Daniel Investerar

SBB B är inte blankningsbar hos Avanza eller Nordnet så allt det här är hypotetiskt. Just nu kostar SBB B och SBB D ungefär lika mycket, vilket är underligt då SBB B har 1,20 kronor i kommande utdelning och SBB D har 2,00 kronor i kommande utdelning. För någon med starkare nerver än mig så borde det ge an arbitagechans, en chans att tjäna pengar på tillfälligt felaktiga skillnadar i pris. Grundantagandet är att priset på SBB B och SBB D kommer vara ungefär samma även efter utdelningen. Om det är ett felaktigt antagande så faller allt, men jag tycker de borde ha det då de har samma rösträtt och SBB D har större utdelningar , om än med ett tak. Låt oss räkna på ett scenario där vi blankar SBB B och köper SBB D. Idag kostar de 4,026 kronor respektive 4,233 kronor styck. Avanza tar "3%" i ränta för blankning (kan vara en gammal siffra) och en fast avgift på 199 kronor så för att smeta ut den fasta avgiften, låt vårt scenario vara 10 000 aktier. Att låna 10,000 ak

Charlie Munger , Warren Buffetts partner de senaste 50-60 åren, kom aldrig till 100. Han skulle fyllt hundra om en månad men istället dog han. De flesta vet inte vem Charlie Munger var , men de som vet vem han var uppskattade honom desto mer. Charlie Munger var mannen bredvid Warren Buffett. Mannen som inte sa så mycket medan Buffett pratade på. Munger kanske inte tyckte han behövde säga något eftersom de enligt dem själva tänkte skrämmande lika. Buffett har gett mycket av äran för sina investeringar till Munger som liksom Buffett verkar tycka att en kväll ska tillbringas med god mat och en årsrapport. Charlie Munger var 6 år äldre än Buffett så det är en påminnelse att inte ens de superrika lever för evigt och förr eller senare så kommer Berkshire Hathaway behöva en ny ledning och en ny, eller nya, ägare. Det är en skrämmande tanke för alla ägare som framgångsrikt följt Buffett och Munger i mer än ett halvt sekel.

Nu är statslåneräntan den sista november känd och med det så vet vi skatten för ISK och kapitalförsäkring/KF nästa år. Skatten blir 1,086% av innehavet , det högsta hittills. Skatten på ISK beräknas som 30% (kapitalskatten i Sverige) på en "schablonintäkt". Schablonintäkten är statslåneräntan plus 1% av innehavet på ISK spritt ut på de fyra kvartalsskiftena, plus lite till för insättningar så att det inte ska gå att ta ut och sätta in pengar för att undvika skatten. Statslåneräntan den sista november 2023 var 2,62%, upp från 1,94% förra året och upp från 0,23% året innan. Under hösten var statslåneräntan uppe i 3,00% så det kunde varit värre. ISK-skatten är nu såpass hög att man kan börja fundera på om man ska ha sina investeringar i en aktiedepå istället. I en sådan betalar men 30% skatt på utdelningar och reavinster, vilket om man inte säljer något, blir ungefär 1% på de innehav som ger 3% direktavkastning vilket är rätt vanligt. Räknar man vidare på det så ver

Jag har gjort en liten novemberstädning i portföljen. Efter att ha klagat i åratal på Bonava (f.d. NCC Housing) så har jag till slut sålt mina aktier för nästan inget allt. Det har blivit en makalös förlustaffär men innehavet var inte stort nog att påverka totalen mycket. Bara i år så har Bonavas aktiepris minskat med 44%, och det var efter att ha tappat 58% förra året. Bonava har naturligtvis drabbats hårt av totalstoppet i byggandet då först inflationen gjorde byggandet för dyrt och sedan räntorna gjorde byggpengarna för dyra, men de har också drabbats av att de investerat i Ryssland. Hade de läst min blogg så hade de vetat att det var en dålig idé långt innan Putin tryckte på avfyringsknappen. Utöver bortrensandet av Bonava har jag har också minskat lite i Johnson & Johnson mest för att ta hem lite från USA som blivit lite överviktat efter de senaste årens uppgångar. Istället har jag ökat lite i Sverige. Jag spred ut pengarna på bank och fast

Det här är historien om Wirecard , företaget som kallade sig själv Europas PayPal och när det var som störst var ett av Tysklands högst värderade företag med ett börsvärde på 265 miljarder kronor. Wirecard grundades i München 1999, precis i toppen av dotcom-bubblan och hade som idé att digitalisera betalningarna för Internetföretag. De hade rätt idéer och 1999 så östes pengar över företag med Internetidéer. I det lilla företaget fick Jan Marsalek en viktig roll. 20 år gammal och självlärd satt han på central programkod och i en anekdot så berättas hur företagets system kraschade för att Marsalek hade routat all kundtrafik genom sin desktop-PC. "Av misstag". Jan Marsalek, 10-20 år senare Jan Marsalek kommer spela en central roll i den här historien som kommer verka närmast påhittad, men det verkar som att verkligheten regelbundet överträffar dikten. IT-kraschen 2000-2001 avslöjade vilka företag som inte tjänade pengar och Wirecard var ett av dem, bland

Den senaste rapporten från SBB nämnde orden "fortsatt drift" och det är inte ord man vill se i en rapport. Det är kodord för om ett företag kommer överleva eller inte. Företaget menar att de har goda förutsättningar för "fortsatt drift" medan revisorerna säger att den som läser rapporten bör fundera noga på vad den säger i det avseendet. SBB:s problem är den höga skuldsättningen och de låga räntorna de haft. När obligationer och banklån löper ut så måste de betala tillbaka pengarna (dyrt) eller hitta ett nytt lån till ungefär samma ränta (omöjligt). Den nya VD:n Leiv Synnes förstår problemet och letar möjligheter till både höger och vänster. Det som syns mest är att de säljer fastigheter och planerar att sälja en majoritetsandel av dotterbolaget Sveafastigheter som innehåller SBB:s bostäder. Enligt rapporten så saknar SBB just nu 3,6 miljarder i kontanter för att klara sig 12 månader, men de tror att de kommer kunna förnya lån på minst 5 miljarder vilket sk

(Publicerade av misstag innan det var färdigskrivet så det blir en uppföljning) Jag har i år läst några böcker och biografier om 2007-2008 och den amerikanska finanskrisen. Det är inte första gången jag läser sådana böcker men den instabila fastighetsmarknaden har gjort det mer relevant än på länge. Jag ville se vilka paralleller och skillnader det finns jämfört med Sverige just nu. Sammanfattning finanskrisen 2007-2008 Det började med att amerikanska låneinstitut lånade ut pengar för hus till människor som inte kunde betala varken ränta eller amortering (subprimelån) med muntliga löften om att det skulle lösa sig. Dessa lån blev sedan grunden i "strukturerade investeringsprodukter" där investerare kunde köpa lånen och få avkastning när folk betalade tillbaka. För att minska risken ( Ha! ) så blandades många lån ihop till en stor klump. Ratinginstitut granskade ( Ha! ) de strukturerade investeringsprodukterna och sa att de var säkra så de spred sig överallt. Mång

Det var länge sedan jag dokumenterade min portfölj, eller mina portföljer. Så här ser det ut just nu efter ett år med mycket nedgångar för fastighet och uppgångar i USA. Fonder (i bokstavsordning): Stora Innehav: Avanza Zero Länsförsäkringar Global Storebrand USA Mellaninnehav: Danske Invest India Storebrand Europa Små innehav: JPM Africa (snart även Middle East, Eastern Europe) Storebrand Japan Swedbank Robur Indexfond Asien XACT Sverige Aktier (i bokstavsordning): Stora innehav: Investor - industri m.m. Mellaninnehav: Castellum - fastighet Coca Cola - konsument Handelsbanken - finans Johnson & Johnson - läkemedel Procter & Gamble - konsument Sandvik - industri Sectra - medicinteknik Volvo - industri Wallenstam - fa

Många gnäller på låneräntor , men de har totalt missat var storbankerna tjänar pengar. De tjänar pengar på att ge sparkonton usel ränta, inte på att låneräntorna är höga (vilket de inte är jämfört med centralbanksräntorna). Lyckligtvis så kan man få bättre sparränta på många ställen och med bankid kan man öppna konton på några minuter hemma från soffan. Det finns sajter som inte gör annat än att jämföra räntor, men min egen undersökning gav följande resultat: (Räntor från 2023-11-10) Bank Sparkonto Ränta Santander Mitt Spar 3,95% Froda, Collector, Nordax och Borgo via Avanza Sparkonto+ 3,70% Santander via Avanza Sparkonto+ 3,65% Skandiabanken Sparkonto 3,65% Lönekonto 0,25% Nordnet Sparkonto 3,60% ISK 0,25% (men ISK-skatten är 0,8% av beloppet) Avanza Sparkonto 3,50% ISK el depå 0,25% (på ISK är skatten 2023 0,8% av beloppet) SEB Enkla Sparkontot 2,00% Privatkonto 0,25% Swedbank Sparkapitalkonto 2,10% upp t

Som jag skrev för några veckor sedan så har Oscar Properties slutat betala räntor på sina skulder, och långivarna vill ha tillbaka sina pengar. I morse så kom ett pressmeddelande från Oscar Properties som innehöll en skiss på en idé för hur företaget ska räddas. Enligt pressmeddelandet så har minst en av långivarna gått med på idén i princip. Innan jag går igenom förslaget så behöver vi lite bakgrund. Oscar Properties äger fastigheter värderade till cirka 5 miljarder kronor och man har cirka 5 miljarder kronor i skuld varav 4,5 miljarder med räntor. Företaget är idag värderat till 79 miljoner kronor på börsen. Bolaget får just nu in cirka 30 miljoner kronor i månaden från sina hyresgäster varav cirka 9 miljoner kronor går till att sköta om fastigheterna. Räntorna varje månad är cirka 33 miljoner kronor. Det går inte alls ihop. Med den bakgrunden så kan vi läsa att planen är att det ska pumpas in en massa pengar i bolaget och lån förvandlas till aktier för att minska skulde

För att ha exponering mot den del av världen som växer snabbast, Afrika, så har jag i många år sparat i en Afrikafond, mer specifikt JP Morgan Africa Equity. Fonden investerade i praktiken mest i Sydafrika för det är ett av få länder i Afrika med en pålitlig finansiell marknad och det har verkligen inte varit någon succé för mig. Efter 11 år så har jag tjänat 0,3% på min investering. Före inflation. Efter inflation så har det varit en förlust. Trots nedgången har jag inte orat mig. Tillväxtmarknader går ofta knackigt ändå till dess att de slår igenom och det är det jag väntat på. Nu verkar det som att JP Morgan gett upp och avvecklar fonden och flyttar över spararna i en fond för Östeuropa, Mellanöstern och Afrika: " JPMorgan Funds - Middle East, Africa and Emerging Europe Opportunities Fund ". Det här var helt säkert planerat innan Hamas massaker av Israelier den 7 oktober, men även innan kriget så hade jag inte varit speciellt intresserad av att få mina sparpengar

De flesta har fått oväntade räkningar men den som Oscar Properties just fick är av en annan klass. Några av Oscar Properties långivare har nämligen fått nog och kräver omedelbar återbetalning av lån på 2,4 miljarder. Ett lån på 1,6 miljarder ska vara återbetalt idag, resten om två veckor. Oscar Properties är Oscar Engelberts fastighetsutvecklingsbolag som skolat om sig till fastighetsförvaltare genom att göra nyemissioner och köpa fastigheter som större bolag ville bli av med. Företaget balanserade på en knivsegg redan innan inflationen och räntehöjningar så det har sett prekärt ut. Jag har skrivit mycket om bolaget tidigare men då mest om hur de gjort sitt bästa för att lura preferensaktieägarna på "preferens"-delen av aktieslaget. Det här är mycket allvarligare. För några veckor sedan slutade Oscar Properties betala räntor för att pressa fram bättre lånevillkor. För vanliga privatpersoner är det sällan en bra strategi och det verkar ha varit dåligt även för Osca

Jag är en fan av frågesporter och alla investeringsbanker har inbyggda frågesporter. För att få köpa aktier så måste man klara en serie frågor som brukar kallas "kunskapstest", en sort frågesport. Eftersom jag hade lite tråkigt så bestämde jag mig för att se vad som händer om man klarar alla frågesporter utan några fel. Vinner man en miljon? (spoiler alert, man vinner inte en miljon) Nu är jag godkänd på Avanza, Nordnet och Nordea för att: Handla med aktier Handla med fonder Handla med preferensaktier Handla med börshandlade fonder Handla med teckningsrätter och teckningsoptioner Handla med obligationer och liknande Handla med "börshandlade produkter utan hävstång" Handla med mini futures och warranter Handla med aktieoptioner Handla med kredit Blanka aktier Handla med onoterade aktier Handla med hedgefonder Handla med krypto Handla med indexoptioner Handla med termin

Fastpartner släppte igår sin kvartalsrapport . Det är det fastighetsbolag som styrs och ägs av Sven-Olof Johansson och de verkar klara räntehöjningarna ok och verkar allmänt obekymrade. Bland annat för att de är tvärsäkra på att räntehöjningarna nu är slut och att de kommer börja sänkas inom 6 månader (senast första kvartalet 2024). Först i USA, sedan ECB och sedan riksbanken. Sven-Olof Johansson, VD Fastpartner, styrelseledamot SBB Motiveringen för påståendet att räntorna snart kommer sänkas är en egengjord analys där Johansson kommer fram till att inflationen hållits uppe tack vare pandemipengar och de har nu tagit slut och därför kommer efterfrågan rasa och räntorna måste sänkas. Det är en teori , och han är inte den enda som har den synen på framtiden, men jag har sällan sett någon vara så självsäker om något som vi uppenbarligen inte förstår. För det är mycket vi inte förstår. Varför blev det inte inflation i USA när staten pumpade ut gigantiska mängder pengar? Varför h

Handelsbanken , den bank jag numera har aktier i, rapporterade för tredje kvartalet nu på morgonen och det var en bra rapport. Tack vare de ökade räntorna så går det numera att göra vinst på utlåning, det som traditionellt varit en banks huvudsyssla. En siffra jag noterade när jag bläddrade genom rapporten var en kraftig ökning av utlåning i steg 2 . Banker delar numera in sina lån i Steg 1 , Steg 2 och Steg 3 efter hur sannolikt det är att kunderna betalar tillbaka. Det allra mesta i Steg 2 och det mesta i Steg 3 kommer fortfarande betalas tillbaka men inte allt. Sedan årsskiftet har Handelsbanken i synnerhet flyttat lån i kategorin "fastighetsförvaltning" till steg 2 . Från 27 miljarder till 79 miljarder. Bedömningen är att knappt 1% av de kommer bli en kreditförlust så det är ingen katastrof men det visar hur banken med viss nervositet håller ögonen på fastighetsbolagen. Man har även ökat steg 2 i kategorin Bostadsrättsföreningar från 2 till 9 miljarder kro