Daniel Investerar

Junis inflationssiffror dök upp nu på morgonen och den nya officiella inflationen är 2,6% . Det långsiktiga målet riksdagen gett riksbanken riksbanken gett sig själv baserat på riksbankslagen är 2% (KPIF) vilket jag skulle tolka som någonstans i spannet 1,0 - 2,5%. Vi är i den trakten nu. Som vanligt så ger en siffra inte en fullständig bild av hur folk påverkas så det kan vara en idé att titta på hur olika varor har förändrats i pris de senaste 12 månaderna. Går man in på underkategorier så har räntekostnader för bostadsägare ökat med cirka 22%, men å andra sidan har elpriser minskat med 15,6% och bensin och diesel har minskat med 12,5%. En person med små lån och mycket körande på fossila bränslen har antagligen lägre kostnader än för ett år sedan. För de varor som svänger mindre i pris så har hälso- och sjukvård ökat med 5,7%, kläder med 5,5% och restaurangpriser med 4,3%. Livsmedel har ökat med beskedliga 1,1% (det är inte vad jag sett i min lokala affär som verkar ha

För länge sedan , typ under stenåldern i Internetår, så blev "RikaTillsammans" min inkörsport till utdelningsinvesteringar och bloggsfären. Personen bakom RikaTillsammans är duktig på att formulera sig och att presentera idéer till andra. Han har också fått sin sajt att dyka upp när man gör webbsökningar och den kombinationen gör att många, liksom jag, hittat RikaTillsammans. Efter något år såg jag något nytt. Personen bakom RikaTillsammans försökte sälja in något som både såg ut som och luktade som ett Ponzibedrägeri ( Ponzi Scheme på engelska). Ett Ponzibedrägeri är något som suger in pengar från investerare, investerar en del, stjäl en del och delar ut resten till tidigare investerare för att ge intrycket av att det går med vinst och på det sättet lura in ännu mer pengar. Det han ville sälja gick under namnet "Better Globe", ett fint och lugnande namn med en på ytan bra verksamhet. Better Globe skulle ta investerarnas pengar, skicka dem till Kenya och U

Här kommer jag beskriva IRR, en metod för att beräkna ut genomsnittlig årlig avkastning på en investering (CAGR på engelska), men låt oss ta det från början. Ska man räkna ut hur mycket man tjänat på en investering per år så kan det vara lätt, eller svårt. Om det är en investering på ett år, utan utdelningar, så kan man dividera slutvärdet med startvärdet och få en siffra: Avkastning = Slutvärde Startvärde - 1 Exempel Köper aktier för 120 kronor och säljer dem för 150 kronor Avkastning = 150 120 - 1 = 0,25 = 25 % Om man har en annan period än exakt 1 år och vill förvandla avkastningen till årlig avkastning så får man dela upp avkastningen jämnt på rätt antal år. Om perioden är två år så tar man roten ur numret innan man subtraherar 1, om perioden är 3 år så tar man kubikroten, och rent generellt: Årlig avkastning = ( 1 + avkastning ) 1

Utdelningsfångst , eller "dividend capture" som det kallas på engelska, är en strategi som bygger på att den så kallade marknaden inte alltid är helt logisk. När ett företag tjänar pengar och blir rikare och rikare så ökar priset på aktierna. I många modeller för värdering så säger man att företagsvärdet ökar med 1 krona för varje extra krona i kassan . När ett företag delar ut en del av kassan till sina aktieägare så minskar företagsvärdet på samma sätt som det ökade när företaget samlade på sig pengar. Rent logiskt så bör en aktie ändra pris exakt lika mycket som utdelningen och man kan visa att allt annat vore ologiskt. Anta att aktiepriser gick ner bara hälften av utdelningen. Så att företaget Schmetterling AB har en kurs på 100 kronor före och 95 kronor efter att ha delat ut en utdelning på 10 kronor. I så fall kommer smarta (eller giriga) människor köpa aktien före utdelningens x-dag, och sälja dagen efter och tjäna enkla 5 kronor. (-100 + 95 + 10 = 5) Ant

Jag och de flesta som läser det här har bestämt oss för att bygga en ekonomisk huvudkudde lugnt och stadigt. Vi vara en del när företag gör saker som människor vill ha. Vi är delägare i snabbköp, tenngruvor, transportbolag, och tar del av framgången. ⋄ Andra planerar att bli rika snabbt. De tänker inte vänta på att snabbköpet haft 10 miljoner kunder, att transportbolaget kört 50 varv runt jorden eller att någon grävt upp en kubikkilometer tennmalm. De tänker bli rika innan slutet på dagen. ⋄ De gör vad vem som helst skulle göra, de letar efter någon som berättar hur man blir rik snabbt och följer råden. ⋄ Vi aktiesparare möter dessa personer när företag tappar fotfästet. När företagen och aktierna blir värdelösa kommer horden av flockspekulanter och som en miljon gnur galopperande över savannen jämnar de all sans och vett vid marken. ⋄ Forum fylls av korta meddelanden med många felstavningar och raketsymboler. "1

Sectra , medicinteknik och säkerhetsteknik-bolaget i Linköping, var de sista i min portfölj att komma med årsrapport och utdelningsförslag. Kvartalet var ok. Bra omsättning, ok vinst, sjunkande vinstmarginal. Företaget är mitt i en omställning från licenser till prenumerationer som de säger kommer kosta på kort sikt men löna sig lång sikt och VD-kommentaren antyder att det här var bättre än han själv hade väntat sig. "Churn" är ett begrepp för hur många kunder man tappar och Sectra rapporterar en "churn" på 0,4%, så om alla kunder är värda lika mycket så har de tappat 1 av 250 kunder det senaste året. Det är extremt bra så det är inte konstigt att man upprepar den siffran. Man har bra samarbeten med kunder där båda parterna är nöjda. Medicinteknikdelen är den del som är klart störst och den dominerar företaget. De fortsätter att sälja system till stora sjukvårdsorganisationer runt om i världen, men här är det uppenbart att vinsten inte hänger med omsättning

Jag, och andra, har funderat mycket på fondföretagens alla filter för innehav i indexfonder. Varje fondbolag tycks ha sina egna kriterier för vad som är acceptabelt eller inte. Därför uppskattar jag verkligen Nordnets informationsruta med "oönskade innehav". Där ser man direkt vilka kontroversiella områden fonder håller sig undan och vilka den accepterar. Ovan är oönskade innehav för en indexfond med Europa-inriktning och man kan dels se att det finns många områden som saknas och antagligen är filtrerade men också många som är inkluderade och kan vara oönskade för en specifik investerare. Man kan också använda "oönskade innehav" som filter när man söker fonder: När det gäller direkta aktieköp så har jag relativt strikta etiska krav på mig själv, men för indexfonder är det nästan tvärtom. Jag vill att de ska vara exponerade mot så mycket av ekonomin som möjligt, även de delar jag inte uppskattar eller tror på, just för att vara en motbalans mot mina akt

Cloetta, det svenska konfektyrbolaget som inte är en del av Mondelēz, meddelade precis att de tar en engångsförlust i nötverksamheten när de säljer Nutisal . Nutisal representerar tydligen hälften av Cloettas nötverksamhet så det är en rejäl nedskärning på nötter, men bara 1% på totalomsättningen. Priset de fick , cirka 60 miljoner kronor, är långt mindre än vad de köpte Nutisal för 2013 . Priset då angavs till någonstans i spannet 110 till 300 miljoner kronor. Nutisal var uppenbarligen värderat till cirka 140 miljoner kronor i bokföringen så de lär ha betalat minst så mycket. Skillnaden mellan 140 och 60 miljoner blir en förlust i bokföringen som kommer synas i nästa kvartalsrapport. Egentligen gjorde de den förlusten i samma ögonblick de köpte Nutisal för mer än vad det var värt, men förluster från företagsköp är lätta att gömma i bokföringen som "goodwill". Jag skulle inte vara ledsen om goodwill försvann helt ur bokföringar. Jag tar upp det här för att jag tyc

Utdelande ETF:er (" börshandlade fonder ") har blivit allt mer populära de senaste åren. Jag tror inte de existerade 5-10 år sedan men de har en del trevliga egenskaper. Som för alla börshandlade fonder ("ETF:er") så kan man förvandla dem till pengar på några sekunder istället för att behöva vänta dagar som för andra fonder. Visst, det är likviddagar och man behöver egentligen vänta 1-2 dagar innan man kan ta ut pengarna från banken, men banker brukar låta en göra det direkt och då blir det bara lån på 1-2 dagar med en rimlig ränta så i princip kan man få ut pengarna direkt. Det är dock väldigt få ETF:er som handlas i Sverige. Istället får man ge sig till Tyskland där det finns många börshandlade fonder, med dokumentation på svenska, men som handlas i Euro. Tyvärr innebär det valutaväxlingsavgifter. Banker tar typiskt 0,25% i avgift varje gång man byter valuta och i synnerhet Avanza har varit väldigt dåliga på att kommunicera den avgiften. Börsen i Frank

Jag fick häromdagen hemskickat ett erbjudande att teckna "konvertibelt skuldebrev" i ett företag som heter Hydromars. Det var väldigt nära att det åkte direkt i det runda arkivet, men jag blev lite nyfiken och började läsa. Brevet var inte tjockt . En blankett och en glansig A4-sida med text på båda sidorna. Man säger att man jobbar på vattenåtervinning i rymden. Ordet "vatten" fick mig att rynka lite på pannan men jag kommer till varför senare. Man säger också att man fått kontrakt med ESA för att skicka ut något i rymden. Broschyren använder argument som det här: "Välkända affärsmän och företagsledare som Elon Musk (SpecaX), Jeff Bezos (Blue Orirgin) och Sir Richard Branson (Virgin Galactic) investerar alla i rymdföretag". Det är sällsynt att man kan göra mig så ointresserad i bara en mening. Men ändå, alla företag som har lyckats har börjat smått och det är naturligt för nya företagare att inte vara experter på marknadsföring mot investerare,

Jag förtvivlar i mitt försök att ha fastigheter som en del av min portfölj. Målet är att 10 procent ska vara fastigheter, vilket jag översatt till ”aktier i fastighetsbolag” även om det inte är en perfekt översättning. Jag förtvivlar för att det är en så osäker bransch just nu och jag är inte bekväm med något av mina innehav: Castellum, Cibus, Fabege, Nyfosa eller Wallenstam. Just det, jag har redan aktier i fem olika fastighetsbolag och ändå köper jag aktier i ett sjätte bolag Jag förtvivlar också för att i takt med att priserna på fastighetsbolagsaktier sjunkit så har jag kommit allt längre från en portföljandel på 10%. Ska man vara petig så är innehaven väldigt skevt fördelade. Det är en stor övervikt av Castellum, speciellt sedan de gick ihop med mitt tidigare innehav Kungsleden, och Wallenstam står för en stor del av resten. Tanken med att överhuvudtaget ha fastighetsbolag är dels diversifiering, det borde finnas perioder då fastigheter är populärare än industriaktie

Inflationen är tydligt på väg nedåt . Inte jättesnabbt, men den minskade från 4,1% (mars 2023-mars 2024) till 3,9% (april 2023-april 2024). Ökningen i priser den senaste månaden var 0,3% men förra april så var ökningen ännu större. Ungefär en tredjedel av inflationen är att folks låneräntor blivit dyrare sedan förra året och den stora inledande uppgången kommer så småningom inte längre vara med i jämförelseintervallet. Andra saker som håller uppe inflationssiffran är kläder och hyror, medan el och bensin drar ner. 3,9% är ungefär som väntat och under den prognos Riksbanken gjorde för 1-2 månader sedan så Riksbanken känner helt säkert fortfarande att räntesänkningen var ok. Ett litet orosmoln på himlen är att många hyresförhandlingar dragit ut på tiden med hyresvärdar som önskar över 10% i hyreshöjning. Det betyder att det kan komma ett inflationsskutt uppåt när förhandlingarna är klara men det är osäkert vilken månad det blir. Sjunkande räntor borde dessutom lugna överbelånad

Det här inlägget är bara en samling av småsaker som hänt eller kommer hända. Först så la jag märke till att Cibus Nordic skjutit sina utdelningar ungefär en vecka framåt så att de kommer första veckan i månaden istället för sista veckan i månaden. Det är ingen stor grej, men det innebär att de i snitt kommer ha ungefär en fjärdedel av en månadsutdelning mer inuti företaget. När något ändras så brukar jag försöka fundera ut anledningen för att se om jag borde bli orolig. Det här kan vara för att spara pengar, vilket skulle vara ett oroväckande tecken. Kanske har det också att göra med kassaflödet. Om de får in hyror i slutet på månaden så kanske det är bättre om utdelningar kommer en vecka senare, men det skulle också tyda på små marginaler. De får in cirka 500 miljoner kronor i månaden i hyror, och knappt 50 miljoner av det skickas till ägarna. Vidare så sänker Avanza sin sparränta från 3,5% till 3,25%. Sparräntan var inte lysande innan och fortsätter att inte vara lysande,

Efter att börsen stängt på torsdag så meddelade Castellum att de satt upp nya finansiella mål. Inget konstigt med det för företag sitter alltid och justerar sina planer och mål, men den här gången ingick en stor förändring när det gäller utdelningar. Castellum har gått två år utan utdelning, och med en riktigt stor anti-utdelning i form av en nyemission, så jag och många andra har väntat på att företaget ska känna sig bekvämt att återuppta sina utdelningar, kanske till och med retroaktivt. Nu ser det sämre ut . Ändringen i planen är från "Dela ut minst 50% av förvaltningsresultatet före skatt" till "Dela ut minst 25% av förvaltningsresultatet". Det är en halvering, om inte mer beroende på vad de menar med strykningen av "före skatt". Man kan hävda att det gör detsamma om företaget behåller pengarna med en höjd aktiekurs eller om de delar ut dem. Ägarna får del av vinsten oavsett, men det finns skillnader. En skillnad är att jag som ägare vill ha

Den långa följetongen om Oscar Properties är som en dålig actionfilm där skurken fortsätter att resa sig fast han borde varit utslagen för länge sedan. Bakgrund: Oscar Properties kollapsade som fastighetsutvecklare men Oscar Engelbert, grundaren och storägaren, sålda in idén att vara fastighetsförvaltare med en stor nyemission. För en miljard pengar från sina andra ägare och en massa banklån så köpte han loss fastigheter som andra fastighetsbolag inte ville ha. Att köpa fastigheter av låg kvalitet var en tveksam idé redan från början och med inflationen och räntehöjningarna så var det en usel idé. Det senaste året har företaget inte betalat sina skulder, fått hus tagna i pant och blivit utsatt för en rad stämningar och konkursansökningar. Nytt : 3 april: bokslutskommuniken skjuts upp återigen, till den 26 april. 22 april : Oscar Properties meddelar att de förbrukat mer än hälften av aktiekapitalet och förberett en kontrollbalansräkning och kommer kalla till en bo

2013 köpte jag många Volvoaktier. Många för att vara mig och 2013 i alla fall. Varje sådan aktie kostade mig 94 kronor och 60 öre. Nu har alla de pengarna kommit tillbaka till mig, och det bästa av allt, jag äger fortfarande aktierna. 2013: Köp -94,60 2014: 3 kronor utdelning kvar 91,60 2015: 3 kronor utdelning kvar 88,60 2016: 3 kronor utdelning kvar 85,60 2017: 3,25 kronor utdelning kvar 82.35 2018: 4,25 kronor utdelning kvar 78.10 2019: 10 kronor utdelning kvar 68,10 2020: -ingen utdelning- 2021a: 15 kronor utdelning kvar 53,10 2021b: 9,50 kronor utdelning kvar 43,60 2022: 13 kronor utdelning kvar 30,60 2023: 14 kronor utdelning kvar 16,60 2024: 18 kronor utdelning Överskott på 1 krona och 40 öre! Elva år tog det . Tar man hänsyn till inflationen och pengars nuvärde så kommer det ta minst ett par år till, men jag litar på att jag kommer komma till full återbetalning för Volvo-köpet hur man än vänder på det. Det är inte det första aktieköp

För mer än 10 år sedan så köpte jag andelar i en Indienfond , Danske Invest India. Jag har generellt varit nöjd med den investeringen och inte lagt någon tid på att analysera något förrän Placera hade en Indienfond-artikel för några vecka sedan. De pratade om helt andra Indienfonder än den jag hade i min portfölj. När jag köpte Danske Invest India så var den bäst och billigast i ett utbud på cirka två fonder men sedan dess har en drös andra billigare och bättre fonder blivit tillgängliga upp utan att jag märkt det. Alla Indienfonder är dyra och cirka 2% per år går bort i avgifter, men det är ändå skillnad på 1,8% och 2,5%. 1,8% gröper ut 42% av värdet över 30 år. 2,5% gröper ut 53% av värdet. Vill jag ha kvar 47% eller 58%? Enkel fråga, om man antar att fonderna annars är identiska. Så hade Danske Invest gjort bättre ifrån sig än andra fondförvaltare? Tråkigt nog inte så Morningsstar gav fonden mediokra 2 stjärnor. Förra året började Danske Invest om med en ny fond med ett