Daniel Investerar

Kenvue och Dow Inc har stuckit ut i min portfölj genom att vara väldigt små innehav, runt 1 promille av min portfölj. Båda är resultatet av avknoppningar så det har inte varit helt egenvalt utan det bara blev så. Dow Inc kommer från ihopslagningen av Dow Chemical och DuPont Nemours. Kenvue var Johnson & Johnsons konsumentproduktavdelning. Dow Inc har haft det tufft och har haft svårt att gå med vinst de senaste två åren. Jag vet inte riktigt varför, mer än att de säljer kemikalier och plaster för mindre än de kostar att tillverka. Kenvue gick rätt ok, tills de hamnade i skottgluggen för den amerikanska hälsoministerns konspirationsteorier . Jag tror att Kenvue skulle ha gått upp igen, men de planerar att gå ihop med Kimberly-Clark och dit vill jag inte följa med. Dow Inc skulle mycket väl kunna hamna i rekonstruktion så småningom för de har inte visat att de kan vända skutan. Att sälja nu kan innebära att jag säljer nära botten för företagen, men det känns ändå ok....

Inte publicerat något men jag har saker att säga så här är ett axplock korta observationer, ett litet paket av dagens reflektioner. ATH Nådde nytt högsta i sparande (All Time High, ATH) den här veckan med en marginal på 0,7%, även om man räknar med inflationen. Mycket av det är nytt sparande, så min inflationsjusterade topp på avkastning är fortfarande årsskiftet 2021-22, innan inflationen och räntorna. Så mycket inflation... Se bild av alptopp för att illustrera rekordet. Intellego Intellego är intressant . Ett börsbolag vars VD nu sitter i häkte misstänkt för grovt svindleri och som dessutom är misstänkt för både bedrägeri mot Exportkreditnämnden, och bokföringsbrott . Aktien är handelsstoppad sedan innan det blev offentligt. De som är kvar i företaget och dess revisorer försöker nu reda ut vad som är sant medan polisen utreder brotten. Företagsledningen tycks ha gjort pappersaffärer och kallat det vinst, samt sålt fakturorna till andra för att få in kontanter. För...

Det här blir den sista sammanfattningen av Q3-rapporter med alla de bolag som kom veckorna efter den stora rapportfloden. Det är fyra fastighetsbolag (två i min chansportfölj, ett i min fastighetsportfölj och ett jag håller ögonen på), två amerikanska små innehav och Cloetta, den svenska godisproducenten som inte jobbar med Ryssland. Snabblänkar: Sagax — Heimstaden — Kenvue — Cibus — Corteva — Cloetta — SBB (Samhällsbyggnadsbolaget i Norden) — Sammanfattning Sagax, fredag 24 oktober Jag missade Sagax veckan med så många rapporter. Sista dagen i veckan kom Sagax rapport, och jag såg det inte, och i mina anteckningar hade jag ett annat datum. Sagax är ännu ett fastighetsbolag, men ett jag försöker hålla ögonen på utan att äga, ännu. Det har varit ett extremt stabilt och pålitligt bolag vilket har gjort aktiepriset väldigt högt. För högt för mig, tyvärr. Är man riktigt långsiktig så kan det vara värt att köpa riktigt...

Kenvue är en tvåårig avknoppning från Johnson & Johnson och jag äger lite av det. Med tullar och, nu senast, en del bisarra utspel från USA om paracetamol så har aktien sjunkit kraftigt och tydligen blev det så billigt att Kimberly-Clark nu köper upp Kenvue . Tanken är att man för varje Kenvue-aktie ska få 3,50 dollar kontant och 0,14625 aktier i Kimberly-Clark. Ingen kommer sluta på ett heltal antal aktier men det brukar bara innebära att någon säljer överblivna aktier och fördelar kontanterna. Personligen kommer jag bara att ha några få aktier om jag stannar kvar till att affären är genomförd i slutet av nästa år. Normalt vid uppköp så betalar köparen någon form av premie för att få alla aktier, även de från folk som egentligen inte vill sälja. Så också här. När Kenvue-aktien stängde i fredags så var kursen 14,37 dollar, ner från cirka 23 dollar i somras, innan Trumps hälsominister, han med alla konspirationsteorier, började använda USAs myndigheter för sin fixa idé...

I mitt inlägg om minskande vinster så nämnde jag att alla bolag gick med plus, i alla fall till att det amerikanska kemiföretaget Dow Inc. rapporterade. Efter att Dow rapporterat en kvartalsförlust på 7,6 miljarder så har företaget nu officiellt en förlust de senaste 12 månaderna på 8,3 miljarder kronor. Problemet är enkelt. De säljer för lite till för låga priser, priser ibland under tillverkningskostnaden. Hur det blivit så är de lite otydliga med. De nämner osäkerhet om tullar som en orsak, men det gick dåligt för Dow redan innan Trumps tullar, om än inte så här dåligt. Dow säger att de genomför aggressiva åtgärder för att lösa problemen, men jag vet inte ens vad problemen är. Är de för dyra? Är produkterna undermåliga? Något annat? I ett pressmeddelande pratar de om "prolonged industry downturn" (utdragen branschsvacka). Ett svenskt företag skulle inte ge utdelning om det går så dåligt men i USA är det mer prestige i stabila utdelningar. Därför har Dow fortsat...

NCC NCC, ett av mina äldsta innehav , rapporterade nu på måndagsmorgonen. Ett av få bolag som vågade göra det en måndag. Det kom många goda nyheter under det fjärde kvartalet så förväntningarna var högt ställda. Jag ser rubriker om att resultatet i Q4 var en besvikelse, men jag tycker 721 miljoner låter helt ok. Det är det högsta kvartalsresultatet på rätt länge. Visst, det var några sällsynta och stora projekt som råkade landa i samma kvartal, men ändå. En större överraskning måste den föreslagna utdelningen vara. Man föreslår en utdelning på 11 kronor per aktie, varav de vill att 2 kronor ska ses som "bonus". Det är en väldigt trevlig överraskning jämfört med de senaste åren, men om man tänker tillbaka lite så är det fortfarande mindre än vad det brukade vara. Det är fortfarande uppförsbacke för att komma tillbaka till gamla tider. De gamla goda tiderna innehöll i och för sig Bonava (gamla NCC Housing) vilket gjorde en förlust på en halv miljard under 2...

För att få aktieägare intresserade av Kenvue-aktien så gav Johnson & Johnson ut dem med 7% rabatt, men i samma ögonblick som växelkursen var låst så började den möjliga arbitagevinsten krympa. "Arbitage" är när man kan utnyttja prisskillnader för att göra en säker vinst, till exempel när man får tillgång till Kenvue-aktier 7% billigare än marknadspriset. I svenska kronor , med växlingsavgifter och courtage, så indikerade kurserna på beslutsdagen en vinst på 121 kronor per aktie man hade i Johnson & Johnson (6,8%). Två dagar senare hade det minskat till 76 kronor per aktie (4,4%) De som hade tillgång till blankning kunde ta hem vinst omedelbart genom att sälja blankade Kenvue-aktier och köpa Johnson & Johnson och sedan kvitta de blankade aktierna mot Kenvue-aktierna när de väl dyker upp. Det finns säkert många som gjort så för enligt Benzinga så var 14,82% av tillgängliga aktier i Kenvue blankade i förra veckan, en femfaldig ökning. Sedan under helgen h...

De tre första dagarna den här veckan har avgjort växelkursen i erbjudandet från Johnson & Johnson. Jag har redan skrivit en längre artikel om det som kanske bör läsas först. Seden dess har prisgapet mellan aktierna vidgats. Växlingskursen blir 8,0324 Kenvue-aktier per Johnson & Johnson-aktie, precis intill på den övre gränsen i erbjudandet (8,0549). Det betyder att erbjudandet blir maximalt generöst för de som har JNJ-aktier och vill ha Kenvue-aktier istället. Det betyder också att färre JNJ-aktier kommer makuleras om erbjudandet fulltecknas än om priset varit som för 2 veckor sedan. Misstanken är att kurserna efter aktiebytet kommer glida isär ytterligare när de som försöker göra en snabb affär säljer sina Kenvue-aktier för att köpa tillbaka Johnson & Johnson. Det skulle kunna orsaka en rea i Kenvue eller en temporär topp i JNJ-priset för den som vill spekulera lite. Det kan också bli så att folk kommer försöka sälja JNJ-aktier på det som de tror är en temporär t...

TL;DR: Det verkar vara hugget som stucket så bäst att välja det företag man vill äga om fem år. Vill man ha Kenvue-aktier till 7% rabatt? De som äger Johnson & Johnson-aktier kan hoppa på ett erbjudande där man byter sina Johnson & Johnson-aktier mot Kenvue-aktier. Valet är inte uppenbart för oss som äger sådana aktier så här är informationen som jag har samlat på mig inför beslutet. Kenvue var konsumentdelen av Johnson & Johnson innan det delades upp. Kenvue säljer plåster, munskölj, hudkrämer med mera, och var cirka 20% av företagets inkomster innan uppdelningen. De 80% som blev kvar säljer utrustning till sjukvården och utvecklar, tillverkar och säljer mediciner. Det är rätt olika företag så man ska fundera på vad man vill äga framöver. Med 7% rabatt på Kenvue-aktien så skulle man i teorin kunna byta sina Johnson & Johnson-aktier, sälja Kenvue-aktierna och köpa tillbaka 7% fler Johnson & Johnson-aktier än man hade från början. I praktiken så kommer ku...