Daniel Investerar

Jag fortsätter med rapporter från förra veckan. Det var många och jag hann inte både läsa och skriva, men jag har i alla fall mina anteckningar. I den här posten blir det lite industribolag, så att det blir ett tema. De rapporterade inte alla samma dag. Sandvik Sandvik har rasat på börsen efter rapporten och det är inte logiskt. Det är en bra rapport. Å andra sidan var börskursen över 400 kronor inte heller logisk så logikfelen tar ut varandra. Med alla objektiva mått är siffrorna i rapporten fantastiska. 17% högre orderingång, 24% högre omsättning, 48% högre "justerat EBITDA" och 63% högre resultat på sista raden. Det är till och med bättre än vad som sades vara förväntat. Det gör fallet, 4-5% direkt minuterna efter att rapporten publicerats, oväntat. För långsiktiga investerare spelar sådana här onaturliga reaktioner ingen roll, men det minskar absolut förtroendet för aktiemarknaden när priser rör sig "konstigt". ...

Efter att alla bolag jag äger aktier i har rapporterat Q1 så kan jag summera min andel av vinsten, och den har krympt med 2%. Jag tror ändå att det kan vara nära botten. Först ska jag beta av de rapporter jag inte har kommenterat. Framförallt några mindre (för mig) intressanta fastighetsbolag, men tydligen hade jag också missat Billerud. Fastighetsbolagen är sådana jag håller ögonen på utan att ha i min fastighetsportfölj. Det ska bli skönt när det slutar vara en skakig bransch för jag lägger alldeles för mycket tid på den. Här kommer mina kommentarer om Q1-rapporterna. På slutet kommer en sammanfattning av Q1. Billerud Illa . Företaget har stora problem med lönsamheten och just nu säljer de varor med förlust , speciellt i Europa. Kvartalet har en förlust på 219 miljoner kronor. De senaste 12 månaderna har Billerud fortfarande en total vinst på 77 miljoner kronor, men det är nästan ett avrundningsfel i ett företag av Billeruds storl...

Billerud - fredag morgon Aj, Q4-rapporten är plågsam läsning. Kraftigt minskad försäljning, starkare krona, det mesta ser illa ut. Aktien rasade 15% direkt när börsen öppnade och fortsatte sedan falla. Trots allt så rapporterar företaget en vinst på 304 miljoner kronor för kvartalet (806 miljoner Q4 2024) och 711 miljoner kronor för hela 2025 (1,7 miljarder för 2024). Utdelningen föreslås bli 2 kronor per aktie, en minskning från 3,75 förra året. Kvartalsvinsten för Q4 kan delas upp i en modest vinst i USA och en förlust i Europa. VD:n, Ivar Vatne, förklarar förlusten i Europa med överproduktion, och svag efterfrågan, men jag kan inte tro att produktionen plötsligt ökat så mycket eller efterfrågan rasat så mycket så snabbt. I förklaringar kan man nästan alltid dyka ner till en djupare nivå och de här förklaringarna är väldigt ytliga. Varför sjunker efterfrågan? Varför ökar konkurrensen? Varför väljer kunder konkurrerande papper och kartong? Om VD:n har...

Q3-Rapporterna strömmar in just nu och här är mina kommentarer och reaktioner på några företag som är relevanta för mig. Det är många företag, så använd länkarna nedan för att komma till de som är intressanta. Snabblänkar: The Coca-Cola Company — Handelsbanken — Corem — Nyfosa — Billerud — Castellum — NCC — Essity — Swedbank — Fastpartner — Dow Inc. — Telia The Coca-Cola Company - tisdag 21 oktober, eftermiddag Coca Cola rapporterade en kvartalsvinst på 34,7 miljarder kronor. Det är något mindre än Q2 men klart mer än för ett år sedan. De påverkas mycket av valutor så man skulle kunna tro att de drar nytta av att dollarn försvagats mot euro, pund och svenska kronor. Istället rapporterar företaget förvånande nog att de drabbats av en starkare dollar. Inte starkare jämfört med de stora valutorna men tydligen starkare än valutorna i Syd- och Mellanamerika. Länderna söder om USA prata...

Billerud Billerud kom med en överraskande (för mig) bra rapport nu på morgonen. Jag har varit luttrad efter en serie av svaga år men den här rapporten såg bättre ut. Vinsten i kvartalet blev 806 miljoner kronor, vilket fortfarande är klart lägre än för några år sedan men också betydligt bättre än de kvartalsresultat nära, och under, noll som Billerud presenterat det senaste året. Förbättringen kommer till stor del från kostnadsminskningar. Man har till exempel 250 färre anställda än för ett år sedan. Det är klart att företag måste ha koll på sina kostnader, men det är ett tråkigt sätt att förbättra resultatet jämfört med att växa företaget. Man har i och för sig också ökat försäljningen, men från en lägre nivå än förr. Investeringarna i USA verkar vara tillbaka i planen. De lades på is tidigare men nu ska det investeras över en miljard kronor i USA igen. Det var visst nödvändigt för de existerande produkterna i USA har en ständigt vikande marknad så alternativet var a...

Ett fyrtal i rapportkommentarer och utdelningsbesked, i en och samma artikel! Snabblänkar till avsnitten: Swedbank — Billerud — Essity — Sandvik Swedbank Swedbanks Q4-rapport var mestadels en trevlig läsning men utan några större överraskningar för mig som ny ägare. Siffrorna ser normala ut. Den viktiga utdelningen föreslås bli 15,15 kr, exakt hälften av vinsten, men man ger inget datum för utbetalning. Antagligen första veckan i april. Framöver så kommer det en ny bankskatt i Lettland som är ett procentandel av det utlånade beloppet, fast bara för lån med fast ränta (så att banken inte ska höja räntan direkt till kunden?). Det kommer resultera i dyrare lån för de som bor i Lettland. Det kanske är bra. På kort sikt blir det lägre vinst för lettiska banker, inklusive Swedbank. Utredningarna om Swedbanks penningtvätt i Baltikum fortsätter och det kommer säkert bli fler höga böter. Även om VD:n friades från anklagelsen att ha bedragit ägarna på e...

Varje år i januari så går jag igenom min portfölj och har vadslagning med mig själv där jag försöker förutse mina företags utdelningar. Dels för att det är spännande, dels för att jag kan använda det när jag planerar nya investeringar. Förra året prickade jag in 7 av 22 vilket inte är godkänt, men det är svårt att gissa just nu. En del företag ville spara i ladorna, andra ville inte spara i ladorna och det var svårt att veta vilka som skulle göra vad. På det stora hela blev det ca 5-10% högre utdelningar än jag hade gissat. Men nu är det dags igen! Jag brukar jämföra den här perioden med väntan på tomten. Varje vecka från mitten av januari till mitten av februari kommer det ett par nyhetspaket. Kommer något av paketen innehålla en oväntad ädelsten? Kommer något av paketen innehålla en oväntad gråsten? Jag vet inte! Gissningarna baserar jag på min erfarenhe...

Billeruds styrelse meddelade precis att VD:n Christoph Michalski får sparken och tills vidare ersätts med vice VD Ivar Vatne. Jag tror många varit bekymrade över hur det går för Billerud (före detta BillerudKorsnäs) men om det är anledningen till VD-sparkningen så framgår det i alla fall inte. Istället pratar man om "personliga skäl" vilket kan betyda precis vad som helst. Allt från att VD:n vägrat göra det styrelsen säger, till att VD:n kommer försent till möten. Billerud verkar vara ett styrelsestyrt bolag så jag tror inte att det här förändrar mycket. Alla företag styrs på papperet av sina styrelser, men många styrelser låter också företagsledningen göra nästan allt operativt och blandar sig bara i riktigt stora beslut. Jag har fått uppfattningen att Billerud är annorlunda med styrelseordföranden, och kanske hela styrelse, betydligt mer inblandade. Jag hoppas det blir stabilitet framöver. 2019 sparkade de en tidigare VD efter bara två år, och efter ett halvår me...

Just nu är det halvtid för börsbolagen och de rapporterar hur de första 6 månaderna av året har gått. Det har varit minst sagt svängigt. Många tittar knappt alls på vinst eller omsättning utan bara på hur det kommer gå nästa kvartal och då kan en bra rapport ge nedgångar och en dålig rapport uppgångar. Det blir mycket siffror i den här artikeln, och det är mest en sammanfattning för mig själv. Allmänt så har det gått dåligt för fastighetsbolag, men inte värre än förväntat, och bra för banker och industribolag. Rent generellt så har alla bolag lyckats höja sina priser rejält. Det ger rekordomsättning men det ger också inflation. De flesta bolag säger att de ser en platå eller nedgång framför sig. Möjligen inte fastighetsbolag som mest pratar om hur de ska kunna betala tillbaka lån som de så glatt tog till noll-ränta. Först ut med rapporter (29 juni) var Hennes & Mauritz med sitt brutna år (så halvtid före alla andra) och även om inget blivit direkt bättre (10% lägre vin...

Idag kom rapporterna från Billerud (f.d. BillerudKorsnäs) som haft ett lysande år, och från Hennes & Mauritz som fortfarande kämpar i motvind. Billerud är ett mycket större bolag nu efter att ha köpt ett problematiskt amerikanskt pappersföretag, Verso, för massor av pengar och det verkar som att investeringen kommer betala sig betydligt snabbare än jag trodde. När affären gjordes var jag inte alls positiv eftersom Verso inte var lönsamt och priset var högt, men under 2022 så var Verso, Billerud North America, väldigt lönsamma. Mina förväntningar på en utdelning på 4,30 kronor också alldeles för defensivt. Utdelningen föreslås bli 7,50 kronor per aktie , varav 2 kronor är "bonus". Vinsten per aktie var runt 18 kronor så det är inte ens en speciellt aggressiv utdelning. Det mesta av vinsten behåller de i företaget för att investera i nya fabriker och maskiner. Det här låter lysande , och jag tycker...