Daniel Investerar

När man hanterar sparpengar så måste man alltid se upp med de som vill skiva av en del av dina pengar. Det kan vara rimliga avgifter, där man betalar ett acceptabelt pris för en tjänst, eller orimligt, där man betalar gigantiska pengar för ingenting. Besser1 har pratat om hur nyemissioner kan vara i det närmaste bedrägeri , men jag vill peka på några som lyckats mycket bättre än ägarna till Xzero: Pensionsmäklarna. Företag vill ofta ge sina anställda pensionsavsättningar och en del bonusförsäkringar som en del av lönen. Har man inte ett kollektivavtal så kan det vara komplicerat att hålla reda på, så det finns företag som "generöst" erbjuder sig att ta hand om allt. Bolag som Max Matthiesen och Söderberg & Partners. Vinstrecept Pensionsmäklarna lovar företaget att ta hand om allt, göra anställda glada och spara företaget jobb. En trevlig "mäklare" kontaktar de anställda och bjuder in dem en och en för att diskutera alla förmåner den anställda ...

I USA kallar man bolag som kostar under 20 miljarder för småföretag. Det är kanske inte vad vi skulle kalla småföretag, men det kan vara värt att veta när man köper "småföretagfonder". Ett bolag som är precis på övre gränsen är BillerudKorsnäs . Ett sånt där tråkigt bolag som ingen pratar om eller tänker på men som ändå finns. Korsnäs var ett sågverk och skogsbolag redan för 150 år sedan men blev senare Kinnevikkoncernens kassako och gjorde det möjligt för alla Stenbeckar att leka med pengar. För 10 år sedan köpte Billerud Korsnäs och förra hösten så sålde de nästan all skog så bolaget är inne på sitt tredje eller fjärde liv. Skog i trädform Jag har egentligen letat efter ett skogsbolag. Stojko Invest har en lista som var bra att utgå från och sedan har jag jämfört, och läst, och jämfört. BillerudKorsnäs gick bort för att de inte hade någon skog kvar. En del amerikanska bolag för att de var utländska och jag ville ha våra egna skogar. Kvar blev de två svenska bolagen...

Castellum rapporterade imorse för resultatet 2019 och bolaget fortsätter att växa och tänker sig en utdelningshöjning från 6,10 kronor per aktie till 6,50 kronor per aktie . Trots utdelningshöjningen så fick jag inte en bra känsla när jag läste rapporten . Man rapporterar att man lyckats höja hyran med i snitt 22% när man omförhandlat vilket är mycket. Kan kunderna hantera det? Kanske inte, för första gången på 10 år så är det fler kunder som lämnar än som tecknar nya kontrakt . Det största problemet är dock hur börskursen nu är långt över värdet på fastigheterna. Castellum rapporterar långsiktigt värde som 195 kronor per aktie (på kort sikt 180 kronor per aktie) och börskursen borde vara där någonstans. Istället var börskursen igår nästan 230 kronor. I en rimlig värld skulle ägarna sälja alla sina Castellumaktier, köpa ut fastigheterna och få några miljarder över. Nu köper man inte fastigheter själva eftersom det är svårt att hitta något intressant att köpa med så höga priser o...

Bonava kom med sin rapport för 2019 nu på morgonen. Företaget bygger bostäder i Norden, Tyskland, Baltikum och St. Petersburg och det verkar som att varje marknad har sina problem. Bara Tyskland verkar gå bra men jag kommer till dem också. Sett från hög höjd så har omsättningen ökat från 14,0 till 15,5 miljarder, men det är på bekostnad av vinsten som fallit från 1,3 till 0,6 miljarder. Det hjälper inte ens om man låtsas att engångskostnader inte räknas. Även då så är det sjunkande vinst. Orsaken varierar beroende på område så jag kommer gå igenom områdena ett och ett nedan. Det mest intressanta för många av oss är hur mycket företaget kan ge i utdelning och det var dåliga nyheter. Utdelningen sjönk från 5,20 kronor förra året till 3,00 kronor i år, -42% . Sverige Sverige-marknaden har en stor fördel, man kan sälja lägenheter svindyrt här. Tyvärr har inte alla råd att betala 4,8 miljoner (snittpriset på en såld lägenhet 2019Q4) så även om antalet sålda lägenheter är bätt...

( Tre inlägg samma dag, har jag blivit galen?) Johnson & Johnson, en amerikanska hälsovårdsjätten, kom med sin rapport för några timmar sedan och den var ungefär som förra året. Försäljningen låg stilla eller ökade med någon procent beroende på hur man räknar. Några nya mediciner har blivit populära. Vinsten landade på $5,63 kronor per aktie vilket är klart under de $6.47 som en del antagit. Den låga vinsten beror på att Johnson & Johnson gjort enorma avsättningar för att hantera stämningar. Det är fallet med livmodercancer där frågan är om stort användande av Johnson & Johnsons babypuder i underlivet kan ha bidragit till livmodercancer och i så fall vilket ansvar Johnson & Johnson har. Det verkar inte finnas ett klart svar på någon av frågorna så det är lite slumpmässigt om de blir fällda eller friade i olika stämningar. Sedan är det frågan om hur mycket man kan skylla den amerikanska opioid-epidemin på Johnson & Johnson. De har anklagats för att ha bi...

Investor , Sveriges största investmentbolag och det verktyg familjen Wallenberg använder för att kontrollera svensk industri, kom med en rapport helt enligt förväntningarna. Eftersom de flesta innehav är börsnoterade så vet man redan hur de går och sedan är det bara att summera. Ibindex är en sida som dagligen följer investmentbolagen och visar differensen mellan vad man betalar för investmentbolaget och vad det kostat att köpa alla aktier själva. Tillbaka till Investors 2019! Det mest spännande är utdelningen. Utdelningen blir 14 kronor per aktie, med en utbetalning på 10 kronor i maj och en på 4 kronor i november . Det är 1 krona mer (+8%) än förra året och ungefär vad man förväntat sig. (Marketscreener trodde 13,50 och jag var dum nog att kopiera det till mina gissningar , dock med en brasklapp). Övriga pengar som Investor fått har de använt för att köpa aktier i ABB och betala av skulder. De skriver att de ser fram emot att äga mycket i ett bolag som leds av Björn Rosengre...

Sandvik är ett av de klassiska industribolagen i Sverige och Sandvik-köpet jag gjorde 2002 blev startskottet på min aktieportfölj. Nu är det 2020 och de har precis släppt rapporten för 2019 . Först en översiktlig kommentar om att rapporten och presentation känns ärlig på ett sätt som förra VD:n Olof Faxander aldrig kändes. Faxander verkade skönmåla verkligheten och "marknaden" trodde honom aldrig. Björn Rosengren verkar inte ha några problem med att visa på risker och problem och trots det så har "marknaden" värderat upp företaget kraftigt. 2019 har ungefär samma omsättning som 2018 , cirka 100 miljarder kronor. Vinsten från verksamheten är också ungefär samma men bara tack vare fallande metallpriser, högre dollarkurs och lite nedskärningar. Annars hade vinsten sjunkit ungefär 11%. Den slutliga vinsten för 2019 är dock betydligt lägre eftersom Sandvik har skrivit ner värdet på dotterbolaget Varel med 4 miljarder . Ett bolag som tidigare nämnda Faxander köpt...

De närmast tre-fyra veckorna väntar nitton årsrapporter och fjorton föreslagna utdelningar. Jag har aldrig varit så spänd inför rapporterna som i år, mycket eftersom jag verkligen hoppas att uppskattningarna jag gjorde före jul var pessimistiska. En ökning av kurserna med 30% förra året borde i en rimlig värld betyda en ökning av utdelningarna med 30% men kursökningen verkar mer bero på att man är beredd att betala mer för samma utdelning än förut. P/E-talen är höga. Ibland skyhöga. Jag kommer använda Marketscreeners data utom när jag anser att de har fel. Utdelning 2019 Gissad utdelning Kommentar Tis Jan 21 Sandvik 4,25 4,50 ! (+6%) Minskad vinst men folk antar ändå högre utdelning. Ons Jan 22 Investor 13,00 13,50 ? 14,00 ! (+4%) (+8%) De har höjt med 1 krona per år de senaste åren så kanske blir det 14,00 av ren tröghet. Johnson & Johnson $3,60 Amerikanska företag justerar utdelningarna vid andra tillfällen. Tor Jan 23 Bonava 5,20 ...

När jag såg en bloggkollega dela upp sin utdelningsförändring i organisk och inte organisk tillväxt insåg jag att det var något jag totalt missat. Organisk tillväxt är tillväxt som händer av sig själv och det är den bästa sortens tillväxt, så länge vi inte pratar biologi. Vill man ha en portfölj som bara växer och växer utan sparande så vill man ha organisk tillväxt. Med en hel del räknande för hand (har aldrig registrerat x-dagar) så fick jag fram det här resultatet för 2002 till 2019: Krisen 2008 sticker ut. Sänkta utdelningar följda av kraftigt sänkta utdelningar följda av väldigt kraftigt sänkta utdelningar. Jag hade inte så många aktier då (se mina återblickar ) så min portfölj borde vara lite mer robust nu. Mer robust betyder också mindre organisk tillväxt. De senaste fem åren är den genomsnittliga organiska tillväxten 5,3%. Skulle velat att den vore lite högre. Jag räknar inte in återinvesterad utdelning här eftersom jag inte automatiskt återinvesterar utdelningar. Ser v...

Ah, ni tror att jag är ironisk, men faktiskt inte den här gången. Som vi som varit med ett tag vet så kommer en hög avgift effektivt flytta dina pengar till banken. Som illustration, anta att man sätter in pengar och väntar 40 år och sedan tar ut pengarna igen. Om man hade en årlig avgift på 3% så är 70% borta . Bara en tredjedel av dina pengar är kvar. Ser du bankdirektören köra en dyr bil så vet du att han har dig att tacka. Det var rätt normalt för inte så länge sedan att fonder tog 2% av pengarna varje år. På 40 år så är hälften av pengarna borta (det vill säga, de är hos fondförvaltaren). En fondförvaltare behöver ha rätt mycket tur för att kompensera kunderna för det. En liten avgift å andra sidan är inte illa. På 40 år kommer en årlig avgift på 0,2% äta 8% av ditt sparande. Du har 92% kvar. Så om förvaltaren kan, på 40% år, göra ett 8% bättre jobb än någon som är gratis så är det värt det. Är avgiften 0,1% så försvinner över 40 år bara 4%, 96% är kvar. Skillnaden mo...

Sedan jag skrev om hur underligt kurserna i Oscar Properties rörde sig så har en del saker hänt. De som gick med i nyemissionen eller köpte "BTA" (temporära aktier) för 1,49 kronor styck har nu fått sina riktiga aktier (30 december) och till att börja med så kunde de sälja dem för cirka 2,20 kronor styck så en vinst på 50% på någon vecka. De som inte fick sina aktier direkt eller som reagerade lite långsamt missade den chansen för direkt efteråt så började kursen falla och falla och falla och är nu nere på 1,73 kronor. Fortfarande 16% vinst (före avgifter och skatter). En sak som är värd att veta är att det inte alltid finns så många köpare uppköade. Just nu när jag skriver så finns det synliga köpare för aktier värda cirka 30 000 kronor. Det gör det svårt att sälja en stor post utan att gå långt under aktuell kurs. Min poäng är att även om kurserna varit fel så har det varit svårt att tjäna en förmögenhet för det finns relativt få köpa...

En ETF, en börshandlad fond, är en relativt ny företeelse i Sverige. De klassificeras som aktiefonder men de fungerar annorlunda. En klassisk aktiefond har en person, eller maskin, som köper aktier för de pengar folk sätter in, och säljer aktier för att kunna ge pengar till de som säljer sina andelar. Eftersom det ska bollas en massa kontanter så räknar man bara ut priset en gång per dag och alla som köper och säljer får det priset. En ETF har istället en exakt koppling mellan andelar och aktier och det gör det möjligt att värdera en ETF-andel varje sekund genom att kolla priset på aktierna och man kan därför sälja och köpa dem när som helst. Många aktiemäklare har handel med ETF:er och de har blivit populära. Hur skapas ETF-andelar? Till en ETF-fond hör ett antal "market makers", vars jobb är att se till att det alltid finns säljare och köpare om någon vill köpa eller sälja ETF-andelar. "Market makers" är de enda som kan växla aktier till ETF-andelar och g...

Då och då kommer det människor som inspirerar. Människor som får saker att hända. Inte bara rulla på i samma riktning, men i någon riktning som är på tvärs mot nuvarande riktning. Sådana människor fascinerar mig. De kan vara skrämmande, faktum är att de flesta som inspirerar också skrämmer folk . Det är lätt att komma på exempel genom världshistorien just för att det är de människorna som man kommer ihåg decennier eller sekler senare. I Sverige inspirerade Olof Palme många människor samtidigt som många skrämdes och avskydde honom och hans idéer. I USA fanns Martin Luther King och John F. Kennedy. Tre inspiratörer. Tre personer som blev mördade . I företagsvärlden förekommer människor som inspirerar på ett lägre plan. Steve Jobs fick alla att vilja ha mörka polotröjor och äga iPods och iPhones. Jonas Birgersson fick alla i Sverige att vilja ha orange helly hansen-koftor och bredband. De blev inte dödade. Som investerare så finns det både möjligheter och fällor. Kan man identifiera ...

2019 har till slut tagit slut. Ett år som världspolitiskt och lokalpolitiskt fortsätter domineras av nationalism, populism och aggression, men som börsekonomiskt varit en kraftig uppgång. Som vi långsiktiga sparare vet så är uppgångar tveeggade svärd. Å ena sidan är det ett bevis för att man satsat på rätt häst, å andra sidan betyder det att hästen nu är mycket dyrare och att man kan glömma tankarna på att köpa mer än några svansstrån. Portfölj: +27% Aktier: +32% Utdelningar: +15% Min aktieportfölj gick under 2019 upp 32%, men inräknat min relativt stora kassa (obligationer och kontanter) så stannade uppgången på 27%. År som 2019 är det en fördel att ha alla sina pengar på börsen. Å andra sidan finns det år då en kassa kan vara väldigt användbar så jag bekymrar mig inte över de missade procenten. Min portfölj har gått ungefär som index, under index eller en aning bättre än index beroende på vilket index man tittar på. Sämre än det breda Sverigeindexet, bättre än det smala, ...