Castellum definierar Växjö och Östersund som tillväxtregioner

Castellums ledning har förhandlat fram en deal om att köpa Norrporten [man måste berätta var man är för att få läsa texten]. Norrporten är ett statligt fastighetsbolag och för att köpa det bolaget behöver Castellum kontanter. Massor av kontanter. Som börsbolag kan man då relativt lätt be sina ägare om pengar och det är Castellums plan. Exakt hur mycket de vill ha av mig vet jag inte men ett snabbt överslag landar på cirka 30 kronor per aktie så kanske 15-20 000 kronor. Med andra ord, är man med på emissionen så kommer inte Castellum ge ett positivt flöde med kontanter i år.

Alternativet att inte betala in något finns också men då får man en mindre, procentuellt, andel av företaget vilket vore synd. Det kommer vara ett större företag än det är idag så det är inte direkt någon katastrof men i alla fall jag känner att jag vill vara med företaget på vägen till samma andel som nu.

Jag är dock inte säker på att köpet är en bra affär. Det gör Castellum betydligt större och de tror på en 5-10% ökning av vinsten per aktie, men det tycker jag låter som gissningar. Det är rätt vanligt att man efter några år skriver ner värdet av "synergieffekter" och liknande och så visar det sig att företaget faktiskt betalade för mycket och aktieägarna får ta smällen. Just nu är avkastningskraven på fastighetsbolag väldigt låga och kombinerat med att fastighetsbolag har låga räntekostnader så är de dyra. Det finns en klart större risk för ett prisfall än för en prishöjning.

I synnerhet är jag obekväm med det här eftersom det är något som höjer statusen på Castellums företagsledning utan att de personligen tar någon risk större risk. Det betyder att de medvetet eller omedvetet kan prioritera andra saker än man gör som ägare till företaget. Jag har också svårt att se hur en del av de fastigheter som ingår i Norrporten ska passa in i Castellums affärsidé att ha fastigheter i tillväxtorter. Växjö? Östersund?

Om en månad kommer detaljerna om nyemissionen. Då visar det sig mer exakt hur dyrt det kommer bli att följa med på resan och om alternativet att sälja teckningsrätter kommer finnas.