Daniel Investerar

NCC, konstruktionsbolaget som jag ägt sedan 2011, kom med sin Q4-rapport . Vi vet att byggandet på en del områden tagit tvärstopp men NCC har inte påverkats så mycket i tidigare kvartalsrapporter och inte heller här. NCC har gjort ett klart bättre år än jag skulle ha trott. Trots inflation, räntehöjningar och byggstopp så har de att göra, mestadels. Det är lite ojämnt mellan olika marknader. Medan Sverige och Finland bromsas upp så har de fått nya projekt i Norge och speciellt i Danmark. De verkar ha en mindre lamslagen byggmarknad. För Q4 rapporterar NCC en vinst på 392 miljoner. 4% mindre än förra årets Q4 men vinsten svänger rätt mycket beroende på projekt som blir klart så det är inte värt att kolla på enskilda kvartal. För hela 2023 blev vinsten 1,6 miljarder, eller 16,11 kronor per aktie, hjälpt av makulering av 8% av aktierna. Målet satt för några år sedan var just 16 kronor i vinst på ett år. Istället för att sätta högre mål så väljer NCC:s styrelse att behålla 16 k

JPM masserade nyligen min Afrikafond så för två veckor sedan valde jag att sälja den. De pengarna låg i den syltburk jag kallat "chansinvesteringar" så sedan dess har jag roat mig med att placera pengarna i en bunt olika pyttiga chansinvesteringar. De företag som fick dela på större delen av pengarna var Cibus, Cliens Small & Micro Cap, Cloetta, Heimstaden Pref och SBB D medan en bunt gick in på en vanlig indexfond och resten till min kassa som bidrag till ISK-skatten som jag tänkte betala snart . Den som tjänade mest var nog banken för så små affärer kostar mig minst 0,25% i courtage hos Avanza och det var efter att de tagit 0,25% av fondpengarna i valutaväxlingsavgift. Jag har inga självklara motiveringar för varför de här köpen är lysande då det trots allt handlar om chansningar, men jag kan beskriva hur jag tänkt. Figur: Cloetta utdelningshistorik Cloetta har gått ner mycket för att deras dyra och försenade fabriksbygge i Nederländerna ligger som e

Regering föreslog i torsdags slopat ränteavdrag för "konsumtionslån", men inte för lån mot bostad, fordon eller båt(!). Ränteavdragen har länge bidragit till stora lån och höga bostadspriser så det är bra att man tittar på dem, men att röra dem bara för "konsumtionslån" lär inte göra mycket för överskuldsättningen. Motivationen är att många blivit överskuldsatta och hamnat hos kronofogden när de använt SMS-lån till kontantinsatsen på bostäder, men jag undrar om det verkligen är sant. Min uppfattning är att de med kraftig överbelåning ofta är människor med impulsproblem. Personer som handlar eller spelar eller festar utan att fundera på morgondagen. De kommer inte räkna på ränteavdrag och att göra lånen dyrare, men med ett års fördröjning kan till och med göra problemen värre. Kronofogdemyndigheten sa dessutom samma dag: "De vanligaste skulderna är underhållsstöd, fordonsrelaterade skulder, skatteskulder och skulder relaterade till konsumtion, bland

Volvo Fjärde kvartalet från Volvo var det bästa hittills. De har stora orderböcker och har jobbat på hårt för att korta ner leveranstider så just nu är verkligen det bästa av alla världar för dem. Liksom för alla andra så kommer det någon gång ta slut men det var inte i fjärde kvartalet 2023. Rapporten berättar om en vinst på 12 miljarder, bara i kvartalet, och en vinst per aktie för hela 2023 på 24,50 kronor. Det gör att den föreslagna utdelningen på 18 kronor (7,50 i "ordinarie" och 10,50 i "bonus") inte ens verkar överdrivet stor utan Volvos kassa kommer fortsätta växa. Figur: Volvo utdelning 10 år En utdelning på 18 kronor per aktie var också över min optimistiska gissning . De skriver inga datum i rapporten men jag antar att allt kommer som en klump i april, som förra året. Det här kommer bli cirka 15-20% av mina utdelningar i år så det är en viktig klump. Figur: Volvo utdelning 10 år inflationsjusterad För en gångs skull ser inte den in

Ett fyrtal i rapportkommentarer och utdelningsbesked, i en och samma artikel! Snabblänkar till avsnitten: Swedbank — Billerud — Essity — Sandvik Swedbank Swedbanks Q4-rapport var mestadels en trevlig läsning men utan några större överraskningar för mig som ny ägare. Siffrorna ser normala ut. Den viktiga utdelningen föreslås bli 15,15 kr, exakt hälften av vinsten, men man ger inget datum för utbetalning. Antagligen första veckan i april. Framöver så kommer det en ny bankskatt i Lettland som är ett procentandel av det utlånade beloppet, fast bara för lån med fast ränta (så att banken inte ska höja räntan direkt till kunden?). Det kommer resultera i dyrare lån för de som bor i Lettland. Det kanske är bra. På kort sikt blir det lägre vinst för lettiska banker, inklusive Swedbank. Utredningarna om Swedbanks penningtvätt i Baltikum fortsätter och det kommer säkert bli fler höga böter. Även om VD:n friades från anklagelsen att ha bedragit ägarna på en teknikalitet så

En hobby jag har är att massera olika siffror relaterade till börsföretag och börsen för att försöka hitta mönster, och ibland så dyker det bara upp en allmänt informativ bild. Den här artikeln visar vad man ser om man beräknar korrelation (likhet) mellan olika fixed income-aktiepapper de senaste 6 åren, alltså preferensaktier och D-aktier. De aktierna är speciella eftersom deras aktiekurser bara beror på räntan och någon form av allmän riskanalys av företaget och eftersom räntan är samma för alla så beror skillnader bara på hur man bedömer risken i bolaget. Jag har tagit korrelationen och ritat ut den i en figur där aktier som uppför sig likadant hamnar nära varandra och de som uppför sig olika hamnar långt ifrån varandra. Det är få överraskningar i figuren men den illustrerar tydligt hur "marknaden" ser på bolagen. I den ena extremen har vi de bolag som upplevs som väldigt säkra: Akelius, Sagax, NP3, Emilshus. I andra extremen har vi de som inte upplevs säkra al

Först ut att rapportera av mina innehav var Investor , vilket för dem är rätt enkelt. De mestadels kollar börskurser och skickar ut ett pressmeddelande, men de har också några onoterade innehav där de måste gissa värdet, och de måste så klart bestämma en utdelning för året. Investors rapport säger att de gjort ett riktigt bra Q4 (plus 60 miljarder), då de drog nytta av det så kallade tomterallyt som alla vi andra. De kan till och med ha gjort ett ännu bättre kvartal än de rapporterar för de låter värderingsförändringar för de onotorade bolagen lagga lite. Företaget gjorde inga väsentliga affärer under det fjärde kvartalet så den nya VD:n kanske har lite krut till nya investeringar i början av 2024. Patrica Industries, Investors privatägda bolag, hade lite motvind men den stora delen, Mölnlycke, verkar rulla på bra. Den enda biten jag inte förstår hos Investor är EQT. EQT är både en förmögenhetsförvaltare för de superrika och ett riskkapitalbolag och Investor är rejält in

Det är dags för ett inlägg till om Oscar Properties, det mest krisande av alla fastighetsbolag på börsen. Ett bolag som tycks överleva tack vare goda kontakter snarare än något annat och som lär oss hur vi ska undvika liknande företag i framtiden. Sedan sist , då Oscar Properties presenterade en plan där alla skulle ge dem pengar, alla aktier skulle bli utspädda, och företaget skulle leva vidare, så har DNB ["Den Norske Bank"] tagit över fastigheter som var säkerhet för lån på 1,6 miljarder som Oscar Properties inte betalat . I bokföringen var fastigheterna värda 3 miljarder men DNB fick bara 2,2 miljarder när de snabbsålde dem till Erik Selin . 2,2 miljarder räcker dock för att betala tillbaka lånen och skicka 600 miljoner tillbaka till Oscar Properties. Vissa hävdar att tvångsinlösen är bra för Oscar Properties då de behöver kontanter mer än fastigheter, men eftersom de fick så lite kontanter så kommer det skapa ett stort hål i bokföringen. Koncernen hade 601,5 mil

Varje år i januari så går jag igenom min portfölj och har vadslagning med mig själv där jag försöker förutse mina företags utdelningar. Dels för att det är spännande, dels för att jag kan använda det när jag planerar nya investeringar. Förra året prickade jag in 7 av 22 vilket inte är godkänt, men det är svårt att gissa just nu. En del företag ville spara i ladorna, andra ville inte spara i ladorna och det var svårt att veta vilka som skulle göra vad. På det stora hela blev det ca 5-10% högre utdelningar än jag hade gissat. Men nu är det dags igen! Jag brukar jämföra den här perioden med väntan på tomten. Varje vecka från mitten av januari till mitten av februari kommer det ett par nyhetspaket. Kommer något av paketen innehålla en oväntad ädelsten? Kommer något av paketen innehålla en oväntad gråsten? Jag vet inte! Gissningarna baserar jag på min erfarenhe

Tittar man tillbaka på västvärldens agerande mot Ryssland sedan mitten av 2000-talet så är det lätt att tycka att vi varit korkade, för i backspegeln blir allt så självklart. Trots mitt Putin-avog så förutsåg jag inte kriget och de, likt Pultizervinnaren Anne Applebaum , som varnade ropade in i ett vakuum. Det har inte varit hemligt att många ryssar, inklusive Putin, har aggressive ambitioner om att växa landet. Trots det så krympte många länder i Europa sina försvarsstyrkor och sin militärindustri under 2000-talet, och det var inte många protester. Folk var inte blinda utan de såg det Putin inte såg, att Ryssland hade mer att förlora än att vinna på krig. Karta: Statista Misstaget på 2000-talet var att resonera tyskt, att resonera förnuftigt, logiskt. Ryssland styrs inte av förnuft eller logik, utan av sin åldrande president som värderar imperieframgångar betydligt mer än några hundratusen ryska liv eller befolkningens välmåga. "Många av er kommer dö, men det är ett offe

Efter 2022 så var min förhoppning att 2023 skulle vara ett lugnare år. Kanske skulle Ukrainas försvar mjuka upp Ryssland nog för att de skulle ge upp, visst skulle inflation och räntor komma under kontroll. Visst skulle obalanserna efter pandemin retts ut. En del saker blev som planerat , mycket blev mycket sämre. Inflationen ville inte ge sig, räntorna höjdes och höjdes ända till slutet på året när inflationen till sist verkar hamnat på den önskade kurvan nedåt. Kriget i Ukraina har fått fronterna mestadels frysta med enormt dyra, i människoliv och utrustning, små framsteg på båda sidorna. Sedan kom Hamas ... Jag vet inte exakt varför Hamas valde att göra det de gjorde 7 oktober, men Ryssland och Iran är lyckliga och folk i Gaza och Ukraina är nu i ett värre skick på grund av det. Att den Iran-stödda Huthi-gerillan i Jemen nu verkar lyckas stänga Suez-kanalen blir en extra bonus. Börsen var lika instabil som världspolitiken med stora svängningar under året. Först upp, se