torsdag 27 december 2018

Slutet på utdelningsåret 2018

Med de fyra sista utdelningarna från USA kan jag sammanfatta året som en fantastisk ökning och jag nådde en viktig milstolpe i 50% täckning av min budget endast med utdelningar. Ökningen av utdelningarna blev till sist 32,7%. Skulle man roa sig med att extrapolera linjärt så skulle jag nå full budgettäckning om 3 år, vilket inte kommer hända. Det som kommer förhindra det är dels att konjunkturen håller på att försvagas så lägre utdelningar, och dels att jag procentuellt sett investerar mindre och mindre. Det är lättare att dubbla en 4-siffrig portfölj än en 6-siffrig.

Ford

Decembers första utdelning kom från Ford. På ett år har börsvärdet på Ford minskat med en fjärdedel, vilket inte är förvånande när det verkar som att de inte har några konstruktiva framtidsplaner alls. De kommer säkert fortsätta sälja minilastbilar till feta amerikaner, men är det verkligen en framtidsbransch? Utdelningen var i alla fall den förväntade. 1 341,55 kronor, vilket är en ökning på 7% på ett år, räknat i vår numera svagare krona (7% på ett år). Jämfört med förra kvartalet var det en minskning med 1%, då kronan förstärkts lika mycket.

Johnson & Johnson

Talkpuder, talkpuder, talkpuder. Allt som skrivs om Johnson & Johnson handlar om det talkpuder som kanske bidragit till cancer. Amerikanska advokater tjänar miljoner eller miljarder på det här. Johnson & Johnsons aktieägare får dock se aktiepriset dala. Så finns det några börsnoterade juristfirmor?

Utdelningen i december blev 1 642,23 kronor, vilket är 16% mer än för ett år sedan tack vare 8% högre dollarkurs och 7% högre utdelning per aktie. Jämfört med förra kvartalet så är det 1% mer tack vare 1% högre dollarkurs.

Coca Cola

Julmust! Jag insåg precis att jag inte alls druckit tillräckligt mycket julmust. Hur mycket julmust får man för Coca Colas decemberutdelning på 1 235,63 kronor? 200 liter? Det var i alla fall 13% mer än för ett år sedan. 7% tack vare en högre dollarkurs, 5% tack vare höjd utdelning per aktie. Liksom för Johnson & Johnson så har dollarkursen gett en ökning på 1% jämfört med för ettt kvartal sedan.

DowDuPont

Jag tycker inte om sänkta utdelningar men nu har det gått ett år sedan sänkningen så nu syns den inte längre i mina jämförelse. Decemberutdelningen blev 861,62 kronor, 7% mer än för ett år sedan tack vara, du gissar rätt, 7% högre dollarkurs. Samma utdelning som förra kvartalet.

En positiv detalj här är att DowDuPont rankades som mest etiska/vänliga kemibolaget i USA. Så bästa bland bad guys!

Allt som allt

Totalt blev det över 5 000 kronor vilket inte riktigt räcker till julklappar och presenter, men det är i alla fall en bit på väg. 200 liter julmust borde dessutom räcka i ett par år.

Nästa utdelningsrapport blir i början av februari då Eolus Vind inleder utdelningsåret för mig.

fredag 21 december 2018

Lite motstånd i nedgången

Det är fredag och jag tittar till aktiepriser och det ser ut som att nedgången fortsatt och kanske till och med ökat farten nedåt. Det är nu jag är glad för mina defensiva innehav. Obligationerna behåller priset, likaså fastighetsbolagen. Det kompenserar för de relativt stora rasen i Sectra, H&M och USA-bolagen så att jag trots allt går lika som, eller bättre än, mitt jämförelseindex.

Diversifiering, diversifiering, diversifiering

Det finns många anledningar till diversifiering men speciellt i nedgång blir det tydligt hur man skyddas mot de stora minorna. Hade jag haft haft allt i Volvo så hade jag sett värderingen på portföljen sjunka med mer än en femtedel under året, medan den nu istället är ungefär samma som för ett år sedan.

Nedgången är bra! Kanske.

Billigare aktier är inte dåligt för oss som köper. Vi får större aktieposter för lika många kronor vilket betyder större andel av företagets vinst. Om nu vinsten är densamma, vilket vi inte vet. Tyvärr så kommer sällan nedgångar när allt annat ser bra ut så även om jag intellektuellt vet att det är helt ok med skakiga börspriser så är det ändå svårt att värja sig mot tankarna att det är en resa på väg mot avgrunden.

USA-utdelningarna

Jag har fått lite utdelningar från USA under december men jag har inte tagit mig tid att bokföra dem. Som vanligt så är december en månad då uthålligheten sätts på prov i såväl yrkesliv som privatliv och då spricker lätt lite rutiner. Kanske i helgen.

God 3 dagar före Jul

fredag 7 december 2018

Reality checks - Starbreeze och Sectra

Jag skakar ofta på huvudet åt värderingarna av små svenska bolag. Både Paradox och Starbreeze har gått in på börsen som raketer med skyhöga värderingar. Värderingar som bara kan försvaras om bolagen gör succé med release efter release, något som är få spelbolag förunnat.

Jag har även skrivit om Sectra, ett bolag jag ägt aktier i över 15 år, där jag försökt räkna ut en rimlig värdering som hamnar på hälften av vad börsen säger. Vem är galen, jag eller världen?

Den här veckan har Sectra rasat nästan 20% efter en rapport som var "ungefär samma nivå som förra året". Uppenbarligen har de som köpt aktier i bolaget haft helt andra förväntningar. Vem är galen, den som köper eller den som säljer?

Starbreeze å andra sidan visar på andra risker med små bolag. När det går fel så går det rejält fel. Kombinera det med panik och girighet från ledningen och aktieägarna får betala ett dyrt pris för kalaset. Här är ett bolag som inte har haft kassa att hantera misslyckanden (vilket är oundvikligt i branschen) och till råga på allt så verkar det (inga erkännanden eller domar än) som att personer i företagsledningen bestämde sig för att mjölka aktieägarna på några extra kronor innan katastrofen blev offentlig. Vem är galen?

Det finns säkert de som satsade allt de hade i det svenska datorspelsunderverket. Förhoppningsvis inte många, eller någon som inte kan hantera det.

Jag hoppas på att folk i allmänhet lugnar ner sig i förväntningarna på små bolag. Att stora bolag har svårt att växa betyder inte att små bolag kommer göra det. Det här borde bli en reality check, men kommer antagligen inte bli det.

Med en osäker konjunktur, börskurser som stampar på en hög nivå, räntor långt under inflationen, och människor som har mer pengar än vett så är det inte lätt att hitta någonstans att förvalta sina sparpengar. En börskrasch skulle svida men kurserna behöver få kontakt med verkligheten.