton bil). En gokart väger ungefär 90 kg, så kanske var det en gokart som Ford sålde och gav mig vinsten?

Två utdelningar kvar för i år. På utdelningar ligger jag just nu +24% jämfört med förra året och jag tror att jag kommer landa på +27% vilket i så fall är en fantastisk ökning.

lördag 3 december 2016

Populäraste icke-svenska aktier bland bloggarna

Det här är mitt tredje inlägg som studerar ekonomibloggarnas portföljer och den här gången tänkte jag ta en titt på utländska innehav. Min data täcker nu 61 olika bloggare.

Länkar till de olika länderna i artikeln

  1. Sverige (inte här)
  2. USA (19%)
  3. Finland (3,4%)
  4. Kanada (3,3%)
  5. Norge (3,0%)
  6. Storbritannien (1,8%)
  7. Danmark (1,7%)
  8. Resten

USA (19%)

Absolut populärast efter Sverige är att handla i USA. Det är relativt billigt, väldigt enkelt och många av de mest kända företagen i världen finns att köpa där, antingen direkt eller via bulvan-papper (mitt namn).

Det är lite svårt att avgöra vilket som är det populäraste företaget. Räknat i antalet portföljer så är det solklart Johnson & Johnson med 26 av 61 portföljer (fjärde vanligaste totalt), men många innehav är små så i procent av den totala portföljen så är det faktiskt Starbucks som är störst med 1.880% av hela bloggvärlden mot 1,875% för Johnson & Johnson. Med tanke på felmarginalerna så tänker jag förklara det delat.

Johnson & Johnson och Starbucks är båda långt före trean, Coca-Cola, med 16 portföljer, och 1,04% av alla innehav.

Ett företag som jag hade trott skulle ligga högre är det fjärde mest populära med 12 portföljer och 0,93%: Realty Income. Bolaget som envisas med att ge utdelning varje månad, och dela ut nästan hela vinsten. Något som lockat många, men inte riktigt så många som jag trodde. Sedan följer i tät följd Walt Disney, Apple och Procter & Gamble med ca 0,75%

Total ranking / FöretagPortföljerTotal procentandel
6 Starbucks 18 1,88%
7 Johnson & Johnson 26 1,88%
18 Coca-Cola 16 1,04%
21 Realty Income 12 0,93%
28 Walt Disney 10 0,76%
29 Apple 10 0,74%
30 Procter & Gamble 13 0,73%
38 Wal Mart 12 0,53%
40 McDonald's 6 0,50%
45 Deere & Co 7 0,47%
51 AT&T 8 0,41%
60 IBM 5 0,35%
62 Activision Blizzard 2 0,34%
68 Omega Healthcare Investors 8 0,33%
70 Visa 2 0,33%
73 Discovery 2 0,31%
74 Microsoft 5 0,30%
78 Kinder Morgan 4 0,28%

Finland (3,4%)

Tredje populärast efter Sverige och USA är Finland, men det är långt efter de andra två.

I Finland finns i första hand två bolag som drar till sig svenska bloggare: Sampo, storägare till Nordea och If, samt Fortum, elbolaget som kämpat mot marknaden de senaste åren och därför varit väldigt billigt.

Total ranking / FöretagPortföljerTotal procentandel
12 Sampo 17 1.40%
14 Fortum 18 1.38%
130 Kone 6 0.18%
135 Kesko 2 0.17%

Kanada (3,3%)

Nästa land på listan, med nästan exakt samma andel som Finland, är Kanada. Det är lite mer svårförklarat men kommer sig antagligen mycket av att det är lika lätt att handla där som i USA.

Till skillnad från Finland så är det inte bara ett eller två bolag utan snarare två dussin bolag. Många små råvarubolag, något som Torontobörsen tycks full av. De är inte med i listan nedan då jag bara tar med aktier med en viss total andel och flera ägare. De bolag som trots allt syns är då NorthWest Healthcare Properties, ett annat fastighetsbolag med frekventa utdelningar, och Bank of Nova Scotia, en bank som då och då verkat prisvärd.

Total ranking / FöretagPortföljerTotal procentandel
20 NorthWest Healthcare 13 0,99%
54 Bank of Nova Scotia 7 0,39%

Norge (3,0%)

Liksom Kanada så är det många bolag i Norge som är populära. Hade jag kollat för 1-2 år sedan så hade nog Norge varit ännu mer populärt men aktierna här lider av fallande kronpris, fallande oljepris och fallande aktiepris.

Många bolag i Norge jobbar med olja, direkt eller indirekt och mest populärt är också det delstatliga oljebolaget Statoil. Tvåa på listan är Protector Forsikring, (ö)känd i bloggvärlden men mestadels lite före min tid. Resten av topplistan är en mix av olja, finans och IT.

Total ranking / FöretagPortföljerTotal procentandel
37 Statoil 6 0,54%
50 Protector Forsikring 4 0,41%
61 TGS-NOPEC 3 0,35%
98 Gjensidige Forsikring 4 0,24%
120 Atea 3 0,20%
121 Norsk Hydro 2 0,20%
148 Data Respons 2 0,14%
161 Zalaris 3 0,13%

Storbritannien (1,8%)

Många hade nog förväntat sig Danmark här, men efter de senaste uppdateringarna så är faktiskt Storbritannien mer populärt. Det är svårt och dyrt att handla aktier i London, men en del stora brittiska företag är också noterade indirekt i USA med hjälp av en ADR (American Depositary Receipt).

Det är i första hand två företag som är populära. Konsumentproduktkonglemeratet Unilever med massor av kända varumärken, och det brittisk/danska säkerhetsbolaget G4S

Total ranking / FöretagPortföljerTotal procentandel
42 Unilever 9 0,50%
72 G4S 8 0,31%
104 BP 3 0,22%

Danmark (1,7%)

Till slut kommer vi till det sista grannlandet (tills Baltikum får populära börser): Danmark. Redan i Storbritannien stötte vi på G4S som nog hade kunnat vara här också men de kallar sig själva brittiska i första hand.

I Danmark hittar vi ett väldigt populärt bolag, nordens största? Novo Nordisk, biomedicinjätten. Den har gått knackigt på börsen den senaste tiden så många har passat på att köpa några aktier. Närmare en av tre bloggar-portföljer har någon aktie Novo Nordisk.

Det andra bolaget folk hittar i Danmark är Mærsk, eller med fullständigt namn, A.P. Møller-Mærsk A/S. Rederijätten som jag mest känner till för att de bygger enorma fartyg, och för att deras aktie har ett enormt pris. Man får just nu betala 12 000 svenska kronor för en enda aktie.

Total ranking / FöretagPortföljerTotal procentandel
19 Novo Nordisk 19 1,04%
97 A.P. Møller-Mærsk A/S 3 0,24%

Resten

Det finns bolag från andra länder också men inte så många och inte så populära. Det mest populära är nog BHP Billiton, det australiensiska gruvbolaget, men det finns också några aktier från Tyskland, Frankrike, Spanien, Nederländerna och Schweiz. Om man vill handla direkt så är det bara Tyskland som är lätt att handla på och då bara hos Nordnet, men många aktier finns även i form av ADR (American Depositary Receipt) i USA.

Källor

* Otydlig fördelning

torsdag 1 december 2016

Procter & Gamble-utdelning. 3 utdelningar kvar i år.

Nedräkningen mot 2017 pågår och efter Procter & Gambles utdelning för någon vecka sedan så är det bara tre 2016-utdelningar kvar.

Jag fick se mitt Nordnetkonto fyllas på med 922,04 kronor från Procter & Gamble (138 kronor togs tillbaka för källskatt som jag räknar med att få tillbaka så småningom). Det här var en ökning på hela 9% eftersom dollarn har rusat och kronan faller. När utdelningen kom var kursen 9,18 kronor per dollar. Vet inte om jag sett den så hög förut.

Så tre utdelningar kvar. Ford, Johnson & Johnson och Coca Cola, alla i första halvan av december. Eftersom jag inte tror att jag ska köpa något mer i USA just nu så dollarkursen får gärna stanna hög i alla fall någon månad till.

Just nu är jag +23% i utdelningar jämfört med 2015. Kan det blir +27% till slut?

tisdag 29 november 2016

Veckans slumpföretag: Det andra Coca Cola

Det här är en fortsättning på min serie med slumpmässigt utvalda bolag ur Russell 3000-listan, en lista med ungefär de 3000 största noterade bolagen i USA. Den här veckan är det "COKE" som ska få sig en snabb genomgång.

Företagsgruppen bakom varumärket Coca Cola har en intressant struktur. Det stora Coca Cola-bolaget, "The Coca-Cola Company (KO)" äger rättigheterna till alla företagets drycker, men de gör väldigt lite av arbetet för att få dricka till konsumenterna. Istället så låter de andra företag buteljera och transportera flaskor. Ett av dessa andra bolag är "Coca-Cola Bottling Co. Consolidated (COKE)". Jag skulle inte bli förvånad om många oförsiktiga investerare blivit aktieägare hos dem av misstag.

En av företagets ägare är för övrigt det "riktiga" Coca Cola. De äger runt en tredjedel av det här buteljeringsföretaget så de har till en del ett symbiotiskt förhållande.

Affärsmodellen för "COKE" är enkel. Buteljera, transportera och marknadsför Coca Colas produkter så billigt och effektivt som möjligt så att Coca Cola inte byter leverantör. De är ansvariga för att få ut Coca Colas kylskåp och annan lokal marknadsföring. I bästa fall så bra att de tar geografiska områden från andra Coca Cola-distributörer. Det gör att vinsten aldrig blir stor och utdelningen i "COKE" har varit 1 dollar om året per aktie sedan 1994. Stabilt men rätt tråkigt.

Minnesgoda läsare kanske kommer ihåg dramat i Sverige för några decennier sedan när Coca-Cola flyttade buteljeringen mellan olika svenska företag. Det är den stora risken för sådana här bolag. De tar en stor del av risken för en liten del av kakan.

Med en stadig $1-utdelning skulle jag ha gissat på ett aktiepris runt 20 dollar, men priset är fantastiska 140 dollar per aktie efter en makalös uppgång sedan 2014. Den enda anledningen jag hittat är att deras distributionsområden förändrats efter att de bytt med andra bolag.

Vill man bli ägare i det här bolaget så är det första man ska göra att lista ut exakt hur avtalet med "KO" ser ut. Det avtalet kommer nästan i sin helhet bestämma vilka risker och möjligheter "COKE" har.

Nästa bolag på min slumplista är... Stepan Company (SCL). Det ska bli spännande för jag har ingen aning vad det är. Genren är "Package Goods/Cosmetics" så det är antagligen inte en till bank i alla fall.

tisdag 22 november 2016

Fler kvadratmeter Castellum

I förra veckan, efter att priserna på fastighetsbolag gått ner under några veckor, så köpte jag 295 Castellumaktier för i snitt 113,97 kronor styck. Jag hade egentligen inga sådana planer men då jag inte riktigt hade önskad mängd fastigheter och aktierna hade blivit lite billigare så slog jag till. Jag skulle behöva lite mer fastighetsbolag för att nå mitt mål på 10% men det är ingen brådska.

De 295 aktierna motsvarar 5 kvadratmeter av fastighetsytan Castellum äger. Totalt är mitt innehav hos Castellum uppe i en liten studentlägenhet nu, men jag undrar om jag borde delat på pengarna mellan två fastighetsbolag istället. Fast jag tycker om Castellum. Jag hoppas till exempel att de som skriver deras rapporter får den uppskattning de förtjänar. Om alla bolag skrev lika lättförståeligt så skulle det vara lättare att vara aktieägare.

Det är lite svårt att veta vad Castellums utdelning blir framöver eftersom de köpte Norrporten och fick nya intäkter och nya kostnader och en ruskig mängd nya aktier att betala ut utdelning till. Om jag uppskattar att det blir ungefär samma som förra året per aktie (4,90 kronor) så blir det 1 400 kronor mer i årlig utdelning tack vara det här.

söndag 20 november 2016

Svenska storbolag aktiebloggare undviker

Jag fick en kommentar på min presentation av statistik från svenska aktiebloggares portföljer att Autoliv saknades och det var sant, även om en del nytillkomna portföljer (tack ...) hade Autoliv i den.

Det är (numera) 59 bloggares portföljer i min datamängd vilket är tillräckligt många för att vara intressant, men också så få att varje enskild person får ett stort utslag. Det är värt att tänka på när man läser det jag skriver.

Storbolag som undviks/missas

Så vilka bolag är ovanligt frånvarande i bloggares portföljer? Om jag fokuserar på de 78 bolag som är på Stockholmsbörsens "Large Cap"-lista så har 27 stycken minimal närvaro hos bloggaren (maximalt en portfölj) och de är, efter hur populära de är hos Avanza:

Varför tycker inga (eller maximalt en) bloggare om SSAB, Ahlsell, Swedish Orphan Biovitrum, Boliden, Husqvarna, Saab, Securitas, Lundin Petroleum, Getinge, Electrolux, Balder, Fabege, BillerudKorsnäs, Lundin Mining, Dometic, Melker Schörling, Resurs holding, Sweco, Lifco, Nobia, Loomis, AAK, Pandox, Atrium Ljungberg, Tieto, Axis, Com Hem?

En del av de här bolagen har jag full förståelse för att man undviker, speciellt som många bloggare har ett erkänt starkt intresse av utdelningar, men varför tycker inte bloggarna om Husqvarna, Saab, Securitas eller Balder?

(Redigering 2016-11-21: Ahlsell ovan är nya på börsen och en del av bloggarnas portföljer är avlästa innan introduktionen. Den sanna populariteten är högre. Se kommentarer.)

Under- och överrepresenterade storbolag

Om jag sedan ritar ut populariteten hos bolag hos Avanza jämfört med bloggarna (ovanstående bolag uteslutna för att göra grafen läsbar) så får man den här figuren.

Underrepresenterade hos bloggare

Ovan och till vänster i figur hittar man bolag som är populärare bland Avanzas kunder än de är hos bloggare. Jag har ringat in några med rött.

I den röda delen hittar vi Ericsson som nog har många grånande ägare hos Avanza men uppenbarligen få hos bloggare. Även Fingerprint, Volvo och Sandvik. Fingerprint antar jag är populär hos de som följer korta trender eller de som hoppas kunna tjäna pengar på de kraftiga svängningarna och få bloggare visar upp sådana sidor. Volvo och Sandvik... Skulle gärna vilja veta då jag är en av få bloggare som valt de företagen. De är i alla fall inte lika illa behandlade som de som missats helt ovan.

Överrepresenterade hos bloggare

Nästan inga storbolag är populärare hos bloggare än hos Avanzas kunder i allmänhet. Om det beror på att Avanzas kunder följer efter bloggarna som en flock råttor efter en (femtionio) råttfångare eller något annat, vet jag inte.

De bolag som ser ut att vara lite populärare hos bloggarna är de två preferensaktierna Balder Pref och Ratos Pref, samt bolagen Intrum Justitia, Handelsbanken och Castellum. Det är inga stora avvikelser dock.

Slutsats

På det stora hela så är svenska bloggares investeringar i svenska storbolag ungefär som Avanzas kunders, om än med ett halvt dussin bolag som bloggarna inte verkar tycka om (Ericsson, Fingerprint, SSAB, Ahlsell, Sandvik, SOBI).

Källor

Avanzas utmärkta aktielista samt alla bloggares webbsidor. Samma som mitt förra inlägg men med sju nya bloggare jag hade missat. * Otydlig fördelning

Dublett - hoppa vidare

Blogger publicerade en dublett av mitt inlägg. Vet inte ens hur det är möjligt.

Inlägget finns här: Svenska storbolag aktiebloggare undviker

fredag 18 november 2016

Grön prick med R förklarad

För ett tag sedan såg jag några gröna prickar med R i, i Avanzas avslutslista.

Jag lyckades inte direkt lista ut vad det var men nu har jag hittat svaret:
"Rapporterat avslut

Ett avslut med symbolen innebär att avslutet är ett rapporterat avslut som skett utanför börsen genom att två motparter kommit överens om pris och volym sinsemellan. Sådana affärer kallas för lappningar och det handlar ofta om större poster som inte annars går att omsätta i marknaden utan att väsentligt påverka kursen."

Många visste det säkert redan men det var nytt för mig. Svaret fick man om man klickade på det lilla frågetecknet i övre högra hörnet av screenshotten.

tisdag 15 november 2016

Bloggarnas portföljer - statistik

Med inspiration av Lilla Ekonomen

Det finns en känsla av Följa John inom ekonomi/värdebloggvärlden så för att se hur det egentligen står till grävde jag fram drygt femtio olika blogg-portföljer och började räkna. Storlekarna varierar från 4 000 kronor till bortåt 10 miljoner kronor men jag har helt bortsett från värdena eftersom betydelsen av tusen kronor är så individuell.

Slår man ihop alla bloggares åsikter så får man en portfölj som i pajdiagrammet ovan.

I de 52 portföljerna hittade jag 384 olika värdepapper. Många är inte så populära så hela 220 bolag/fonder (57%) fanns i endast en portfölj. Uppenbarligen så vill varje bloggare ha något unikt i sin portfölj. Ganska mycket till och med.

Portföljstorlek

Den vanligaste storleken är 19 innehav men det varierade mellan 5 (Slimis) och 112 (Krösus Sork). Jag uppskattar Krösus Sork men jag blev inte helt glad åt portföljen när såg hur mycket det var att extrahera.

Marknader

Av naturliga skäl så dominerar svenska företag portföljerna. 2 kronor av 3 är investerade i svenska bolag. Hälften av resten är i amerikanska företag. Eftersom många av de mest kända bolagen i världen finns i USA så är det inte förvånande. Våra grannländer kommer sedan tillsammans med Kanada som får vara figurens enda överraskning.

Hennes & Mauritz

Det finns ett företag som sticker ut och det är Hennes & Mauritz. 42 av 52 portföljer innehåller Hennes & Mauritz-aktier, 30% vanligare än den näst vanligaste aktien, Investor.

Istället för att göra en lista på aktier så har jag delat upp det efter hur stor andel innehaven är. Jag tror nämligen att det finns aktier som är vanliga som små innehav och vill inte att de ska störa bilden.

Dominerande innehav

Aktier som är minst 12% av portföljen. 43 olika bolag har fått det förtroendet, men bara tre av dem förekom mer än två gånger.
VärdepapperAntal portföljer
Hennes & Mauritz1126% av portföljerna
Handelsbanken510% av portföljerna
Investor36% av portföljerna
... och 30 andra

Det vanligaste är att en portfölj har ett dominerande innehav, men några har flera och många har inga.

Stora innehav

Aktier som är minst 6% av portföljen, men inte 12% eller mer. 100 olika bolag och fonder.
VärdepapperAntal portföljer
Hennes & Mauritz 2242% av portföljerna
Castellum 1019% av portföljerna
Investor 8
Johnson & Johnson 6
Akelius Pref 5
Industrivärden 5
Handelsbanken 5
Swedbank 5
Novo Nordisk 4
Starbucks 4
Sampo 4
Nordea 4
The Coca-Cola Company 4
Ratos 3
Tele2 3
Fortum 3
MQ 3
Realty Income 3
Betsson 3
Kinnevik 3
ABB 3
NorthWest Healthcare 3
... och 78 andra

Det vanligaste är att en portfölj har 4 aktier i den här kategorin. Hela 40% av portföljerna har runt 9% Hennes & Mauritz. Svårförklarligt. Det är en stor investering och hur kan alla bloggare vara säkra på att HM förtjänar att vara med?

Annars är det en blandad lista. Några preferensaktier, några bolag från Finland, Norge, Kanada och USA, men inte ett enda norskt bolag trots allt som skrivs om dem. Det är lite förvånande, men möjligen har de tappat för mycket i värde för att vara med här.

Medelstora innehav

Aktier som är mellan 3% och 6% av en portfölj (196 olika bolag och fonder).
VärdepapperAntal portföljer
Investor 1631% av portföljerna
Castellum 1223% av portföljerna
Industrivärden 1223% av portföljerna
Johnson & Johnson 11
Atlas Copco 10
Telia 9
Fortum 8
Handelsbanken 8
Nordea 6
Skanska 6
Sampo 6
Ratos 6
Tele2 6
HM 6
NorthWest Healthcare 6
Disney 5
Starbucks 4
PG 4
Realty Income 4
ABB 4
ICA 4
Coca-Cola 4
Mekonomen 4
NCC 4
... och 172 andra
Man ser direkt att listorna är olika. Hennes & Mauritz är inte alls lika vanlig som en mellanstor investering. Istället är det det några stabila företag som dominerar. Det vanligaste bland bloggarna är att en portfölj har 7 innehav i den här storleken.

Här är H&M inte alls lika populärt. Tydligen vill bloggskaran antingen ha mycket av den eller inte mycket alls. Istället dominerar några stabila utdelare, nämligen Investor, Castellum och Industrivärden, men även sammanställningens populäraste utländska aktie finns högt här: Johnson & Johnson.

Mindre innehav

Kryddorna hamnar här, med under 3% storlek (244 stycken olika)
VärdepapperAntal portföljer
Novo Nordisk 917% av portföljerna
Skanska 7
SEB 7
Axfood 7
ABB 7
Johnson & Johnson 6
Procter & Gamble 6
Wal Mart 6
Investor 6
ICA 6
Omega Healthcare Investors 5
Tele2 5
Kinnevik 5
G4S 5
Swedbank 5
Handelsbanken 5
Diös Fastigheter 4
Nordea 4
NIBE 4
Sampo 4
Fortum 4
Hemfosa 4
Unilever 4
Realty Income 4
Atlas Copco 4
Boston Pizza 4
Telia 4
GlaxoSmithKline 4
The Coca-Cola Company 4
... och 215 andra

Det här är den mest spännande kategorin, men också den mest varierade. Tydligen bör varje normal bloggares portfölj ha en liten skvätt av Novo Nordisk, även om 83% av portföljerna inte har den.

En aktie som sticker ut är Boston Pizza. z2036:s förtjänst?

Det vanligaste i en portfölj är att bara ha tre så små innehav, men då varierar det mycket mellan Krösus Sork som har 94 sådana innehav och ett flertal som inte har något.

Nu då?

Är det något annat som vore intressant att sammanställa eller räkna ut?

Källor

Insamlade under några veckor i oktober och november. * Otydlig fördelning

söndag 13 november 2016

NCC utdelning och ägarflykt

Nu börjar det klarna varför NCC delades i NCC och Bonava (NCC Housing). Redan när det presenterades så misstänkte jag att det var en av de stora ägarna som helt enkelt inte tyckte om ena halvan och företaget och ville sälja den utan att bry sig om de andra ägarna. Så verkade det vara för Nordstjernan håller på att göra sig av med aktierna i NCC. Med andra ord så var det NCC Housing (Bonava) de ville behålla.

Jag tänker behålla båda aktierna och önskar att de hade struntat i delningspåhittet. En av effekterna blir att det knappt blev någon utdelning under 2016. Istället för 12 kronor så blev det 3 kronor och de betalades precis ut. För mig betydde det en utdelning på 2 700 kronor, väldigt mycket lägre än 2015.

Fyra utdelningar från USA kvar och sedan är utdelningsåret slut. Jag får hoppas på att dollarkursen stannar högt för några extra ören. Just nu ligger jag 20,7% högre än förra året.

lördag 12 november 2016

Hur mycket får en börs-VD ljuga?

Telias VD Johan Dennelind i en intervju i Svenska Dagbladet om minskningen av Telia-utdelningen till runt 2 kronor nästa år:
"... Därför är det viktigt att säga att det inte är en sänkning utan en anpassning. Men det är klart att det är ett mindre absolut belopp vi säger för 2016 än för 2015. ..."
Johan Dennelind - VD Telia

Skitsnack!

Lögn och förbannad lögn att påstå att en minskning "inte är en sänkning". Johan, om du läser det här (och alltså är läskunnig), här är en länk till Svenska Akademins Ordbok som innehåller förklaringen "förhållandet att ngt sänker sig l. blir lägre".

Människor som tror att de kan behandla människor som idioter (se citatet ovan) är arroganta och farliga. En del kommer inte inse att de behandlas som idioter och få en förvrängd världsbild.

torsdag 10 november 2016

Sista utdelningsruschen (Atlas Copco)

Jag räknar ner till årsskiftet och efter att Atlas Copco kommit med sin andra utdelning för året så är det nu är det bara fem skvättar kvar. Liksom i våras så gav Atlas Copco mig 1 417,50 kronor för mitt ägande i företaget.

Sedan jag hoppade in i Atlas Copco i våras när börskurserna rasade så har aktien gått upp 40%, men antagligen så kommer den sjunka tillbaka lite för som vanligt så verkar "marknaden" överreagera. Nu vet jag ju egentligen ingenting om framtiden, men om jag gör några slumpmässiga förutsägelser så kan jag i framtiden välja ut de som är rätt och se vis och insiktsfull it.

Mina utdelningar för 2016 är redan 15% större än de var för 2015 och det är fem utdelningar kvar. Det här blir ett bra utdelningsår för mig och jag skulle antagligen kunna leva 4 månader på utdelningarna om jag drar åt svångremmen lite.

Jag brukar koppla utdelningarna till någon kostnad i livet. Jag tror de här pengarna får bli en månads uteluncher.

onsdag 9 november 2016

... eller ingen rabatt?

Det verkar som att det gick snabbt både ner (i Asien) och upp (i Europa) under dagen så jag kanske har fel i min gissning på en längre tid av skakighet och nedgångar. Det lär väl bero på om Trump tänker göra de galna saker han sa att han skulle göra. Han är inte den att hålla ett löfte längre än nödvändigt så det är svårt att veta.

Blir nog billiga aktier ett tag framöver

Jag trodde inte att USAs väljare var så arga men det var de tydligen. New York Times rapporterar att Trump har 40% försprång hos lågutbildade vita. 40%! Helt plötsligt så är det tydligt varför republikanerna har motarbetat billigare utbildning. Nu är väljarna beredda att elda upp huset de bor i för de tror att vad som än kommer härnäst blir bättre.

Asien-börserna rasade 5% när det började visa sig att Clinton inte var säker vinnare. Samma sak med amerikanska papper som man kan handla med innan börsens öppning.

Det är nog många som rusar för att läsa igenom Trumps ekonomiska program nu. Det går snabbt, och det kommer inte få börskurserna att gå upp igen så det kan nog bli billigt överallt i världen den närmaste tiden. Skulle det bli tullmurar så kan vi få en ny depression. Att det skulle påverka lågutbildade hårdast är ironiskt men inte hjälpsamt för någon.

söndag 6 november 2016

Veckans slumpföretag: KCG - en marknadsmanipulator

Som jag lovade förra veckan så är det slumpvis utvalda bolaget den här gången KCG Holding Inc, en ihopslagning av Knight Capital och GETCO.

"Ett grundtips när man investerar pengar är att om man inte förstår hur pengarna genereras så ska man gå därifrån."

Efter att ha läst och studerat KCG så har jag fortfarande inget grepp om hur det skapar ett mervärde och vinst. Ett grundtips när man investerar pengar är att om man inte förstår hur pengarna genereras så ska man gå därifrån och så känner jag om KCG. Förra veckans företag, Enterprise Bank, var en helt vanlig bank. Det här är något helt annat.

KCG handlar med värdepapper åt andra personer. Jag tror att man till exempel kan hyra dem om man vill vara säker på att ett företags aktier är likvida. De agerar då så kallad "market maker" och ser till att aktier kan köpas och säljas även om inte fristående köpare och säljare möts direkt utan går via KCG. Nu sitter de inte alltid själva och handlar för hand utan i första hand så utvecklar och driver de "robotar" som gör så kallad "robothandel".

Företaget gjorde precis en överraskande förlust vilket fick aktiekursen att sjunka 7.3%. En analytiker skyllde förlusten på "one-directional markets that were driven by investor redemptions" och vad det betyder vet jag inte heller.

I början av året så fick KCG dessutom sparken av J.P.Morgan som ville att ett annat företag skulle hantera deras affärer "partly due to poor performance during the Aug. 24 [2015] market mayhem" så det verkar inte gå speciellt bra för dem.

Trots motgångarna verkar det KCG gör vara tillräckligt för att sysselsätta 1000 anställda, och under de senaste åren ge en vinst på runt 600 miljoner kronor. För det får man just nu betala cirka 11 miljarder kronor så inte billigt. Det hopslagna bolaget är nytt så det är svårt att tala om långsiktiga trender men det ser ut som att omsättningen krymper snarare än växer.

Vinsten betalas förresten inte ut som utdelning vilket också gör företaget underligt och ytterst ointressant för mig. De har ett "aktieåterköpsprogram" som i teorin ska driva upp börskursen men jag vet inte om det är aktivt.

KCG går inte att handla hos Avanza så de har antagligen exakt 0 ägare där. Nordnet har däremot KCG i sitt utbud, men de rapporterar inte hur många ägare företaget har via dem. Gissningsvis så är antalet ägare väldigt lågt, till exempel noll, även hos Nordnet.

Nästa vecka blir det "Coca-Cola Bottling Co. Consolidated". Alltså inte det "riktiga" Coca-Cola utan ett av de många sidobolagen. Jag tror att det är ett mer intressant bolag.

torsdag 3 november 2016

Kemiska pengar (utdelning Dow Chemicals)

När jag skrev om inköpet av Dow Chemical så nämnde jag att de planerade att gå ihop med DuPont. Nu verkar det som att konkurrensmyndigheterna vill ta en titt på det så det kanske inte blir av, eller så tar det längre tid. Under tiden jobbar Dow Chemical på som vanligt och i det ingick att skicka sina ägare en del av pengarna.

I måndags (med en viss fördröjning) så fick jag 331,13 kronor från Dow. Det var hälften av vad jag hade väntat mig för jag insåg inte att de kollade aktielistorna innan jag köpte fler aktier för en månad sedan. 49,67 behölls av det amerikanska skatteverket, men jag räknar med att få tillbaka dem i form av lägre ISK-skatt nästa år.

80 aktier gav 0,46 dollar styck, för 8,998 kronor per dollar. Nästa gång, i januari eller februari, så ska jag få utdelning på alla mina 150 aktier.

331 kronor får motsvara halva månadens matkonto även om det blir lite knappt.

söndag 30 oktober 2016

Andra halvan av Teliautdelningen

Telias aktiepris fortsätter att stadigt sjunka, men med utdelningar så är det inte fullt lika illa. Telia har varit min näst största utdelningskälla de senaste åren och så även i år. För några dagar sedan kom 4 500 kronor in på kontot, vilket var 1,50 kronor per aktie, den andra halvan av årets utdelning.

Då jag köpte fler aktier i maj så är den här utdelningen större än i våras och den räcker till mitt bredband/tv/telefoni-abonnemang, hos just Telia. Pengarna går i en cirkel här.

Telia sa i samband med en rapport nyligen att de räknar med att ha en utdelning på minst 2 kronor nästa år. Med tanke på att utdelningen just nu är 3 kronor så betyder det att de håller öppet för en sänkning med en tredjedel. Det vore tråkigt, men jag skulle också bli ledsen om bolaget delar ut pengar de hade behövt själva.

Och hur illa är Teliainvesteringen jag gjorde 2012? Hittills har den gett en årlig avkastning på hela 0,64% så inte helt lysande, men det är i alla fall plus... före inflation.

torsdag 27 oktober 2016

Förlust men ändå föreslagen utdelning i Eolus Vind

Min enda chansaktie, som jag räknade med noll utdelning för, föreslog precis en utdelning på 1,50 kronor per aktie för 2016. Det är Eolus Vind jag pratar om. För 2015/2016 (deras år går från 1 september till 31 augusti) så rapporterade de en omsättning på 690 miljoner (-54%) och en förlust på 16 miljoner (från en vinst på 90 miljoner).

Man tror att en sådan svag rapport ska få aktieägarna att nervöst rynka på pannorna, men nej, aktiepriset gick upp 10%. Kanske bland annat för att de trots allt målar upp en vacker framtid med stora investeringar och med en organisation beredd på att ta sig han de investeringarna och en så stark tro på framtiden att de är beredda att behålla utdelningen på samma nivå som tidigare.

Utdelningen, om årsstämman håller med, betalas antagligen ut i februari så det blir då den första svenska pengen under 2017. Ingen stor peng, men likväl en peng. Att jämföra med alla år med gruvbolaget som aldrig tyckte sig kunna betala ut en enda krona.

onsdag 26 oktober 2016

Veckans bolagspresentation: Enterprise Financial Services Corporation

Det finns så många bolag som aldrig uppmärksammas så för min egen skull, och för andras, så tänker jag börja göra slumpmässiga presentationer av amerikanska bolag. Först ut är Enterprise Financial Services Corporation, eftersom min slumptalsgenerator genererade 800 och företaget var nummer 800 i en lista med Russell 3000-bolag (ungefär de 3000 största företagen i USA).

Notera att det här inte är en ingående analys och jag tänker inte rekommendera några affärer. Det är mer som ett smakprov för att se om det är värt att läsa mera.

Enterprise Financial Services Corporation (EFSC) är en amerikansk bank med 459 anställda, värderad till cirka 5,8 miljarder svenska kronor. Det kan jämföras med Nordnet med ett börsvärde på 5,1 miljarder eller SE-Banken med ett börsvärde på 200 miljarder. Det är med andra ord en liten bank och, grundad 9 maj 1988, även en relativt ny bank.


Ett av bankens St. Louis-kontor. Foto: Jason Gunter

De har kontor och aktivitet i St. Louis, Kansas City och Phoenix (underlig kombination då Phoenix ligger långt från de två andra städerna) och har cirka 15 000 kunder, privatpersoner och företag.

Liksom många andra banker så hade de det rejält bekymmersamt efter finanskrisen men har nu återfått sin värdering från 2005. P/E-värdet är cirka 15 vilket jag trots allt bedömer som högt för en bank.

Utdelningarna har en spännande tillväxt. Efter att ha varit 5 cent i kvartalet under ungefär 10 år så har företaget höjt med 1 cent per kvartal de 6 senaste kvartalen. Det är en höjning på 114% på ett och ett halvt år men trots det så är direktavkastningen bara 1,4%. Vinsten per kvartal är cirka 60 cent per aktie så utdelningshöjningarna kan fortsätta ett tag till om de tycker det är roligt.

Antalet ägare på Avanza är noll och det tycker jag verkar rimligt. En liten lokal bank ett kvarts jordklot bort är lite för svår att hålla koll på härifrån Sverige.

Nästa bolag blir KCG Holdings, Inc., även de inom bankvärlden. Jag skyller på slumptalsgeneratorn. Och säg till om ni tycker det här verkar intressant och vad som vore intressant att veta om man skrapar på ytan på ett företag.

lördag 22 oktober 2016

Överraskning! Prebona behöver mer pengar.

Prebona är ett litet förhoppningsbolag vars aktie jag gör en del skeptisk granskning av (börsintroduktion och 6 månader senare). De har utvecklat ytbehandlingar som de tror kan vara användbara men än så länge säljer de inget (intäkter andra kvartalet 2016 var 100 000 kronor) och de 7 miljoner de fick in från aktieägarna förra året är slut.

Nyligen meddelade bolaget att de kommer behöva ha mer pengar för att klara sig över vintern. Inte direkt förvånande men i och med att det sker genom en nyemission (på 3,25 miljoner kronor) så undergrävs värdet på de aktier som folk köpte för ett år sedan ännu mera.

Jag har personligen inga finansiella intressen i Prebona alls. Det skulle vara fantastiskt om de lyckas bygga en industri ur sina uppfinningar, men jag vill att människor ska se på bolaget från ett realistiskt perspektiv. Det finns en chans att de lyckas, men med dagens värderingar så är aktien inte mer än en lott som kanske inte ens ger pengarna tillbaka ens då.

Som man ser på kursgrafen ovan så svänger aktiepriset rätt rejält. Är man spekulant så går det att utnyttja, till en viss det. Vad man inte ser i aktiegrafen är att omsättningen är minimal. Det går bara att sälja och köpa mycket små poster (några tusen kronor) för de priserna.

Investerar man på lite längre sikt så ser det dystert ut. De har stora kostnader i personal (ca 4 löner), lokaler (fina byggnader i hamnen i Simrishamn) men ingen försäljning och kanske ingen produktion heller. Strax efter börsintroduktionen värderades bolaget till 77 miljoner och även efter att ha tappat 30% av priset så är värdet över 55 miljoner kronor. Hur, varför, förstår jag inte.

Så det ser fortfarande ut som ett företag som man bör hålla fingrarna från. Värderingen är fullständigt orimlig med den information som finns tillgänglig. Jag fortsätter att önska dem lycka till, men det ser verkligen inte ut som något privatpersoner ska stoppa in pengar i.

lördag 8 oktober 2016

Utdelningar från Sectra och Coca Cola

Efter sommarens utdelningstorka (med några få skvättar) så kom hösten med kronor från Sectra och Coca Cola. Eller inte direkt från Sectra. Av skatteskäl så väljer Sectra att ge utdelning i form av avskiljda inlösenaktier. Och inte direkt från Coca Cola heller eftersom deras utdelning är i amerikanska dollar.

Från Sectra kom 400 inlösenaktier värda 4,50 kronor styck (totalt 1 800 kronor). De går att sälja på börsen om man behöver kronorna nu eller så kan man vänta på inlösen om några veckor. Jag har inte de här aktierna på ett investeringssparkonto så det blir 30% skatt på "vinsten" på att sälja inlösenaktierna. Vinsten blir strax under 4,50 kronor per aktie, så skatten blir ungefär 500 kronor.

Från Coca Cola kom $0,35 per aktie, vilket för 8,543 kronor per dollar blev totalt 748,50 kronor. Som vanligt så behöll amerikanska skatteverket en del, i det här fallet 112,75 kronor, och som vanligt så räknar jag med att få tillbaka de pengarna i form av minskad ISK-skatt (då jag har överskott av kapital så det går att kvitta) nästa år.

Jag har köpt fler aktier i Coca Cola sedan förra utdelningen och dollarn kostar mer så det är hela 27% mer än i juli (25% fler aktier, 1% högre dollarkurs)

Eftersom jag nu äger en större andel av företaget så fick jag nu vinsten av hela 9 971 flaskor, istället för de mediokra 7 000 flaskorna som det varit tidigare. Hur många flaskor är det i en back? Kanske borde jag räkna backar.


Allt som allt så blir det cirka 2 500 kronor. Det räcker både till hemförsäkringen och a-kasseavgiften, två räkningar jag precis betalade.

Jag har nu fått mer i utdelning under 2016 än jag fick under 2015 och det är nästan tre månader kvar av året. Det blir utdelningsökning för mig i år. Frågan är bara hur mycket. 10%, 20%, 30%? Med minst åtta utdelningar kvar hoppas jag faktiskt på närmare 30% men då krävs mer köp från mig i bolag som inte delat ut än.

Ökningarna är dels från höjningar (bra!), inköp med lön, återinvesterad utdelning och växling från ett gruvbolag utan utdelning till företag med utdelning.

torsdag 6 oktober 2016

Avanza visar att spåkulor är bra

Avanzas blogg har en artikel om företag i USA som haft ständigt stigande utdelning ända fram till idag och hur framgångsrika de varit och jag kan bara hålla med. De hade varit fantastiska investeringar, men man missar haken. Man måste identifiera dem *innan* de kvalificerat sig till långvarig utdelningshöjare.

Det blir som att säga "det bästa är att investera i företag som kommer gå bra de närmaste 50 åren". No shit, Sherlock?

Jag önskar att det vore lätt att gräva fram data för hur företagen var innan de hamnade på den exklusiva listan. Stack de ut innan dess, eller var det bara ett bolag i högen för de flesta?

tisdag 4 oktober 2016

Hoppade på lite 240-aktier i Hennes & Mauritz

Igår droppade H&M-aktien återigen ner till 240 kronor. Det är många som är oroliga för att tillväxten är på väg att ta slut, och kanske till och med att vinsten toppat och nu kommer minska. Själv konstaterade jag bara att företaget fortfarande jobbar hårt på tillväxt och att 240 kronor per aktie verkar rimligt.

Jag köpte 100 stycken för 240,39 kronor per aktie. Min order var på 243 men folk var negativa vid börsöppning så det blev mindre än så. Tack negativa människor som sparade mig 300 kronor!

Om företaget klarar att behålla sin utdelningsnivå (som är hög jämfört med vinsten) så betyder det 975 kronor mer i utdelning per år. Hmm, vad kan jag jämföra det med? Ett besök hos tandhygienisten? Så mitt årliga tandhygienistbesök är kanske finansierat för all framtid. Om de inte blir dyrare.

I normala fall skulle jag inte plocka upp Hennes & Mauritz eftersom det är en bransch jag vet väldigt lite om, men jag har övertygats av det jag läst, trots en del skeptiska och oroliga kommentarer.

Även om det är ett halvår tills utdelningarna för 2017 bestäms för de flesta företag i min portfölj, så tror jag att jag nu säkrat en total ökning genom en del inköp under sommaren och hösten.

lördag 1 oktober 2016

Hur mycket bättre kan mitt liv bli för 15 000 kronor i månaden?

Hos Onkel Tom pågår en diskussion om hur lätt det är att leva väl för 20 000 kronor i månaden om man är två och diskussionen handlar rätt mycket om vad som är nödvändigt för lyckan eller inte.

Storugglan vände på det:

"Nu väntar vi på den andra vinkeln i ämnet: hur ökar man sina utgifter över säg 15 000 kr per vuxen person och månad med bibehållen livsmening?"
och nu vill jag vända det ännu mer. I snitt lägger jag mer än 15 000 på aktier och fonder per månad. Om jag inte skulle göra det, vad kunde jag göra för de pengarna som skulle göra mitt liv bättre?

Det är ju inte en lätt fråga för er eftersom jag är relativt anonym och inte skriver något om familj och hur jag lever, men jag upptäcker att det även är en svår fråga för mig. Så hjälp mig, hur maximerar man livsglädjen för 15 000 kronor i månaden om man lever enkelt men inte spartanskt?

torsdag 29 september 2016

Mer kemi (köpte fler Dow Chemical-aktier)

Jag har ägt Dow Chemical-aktier i någon månad nu och det har inte besvärat mig så jag bestämde mig för att öka till en mer normal post. Igår köpte jag därför 70 aktier för 447,31 kronor styck och för det hoppas jag på runt 1 100 kronor mer i utdelning per år, utspritt kvartalsvis.

För övrigt så har september varit en stilla månad på investeringsfronten. Få utdelningar och få affärer. Få affärer för att jag helt enkelt inte vet var nästa investering ska bli. Då jag köper mer sällan och lite mer åt gången än en del andra som bloggar så blir besluten lite större och lite svårare.

Jag brottas med den här tankarna:

  • Jag vill inte ha nya innehav just nu.
  • Jag borde vikta en aning mer mot USA enligt min målbalans.
  • Inte mer fastigheter.
  • Inte mer svensk industri eller finans.
  • Dollarn är dyr.
  • Aktier är dyra.
  • Räntorna är meningslösa.
  • Hela aktiemarknaden verkar mest vänta på att något dramatiskt ska hända.
Om jag vill öka något i USA så är alternativen Procter & Gamble, där jag är osäker på hur Coty-affären kommer påverka, Johnson & Johnson som jag redan har en bra andel av, Ford som är lite på skoj och som jag redan ökat i, Dow Chemical som är ett nytt och litet innehav samt Coca Cola som också är lite för liten i portföljen.

Dow Chemical och Coca Cola känns bäst, och det fick bli Dow Chemical den här gången.

Känns tankegångarna igen eller är det bara jag som tänker såhär?

lördag 24 september 2016

Procter & Gamble och avdelningen till Coty

Procter & Gamble har sålt sina skönhetsprodukter till Coty och har gett sina aktieägare ett svårt val. Man kan antingen behålla sina aktier i Procter & Gamble eller man kan växla dem till aktier i Coty som nu har alla skönhetsprodukter. De gör det såhär för att slippa betala skatt på reavinsten som Procter & Gamble gör när de säljer en del av företaget.

Rent tekniskt så har P&G flyttat över skönhetsprodukterna i ett bolag de döpt till Galleria. De P&G-aktieägare som önskar kan sedan få byta sina aktier i P&G mot aktier i Galleria som sedan växlas 1-1 mot aktier i Coty när Coty tar över kontrollen av Galleria.

Avsikten var att ge en rabatt på 7% om man väljer att växla men kurserna har divergerat för mycket. De har satt ett tak på 3,9033 aktier i Coty per aktie i Procter & Gamble vilket betyder att just nu är rabatten bara 4% och det verkar väldigt osannolikt att den ska gå tillbaka till 7%. Annars hade man kanske kunnat byta till Coty, sälja Coty-aktierna och köpa tillbaka fler P&G-aktier än man hade från början. Med bara 4% rabatt så försvinner nog det mesta i så fall till avgifter och risker med att kurserna divergerar ytterligare. De skönhetsprodukter som flyttar till Coty är:

  • Wella Professionals
    med varianter
  • Sebastian Professional
  • Clairol Professional
  • Sassoon Professional
  • Nioxin
  • SP (System Professional)
  • Koleston
  • Soft Color
  • Color Charm
  • Wellaton
  • Natural Instincts
  • Nice & Easy
  • VS Salonist
  • VS ProSeries Color
  • Londa/Kadus
  • Miss Clairol
  • L’image
  • Bellady
  • Blondor
  • Welloxon
  • Shockwaves
  • New Wave
  • Design
  • Silvikrin
  • Wellaflex
  • Forte
  • Wella Styling
  • Wella Trend
  • Balsam Color
  • Hugo Boss
  • Dolce & Gabbana
  • Gucci
  • Lacoste
  • bruno banani
  • Christina Aguilera
  • Escada
  • Gabriela Sabatini
  • James Bond 007
  • Mexx
  • Stella McCartney
  • Alexander McQueen
  • Max Factor
  • Covergirl

Den stora nackdelen med Coty från mitt perspektiv är att de inte har en tradition med utdelningar. De säger att de ska höja den kraftigt efter köpet men nivån kommer ändå vara lägre än Procter och Gamble har just nu.

Scenario: behålla P&G
Företaget krymper, vinsten krymper men antalet aktier krymper också. Inom ett år ska vinsten per aktie vara tillbaka på nuvarande nivåer enligt ledningen.

Scenario: byta till Coty
Ett helt annat företag med lägre utdelningar men inköpt med en rabatt som gör att värdet per aktie kanske är högre och utdelningarna kan på sikt gå förbi P&G om Coty utvecklas väl.

Scenario: byta till Coty, sälja och köpa P&G igen
Om man verkligen får en rabatt på Coty skulle det kunna resultera i fler P&G-aktier, men det blir en del handel och courtage och växlingsavgifter kommer äta upp en del (hela?) vinsten, om nu inte aktiekurserna justeras så att det inte går att göra en sådan vinst.

Jag har till på måndag att bestämma mig men just nu lutar jag åt att behålla mina aktier. Hur tänker ni andra som har aktier i P&G?

fredag 16 september 2016

Fonder med utdelning är inte samma sak som utdelningsaktier

Jag, och en hel del andra, tycker om företag som ger utdelning och äger gärna en andel i de bolagen. Det här har fondbolagen märkt och skapat fonder med utdelning som också fått en del förespråkare, men de har missat poängen med utdelningar. En vanlig konstruktion är att 3% av värdet betalas ut som utdelning per år.

Utdelningar ska vara vinstdelning. Ägarna får en del av vinsten. I fonder säljs istället aktier för att frigöra kontanter att betala till fondandelsägarna.

Utdelningar anpassar sig efter företagens vinster. Få bolag delar ut mer än bolaget tjänar, och aldrig under någon längre tid. I fonderna så är utdelningen inte anpassad efter företagsvinsterna alls utan de kan på sikt totalt utarma fonden.

Utdelningar ska tvinga bolag att vara ärliga. Det är möjligt att skapa pappersvinster i bolag med manipulerade immateriella rättigheter och liknande, men det är svårt att samtidigt betala ut kontantutdelning, speciellt många år i rad. Den garantin får man inte alls hos fonder med utdelning.

Utdelningar ska vara prisokänsliga. Om aktiepriset går upp eller ner påverkar oftast inte hur mycket bolaget betalar i utdelning (det finns undantag där bolag försöker styra sin direktavkastningssiffra vilket jag tycker är korkat). Fonder med utdelning betalas oftast ut en andel av priset så utdelningarna blir lägre när Mr. Market är deprimerad, och högre när Mr. Market är överexalterad.

Utdelningar ska ge chans till ombalansering. En utdelningsportfölj har i regel 10-20 olika aktier och utdelningarna ger en chans att återinvestera i det som verkar mest prisvärt för stunden. I en fond så har man bara fonden själv att återinvestera i och då blir det ingen ombalansering.

Ska man ha fonder så köp en billig indexfond för ett index som du tror på. Behöver du kontanter så sälj några fondandelar. Du kan till och med helt själv sälja 3% av fondandelarna varje år så blir det exakt som en utdelningsfond.

måndag 12 september 2016

Var är det där "All time high"?

Jag har varit rätt upptagen senaste veckan men jag har noterat rubriker som upprepar ATH (vilket är vad coola journalister skriver istället för något läsbart). ATH skulle då betyda "All Time High", rekordhöga priser, men när jag tittar på det tjugotal aktier jag har så är de flesta billigare än för 10 dagar sedan. Är det för att jag har tråkiga aktier? Kanske bara roliga aktier har rekordhöga priser.

Det är dags för mig att stoppa in en klump pengar till i aktier så jag skulle uppskatta om priserna var så låga som möjligt. Än har jag inte bestämt mig för varken marknad (USA eller Sverige) eller genre, mer än att jag som vanligt vill ha något med rimlig (2%+) direktavkastning.