Sålde små USA-innehav till förmån för Europa-ETF:er

Kenvue och Dow Inc har stuckit ut i min portfölj genom att vara väldigt små innehav, runt 1 promille av min portfölj. Båda är resultatet av avknoppningar så det har inte varit helt egenvalt utan det bara blev så. Dow Inc kommer från ihopslagningen av Dow Chemical och DuPont Nemours. Kenvue var Johnson & Johnsons konsumentproduktavdelning.

Dow Inc har haft det tufft och har haft svårt att gå med vinst de senaste två åren. Jag vet inte riktigt varför, mer än att de säljer kemikalier och plaster för mindre än de kostar att tillverka. Kenvue gick rätt ok, tills de hamnade i skottgluggen för den amerikanska hälsoministerns konspirationsteorier.

Jag tror att Kenvue skulle ha gått upp igen, men de planerar att gå ihop med Kimberly-Clark och dit vill jag inte följa med. Dow Inc skulle mycket väl kunna hamna i rekonstruktion så småningom för de har inte visat att de kan vända skutan.

Att sälja nu kan innebära att jag säljer nära botten för företagen, men det känns ändå ok. Färre amerikanska bolag. Färre små innehav. Normalt vill jag att mina innehav ska vara minst 2% (upp till 10% för vanliga bolag och 20% för investmentbolag) av min aktieportfölj. Det enda jag har kvar av Dow-köpet 2016 är nu Corteva, gift och frötillverkaren, som nu blivit mitt nya minsta innehav

Totalt krympte min aktieportfölj med någon promille, då jag använde aktiepengarna för att köpa fler andelar i mina utdelande Europa-ETF:er från Blackrock (iShares). Jag tycker inte om växlingsavgiften, men jag har ETF:erna på Nordnet så jag slipper i alla fall växlingsavgifter på utdelningarna. (Har inte undersökt Montrose och SAVR ännu)

På papperet minskar nu mina årliga utdelningar med 1 300 kronor, men en stor del av utdelningen, en tusenlapp från Dow, kom från att företaget lånade pengar och räknas inte. Jag vill ha utdelningar, men de ska komma från vinsten, från det fria kassaflödet, inte från banklån.

Jag ska inte sticka under stolen med att det också känns bra att sälja saker i USA just nu. Deras regering är så fantastiskt irriterande att ju mindre exponering desto bättre för nattsömnen. Totalt sett så har jag fortfarande väldigt mycket i USA via mina USA- och globalfonder så det här är knappt ens symboliskt, men det känns bra.

I min portfölj så var, och är, amerikanska aktier en större andel än målandelen så det här hjälper också till att balansera, om än bara till en mycket liten del. Svenska aktier är också en större andel än målfördelningen så enligt min ombalanseringsstrategi borde jag sälja något och köpa fastighetsaktier och indexfonder för pengarna.

Problemet är att jag inte kan bestämma mig för en svensk aktie att skala ner. Det ska vara en aktie som har blivit för stor andel av portföljen och möjligen skriker ”övervärderad” men det finns inget som stämmer mot den beskrivningen. Speciellt inte nu när Sectra gått ner så mycket i pris. Sectra-aktien är fortfarande dyr, men inte lika orimligt dyr som i somras.

Möjligen är Cloetta rejält övervärderad men det är ett så litet innehav att jag egentligen vill öka. Bara inte till de här priserna.

Jag ska fundera vidare på nedskalning av svenska aktier, men antagligen låter jag aktierna vara så länge inget av innehaven skjuter iväg rejält. Som referens, de svenska aktier jag har, ej fastigheter, är från stort innehav till litet innehav: Investor, Sandvik, Volvo, Handelsbanken, NCC, Sectra, Hennes & Mauritz, Essity, Cloetta.

Med det sagt, hoppas alla har det bra! Om två veckor börjar rapportsäsongen och då blir det spännande.