Inlägg

Visar inlägg från 2024

Inflationen är nu nere på 4,1 procent

Bild
Inflationen har varit det absolut värsta sänket för min portfölj de senaste åren. Ända sedan finanskrisen för snart tjugo år sedan. Vi är uppe i cirka 20% urgröpning av värdet på pengar sedan 2021. Därför är det positivt när SCB kan visa att inflationen minskar och nu är nere på 4,1% jämfört med för ett år sedan. Går man in på detaljer så är det lite mer komplicerat. Prisökningarna på rätt många varor och tjänster har varit runt 5%, räntekostnader har gått upp 35-40% medan elpriserna har sjunkit med 10% sedan förra året. För någon med låg elkonsumtion så är därför inflationen högre än 4,1%. Å andra sidan så är inflationen lägre för de med små eller inga lån. Oavsett detaljer så verkar det i alla fall gå åt rätt håll. Räntenivån som vi har nu verkar bita och många, som Placeras ränteduva Pekka Kääntä , skriker nu högt efter räntesänkningar. Tydligen kallas man "duva" om man vill sänka räntor och "hök" om man vill höja dem och Placera har varit väldig

Johnson & Johnson får en ny rättegång om talken

Bild
Johnson & Johnsons babypuder-produkt har varit mycket i hetluften i många år efter att en amerikansk jury slog fast att den orsakat en kvinnas äggstockscancer. Kvinnan tilldömdes miljardbelopp och över 50 000 andra cancerdrabbade stämde Johnson & Johnson för att också få pengar. Orsakar talken cancer? Kanske. Kanske inte. Vet inte. Hypotesen är att asbest, som förekommer naturligt i talk och som vi vet är farligt om man andas in det, orsakat cancern. Det kombinerat med att folk på Johnson & Johnson kände till både att produkten innehöll asbest och att den orsakar cancer men ändå fortsatte sälja den. Misstanken handlar specifikt om äggstockscancer där hypotesen är att flitigt användande av talk i underlivet för att behandla svett och annan fukt skulle gjort att tillräckligt mycket asbest tagit sig till äggstockarna och där orsakat cancern. Det är svårt att veta något säkert. Cancer tar ofta årtionden att utvecklas, och det är sällan en enda orsak. För att bli

Hur får man utdelningen?

Bild
Ok, jag vet hur man får utdelningen men jag har sett så många frågor och förvirrande och felaktiga svar i forum nyligen, speciellt i anslutning till SBB och deras uppskjutna utdelning. Utdelningar i Sverige beslutas av en bolagsstämma, oftast årsstämman och antingen bolagsstämman eller styrelsen tittar sedan i en kalender och bestämmer en eller flera avstämningsdagar. De som är registrerade som aktieägare när börsen stänger på avstämningsdagen har rätt till utdelningen kopplad till den avstämningsdagen. Det spelar ingen roll hur länge man ägt aktierna, bara att man är registrerad som ägare på avstämningsdagen. Man pratar också om x-dag vilket är är den dag då aktien inte längre ger rätt till utdelningen så den handlas eXklusive den rätten. Typiskt sjunker aktiepriset med beloppet som delas ut. Det är lättast att hålla ordning på det datumet och det är oftast det som publiceras. Anledningen till att man inte pratar om avstämningsdagar så mycket är att det finns fördöjni

Det tog 27 månader att komma tillbaka

Bild
Mitt portföljvärde gjorde en rejäl dykning när inflationen började visa sitt fula tryne våren 2022, efter en helt oförklarlig hausse av fastighetsbolag och allt de gjorde. Det har tagit mer än två år men nu har värdet till sist kämpat sig tillbaka till samma siffror. Det var nära för några veckor sedan men vände ner efter att ha varit 0,12% från den förra toppen. Så nära! Jag skyller mycket av den här väntan på att börsen var så övervärderad för 2-3 år sedan efter covid. En mer rimlig portföljvärdering hade varit det röda strecket nedan, men marknaden är som vanligt ologisk på kort sikt. Fast jag kommer inte undan att prata inflation. Sedan toppen har vi haft runt 20% inflation, så jag är fortfarande runt 20% i faktiskt värde från min topp 2022-2023. Det ska bli intressant att se hur lång tid det tar att jaga ikapp. Övervärderingen av fastighetsbolagen kommer förhoppningsvis inte tillbaka, men med tiden så brukar börsen stadigt klättra. Det historiska snittet är runt 6-7%

Pump and dump i Oscar Properties

Bild
Jag försöker att inte skriva om allt som händer med Oscar Properties eftersom det är mest av intresse för de som gillar katastroffilmer, men nu händer något långt utanför vett och sans. På 2-3 dagar har börskursen i Oscar Properties gått från 30 öre till 1,50 kronor som mest (nu lite över 1 krona). En uppgång på 400%. Det började med att Expressen skrev att OP hade ingått en förlikning med DSAM Sverige så att konkursförhandlingen kunde avbrytas, bara några timmar innan konkursbesked. Sedan hände inget mer, förutom att några personer började säga på forum att det därmed inte blir konkurs alls. De ignorerade att det lär saknas 300 miljoner i balansräkningen. Sedan startade något som jag bara kan anta en är "pump and dump". "Pump and dump" är ett ekonomiskt brott där man med vilseledande information och andra metoder driver upp ett aktiepris, litar på att momentum och FOMO (Fear Of Missing Out; rädsla för att missa en möjlighet) ska driva priset ännu högre,

Sectras rapport och allmänna funderingar över företaget

Bild
I slutet av förra veckan kom Sectras kvartalsrapport för 2023-24 Q3 och vinsten har sjunkit, men företaget verkar inte bekymrat. Börspriset sjönk intialt med 4-5% men det är en nästan normal svängning och priset gick upp igen under dagen. Liksom många andra mjukvaruföretag så håller Sectra på att gå över från licensförsäljning till prenumerationer. Sectra, också liksom många andra mjukvaruföretag, har räknat ut att de på det sättet kan få kunderna att betala mer, fast det blir mer utsmetat över tiden. Just nu betyder det att de håller på att bygga upp en grupp prenumererande kunder och innan det är gjort så kommer inkomsterna vara lägre än de hade varit med licensförsäljning. Sectra försöker också växa sin produktkatalog för att kunna sälja till sjukhus som inte vill ha många specialiserade program och leverantörer utan hellre köper allt från en enda leverantör. Det är ett rimligt sätt att växa, men det finns en del risker. Just nu har Sectra ett väldigt gott rykte för att d

Jag delade upp mitt Investor

Bild
Det finns några aktier som jag skulle vilja äga men som saknas i min portfölj. T.ex. Atlas Copco och Saab som jag i båda fallen upplever som lite väl dyra. Jag har istället massor, alltså en hel hög, av investoraktier och Investor är storägare i både Atlas Copco och Saab. Med hjälpa av den senaste rapporten slängde jag därför lite snabbt ihop en webbsida som förvandlar mina investoraktier till aktier i delbolagen. (sidan finns också länkad under "Verktyg", i alla fall just nu) Om man har 100 aktier i Investor så betyder det att man vid årsskiftet ägde: 27 aktier i Atlas Copco 15 aktier i SEB 9 aktier i Ericsson ... 1 aktie i Saab Man har också en tusenlapp insatt på en fond hos EQT, del av lån på 1 264 kronor, med mera. Kolla sidan om du vill se allt eller om du vill utgå från ett annat antal investoraktier. Min portfölj har fler än 100 investoraktier, då det faktiskt är mitt största aktieinnehav, men det gav mig ändå int

Castellum återköper obligationer för 4,5 miljarder och ger ut nya obligationer

Bild
Ingen har väl missat att den viktigaste frågan på fastighetsmarknaden är om bolag med mycket lån kan betala sina skulder. Normalt roterar bolagen sina skulder så att när ett lån går ut så tar företaget ett nytt. När en obligation ska lösas in så ger företaget ut en ny. Problemet har varit att med inflation och räntor så vill de som normalt köper obligationer ha riktigt hög ränta och de svenska fastighetsbolagen har inte haft lust, eller råd, att betala så höga räntor. Nu har parterna närmat sig varandra och de mer stabila företagen har återigen börjat ge ut obligationer. Mitt största fastighetsbolagsinnehav Castellum har i år gett ut nya obligationer på totalt 3 miljarder. Nu senast igår en stor på 1,75 miljarder på 3 år med en ränta 1,55% över referensräntan och en lite mindre, 250 miljoner, på 5 år med en ränta 2,10% över referensräntan. Jag vet inte exakt vilka referensräntorna är men de lär ligga på runt 2,5%, så räntorna lär bli ca 4-4,5%. Det är betydligt högre än för

Deklarationsdags snart

Bild
Igår kväll kom deklarationsblanketterna i min elektroniska brevlåda och jag tror väldigt många fått dem nu. Tyvärr så öppnar inte deklarationen på ett par dagar. Är det nytt? Jag har för mig att jag kunnat deklarera direkt när jag fått papperen förut. Det var inga överraskningar för mig. Eftersom ISK-skatten kommer med fördröjning och har blivit så märkbar så har jag noga räknat på den hela tiden. Varje kvartal har jag skrivit ner hur mycket mina ISK:ar varit värda och jag har skrivit ner hur mycket jag betalat i utländsk källskatt. Värdena jag skrev ner blev inte exakta men de var inom några promille från de värdena bankerna rapporterade till skatteverket. ISK-skatten för 2023 blev sedan: 30 % * 2,94 % * värde 1 jan + värde 1 apr + värde 1 jul + värde 1 okt + insättning > 4 Från det drar man skatten man redan betalat utomlands, i alla fall för de länder som drar 15% eller mindre. Jag har också utdelningar

Till sist kom Cibus, samma utdelning (och Sagax, SBB, Heimstaden)

Bild
Av alla mina fastighetsbolag så var Cibus sist ut att rapportera . Som trogna läsare vet så tyckte jag att fastighetsbolag rent generellt var för billiga och hade för låg vikt i min portfölj för 1-2 år sedan. Samtidigt så såg allt skakigt ut och jag litade inte på att alla bolag skulle klara sig så jag köpte lite av varje. Nu äger jag aktier i Castellum, Wallenstam, Fabege, Nyfosa och Cibus samt några få chansaktier i form av SBB D och Heimstaden Pref. Totalt är fastighetsbolagen knappt 10% av min portfölj (fortfarande under målandel), men tyvärr så tar de snarare 90% av min uppmärksamhet, och är tema i säkert hälften av mina blogginlägg. Under 2023, speciellt på slutet under börsruschen, var mina fastighetsbolagsaktier väldigt trevliga att äga och de lyfte min portfölj, men nu i början av 2024 har de återigen varit ett sänke. Som en grupp ligger de på -11,7% efter två månader. Jag vill fortfarande ha fastighetsaktier som en liten del av portföljen men jag längtar verkligen ef

Skottdagsinlägg: I finansvärlden är ett år 360 dagar

Bild
Har ni någon gång funderat på hur komplicerat det kan bli att räkna ut hur stor del av ett år det är mellan 15 januari och 26 mars? Antagligen inte, men för de som gör finansiell mjukvara så är det en grundläggande fråga. Lösningen är att bestämma att år har 360 dagar, och månader har 30 dagar, och sedan ignorera alla som börjar rynka pannan och säga "men..." Skulle man sedan fundera på hur man ska gömma de olika specialfallen så kan man komma på lite olika sätt, vilket är varför det finns en handfull olika system trots allt. De heter saker som "30/360 US" eller "30E/360". Mestadels skiljer de olika 360-dagarssystemen sig åt runt februari och skottår. Det blir en dag hit eller dit beroende på hur man räknar. Enligt 30E/360 så är det till exempel två dagar från 29 februari (underligt) till den 1 mars och 31 dagar mellan 29 februari och 31 mars (rimligt).. Det finns även folk som envisas med att år har 365 dagar, eller att man ska räkna dag

Söndagsnotiser: Prebona, Alm, Dollar, Bidragsbrott, Björn Rosengren

Om jag hade ägnat mig åt lite mer kortfattad social media så hade jag nog slängt ut de här sakerna där, men istället samlar jag de alla i en sida här. Prebona Prebona, ett ytteknikföretag i sydöstra Skåne, har länge kämpat med att få kunder till någon av alla kemikalier de framställt och det går bättre och bättre. Nyligen fick de en order på 800 000 kronor från Sydkorea vilket är stort för dem. Kanske kommer de till slut få en regelbunden försäljning och vinst. Jag har följt dem sedan börsintroduktionen för åtta år sedan och har skeptiskt hejat på vid sidlinjen. Jag vill att det ska gå bra, men också att investerare ska veta vad de ger sig in på. Imorgon kommer en ny kvartalsrapport. Insiderhandel En man gift med en högt uppsatt BP-anställd har åtalats för insider-handel i Storbritannien. Han hävdar att han hörde sin frus samtal när de båda jobbade hemifrån och tog tillfället i akt. Hon har fått sparken och hon har sparkat ut mannen ur sitt liv. Åtalet säger att han tjänat 18 m

Bu för Nyfosa, bättre för Coca Cola

Bild
Det näst sista bolaget i rapportsäsongen var Nyfosa, ett av mina många fastighetsbolag då jag nästan blivit en fastighetsfond med aktier från ett halvt dussin av dem. Det första jag såg var att någon på morgonen sålde av en rejäl post aktier vilket pressade ner aktiekursen 4-5%. Det var ett dåligt tecken. Insiderhandel, någon som blivit nervös eller någon som räknat ut något, oavsett så verkade det vara någon som ville bli av med många aktier snabbt. Sedan, ca 40 minuter efter de "ca 14" de skulle publicera rapporten kom till sist bokslutskommunikéen och börskursen föll ytterligare 5% innan den studsade upp lite igen. Så vad var så dåligt? Jag kan börja med det jag tycker minst om: En helt inställd utdelning. Utdelningspolicyn säger 40% av operativt kassaflöde vilket vore en liten sänkning från förra året, men inte en sänkning till noll. Förvaltningsresultatet var 293 miljoner kronor i Q4, 24% lägre än för Q4 för ett år sedan. Jag tycker inte det är anledning

Nu är det nära för Oscar Properties Holding AB

Bara en kort notis eftersom så mycket hänt på kort tid. Oscar Properties har skjutit upp årsrapporten 1-2 månader vilket inte kom helt överraskande, men när jag pratade om uppskjutning så förväntade jag mig mer något i stil med 3 veckor. Nytt datum är 4 april. Pefab, företaget som stämde Oscar Engelbert på 100 miljoner, har nu försökt säkra panter värda 100 miljoner i ett av Oscar Properties dotterbolag, OP Älvväst Holding. Formuleringarna i pressmeddelandena är "avveckling av ... skulder och säkring av tillgångar" vilket låter som en konkurs eller företagsrekonstruktion eller i bästa fall för aktieägarna, en likvidation. Och nu på kvällen så meddelande företaget att VD och finanschefen (CFO) avgår, och att ett okänt antal anställda sägs upp. VD Carl Janglin blev anställd för ett halvår sedan för att genomföra ett mirakel.

Castellums rapport gör mig mer osäker

Bild
Castellum, mitt största och äldsta fastighetsbolagsinnehav kom till sist med sin Q4-rapport och bokslutskommuniké för 2023 . För att inte chocka aktieägarna så hade de redan sagt att de tänkte skippa utdelningen ett år till, såvida inte årsstämman beslutar annorlunda förstås (jag har aldrig hört om en årsstämma som kör över styrelsen om utdelning så det kommer inte hända). Sammanfattningsvis så var 2023 ett prövande år. Man drog in 10 miljarder i en nyemission och betalade av några lån så det var aldrig någon fara med bolaget, men horisonten innehåller fler orosmoln än regnbågar. Förvaltningsresultatet , den siffra jag i första hand tittar på för fastighetsbolag, blev en vinst på 1 030 miljoner kronor i Q4, vilket är en ökning med 118 miljoner sedan förra Q4, men för helåret så sjönk förvaltningsresultatet med 137 miljoner. Det är inte oväntat då räntor gått upp och lån blivit dyrare. Snarare är det ett styrkebesked att hålla resultatet så stabilt. Castellum krymper också t

Drama i fastighetsbranschen, Oscar Properties-konkursansökan igen, fastighets-VD trollar på Avanzaforum, och smutskastning mellan fastighetsmiljonärer, m.m.

Bild
Det händer saker i fastighetsvärldens undre värld. Undre fastighetsvärlden? Fastighetsundervärlden? Den 18 januari skrev jag om hur DNB tvångsinlöst fastigheter Oscar Properties hade bokfört för 3 miljarder, men bara fått 2,2 miljarder för dem. Det skapade uppenbarligen luckor i Oscar Properties balansräkning så vi var alla nyfikna på vad som skulle hända. På kvällen den 31 januari kom ett pressmeddelande från Oscar Properties om att de gett en expert på rekonstruktioner och konkurser i uppdrag att: "i samråd med koncernens borgenärer ta fram en samlad plan för hela koncernen som beskriver hur koncernens samtliga skulder ska betalas och hur det långsiktiga värdet på fastigheterna ska säkerställas" Börskursen hoppade upp 10% på den nyheten, men har sedan fallit tillbaka. Jag ser inte mycket positivt i att företaget försöker rädda sig själva istället för att bara kasta in handduken och gå i konkurs. Oscar Properties hade en "plan" redan före ju

XACT dominerar verkligen ETF-marknaden i Norden

XACT meddelade i fredags utdelningar på sina två utdelande fonder. För den jag har, XACT Sverige, så blev det precis som jag gissat, 23,87 kronor per andel, eftersom jag har knäckt formeln de använder. De delar ut exakt 4% av kursen vid nyår. Den andra utdelande fonden, XACT Norden Högutdelande, kommer dela ut 6,88 per andel, uppdelat på 4 tillfällen. ETF:er , börshandlade fonder , är ett relativt nytt påfund, och när man ser handelsstatistiken så är det uppenbart att det finns del att önska på konkurrensfronten. XACT, Handelsbankens fondbolag , står för över 90% av ETF-omsättningen av nordiska börshandlade fonder. Det finns även populära ETF:er att köpa i Tyskland men jag vet inte hur mycket handel de får från Norden. Störst i omsättning är överlägset XACT Bear 2 med hela 25% av marknaden. Det är en börshandlad fond med en hävstång på 2 (därav tvåan i namnet) som går upp när börsen går ner. Min misstanke är att den fonden är en del av en strategi där personen räknar med

Besvikelser med Wallenstam och Fabege

Bild
Fabege är ett av mina många fastighetsbolag då jag spritt ut köpen i brist på förtroende för många av dem. Castellum, Wallenstam, Fabege, Cibus och Nyfosa, får se vad snittet av de fem landar i. Fabege var det första av mina fastighetsbolag som rapporterade Q4-resultatet för 2023 och det ser ok ut. Förvaltningsresultatet, som är det jag bryr mig mest om, är 345 miljoner kronor, att jämföra med 235 miljoner kronor för ett år sedan. Totalt, på sista raden , så var Q3 en förlust på 2 miljarder och hela 2023 en förlust på 5,5 miljarder, men då ska man veta att förlusten helt beror på en nedskrivning av fastighetsvärden med 7,8 miljarder. Just värderingen av fastigheter är mestadels irrelevant till man måste eller väljer att sälja. Det kan dock spela roll för finansieringen. Ofta så är fastigheterna högt belånade och ett sänkt fastighetsvärde kan få långivare, banker eller obligationsägare, att bli nervösa och kräva amortering eller högre ränta. Så förvaltningsresultat , och ris

Handelsbanken, och så Ford, rapporter och utdelningar, bra nyheter

Bild
Handelsbanken är min bankaktie numera efter att Nordea flyttat till Finland och fått 35% källskatt på utdelningarna (går att kräva tillbaka en del men jag orkar bara inte med en finsk aktie). Handelsbanken var också den sista storbanken att rapportera så förväntningarna hade fått gott om möjligheter att finjusteras. Så hur gick det? För ett år sedan så var kvartalsvinsten 5,9 miljarder och nu är den 7,2 miljarder. 7,2 miljarder är en stor vinst, men det är mindre än i Q3 så kanske har toppen nåtts den här gången. Sedan förra kvartalet så har både inlåning och utlåning har minskat. Återbetalning av lån är förståndigt, och kanske är det därför inlåningen minskat också. Eller har folk till slut märkt att storbanker ger dålig ränta ? Det var naturligtvis utdelningen som var det intressantaste. Enligt bokslutskommunikén så föreslår Handelsbankens styrelse en utdelning på 13 kronor per aktie, 6,50 "ordinarie" och 6,50 i bonus, att betala ut den 27 mars. Jämfört med f