Inlägg

Välkomnar Handelsbanken till portföljen som ersättare för Nordea

Bild
Mycket tid det här året har gått åt till att läsa bankrapporter och att fundera på vilken bank, om någon alls, skulle ersätta Nordea i min portfölj. Jag fastnade för Handelsbanken. Den tydligaste insikten är att det inte betyder så mycket vilken storbank man äger. De utvecklas nästan identiskt. Vissa år så krånglar det för en av dem, nästa år för någon annan. Skulle någon få ett övertag så ser de andra till att komma ikapp. Det har varit bra för Sverige att ha haft fyra jämbördiga banker som konkurrerat mot varandra och det är inte bra för Sverige att de nu bara är tre. Det verkar inte finnas någon avgörande skillnad mellan storbankerna som kommer göra en av dem mycket mer framgångsrik än de andra. Det är möjligt att det finns en sådan skillnad men jag kan inte upptäcka den. Bild från min bankjämförelse Varför Handelsbanken? Några små detaljer fick bli avgörande. Handelsbanken A har den lägsta värderingen per eget kapital nu när Nordea är borta. Delvis kan det förkl

Oscar Properties vilseleder i sin bokslutskommuniké

Bild
Oscar Properties är en före detta fastighetsutvecklare som kraschade för ett par år sedan men på något magiskt sätt verkar överlevt och som just nu försöker bli en fastighetsförvaltare. För att rädda företagsnamnet så har Oscar Properties slutat betala sina preferensaktieägare, löst in obligationer för en bråkdel av pappersvärdet, fått sina aktieägare att pumpa in 300 miljoner kronor och fått andra fastighetsägare att sälja dem fastigheter med relativt generösa villkor. Förlorarna har varit alla anställda som fått sparken och de aktieägare som ägt aktier länge och trott på grundaren och VD Oscar Engelbert. I förra veckans bokslutskommuniké presenterades några siffror "per aktie" eftersom man brukar göra så och det ger aktieägarna en referens när de vill bedöma värdet på en aktie. Just nu finns det cirka 2 miljarder vanliga aktier (stamaktier), 2 miljoner Preferensaktier, och hundratusen Preferens B-aktier, varav 1,8 miljarder stamaktier tillkom i nyemissionen före

Höjd utdelning från Eolus Vind och de flesta lär inte bry sig

Bild
Eolus Vind, vindkraftbyggnadsföretaget , har gått som en raket på börsen de senaste åren och handlas nu till enorma vinstmultipler om man bortser från några bra affärer som nog inte går att upprepa speciellt ofta. I fredags kom rapporten för bokföringsåret 2020 som varade i 16 månader och rapporten innehöll en stor orderbok, många pågående projekt, inga slutleveranser sedan i höstas och en krympande vinst. Jag trodde "marknaden" skulle reagera negativt på det, men ingen verkade reagera alls. Utdelningen föreslogs höjas till 2 kronor från de 1,5 kronor det brukar vara. 2 kronor på 16 månader är exakt lika mycket per månad som 1,5 kronor på 12 månader så egentligen är det samma den här gången också. Men folk köper knappast en aktie för bortåt 300 kronor för att få en utdelning på 1-2 kronor. Det är något annat som lockar. Jag äger mindre Eolus Vind nu än förra året, inte för att jag inte tycker om Eolus Vind, utan för att folk värderar Eolus Vind-aktier så högt att hela

För exakt ett år sedan började raset

Bild
Raset förra året var den psykologiskt jobbigaste nedgången jag varit med. Personliga omständigheter gjorde raset olämpligt i tid, och även om jag visste att jag skulle klara ett ras på 50% så var det inte alls säkert att det skulle stanna där. Ett år senare vet vi att en stor del av världen fortsatte snurra. Mer än 2,4 miljoner människor har avlidit men de avlidna har sällan varit människor som folk identifierar sig med så skräcken satte aldrig riktigt klorna i befolkningen. Det närmaste panik vi kom var när folk köpte extra mycket toalettpapper och pasta. Onsdagen och torsdagen den 19-20 februari 2020 nådde Stockholmbörsen sin högsta nivå någonsin. En vecka senare hade börsen fallit 9,6%. Från torsdag till torsdag så sjönk OMXS All Share-indexet -9,6%, -1,7%, -21,1% för att till sist, efter ytterligare 10 skakiga dagar, bottna måndagen den 23 mars, 34,6% under toppnoteringen. Ingen kunde i mars 2020 vara säker på att botten var nådd men stater och riksbanker slängde pe

Bytt Eolus Vind mot Kungsleden som också kommit med rapport

Bild
Min "chansaktie" Eolus Vind har fortsatt vara en alldeles för stor del av min portfölj så jag sålde lite till för 228,06 kronor styck och för pengarna har jag köpt aktier i Kungsleden för 87,54 kronor styck. Jag skulle gärna behållit de här aktierna, men jag kan bara inte ha en så stor andel av portföljen i dem. Den här gången köptes mina Eolus Vind-aktier av Morgan Stanley och Bank of America men några gick även till Nordnet och Avanza. Det är många runt om jorden som vill ha dem. Om utdelningen består så betyder det här köpet en årlig ökad utdelning på 1 100 kronor, nog för 100 kg spaghetti av den billigare varianten. Man kan leva länge på 100 kg spaghetti. Försäljningen är i linje med min (om)balanseringsstrategi där tanken är att tvingas till sådana här balanseringar där man ska råka sälja dyrt och köpa billigt. Kanske sålde jag dyrt men jag vet inte om jag köpte Kungsleden billigt. Strategin sa att jag skulle öka

ICA höjer utdelningen till 13 kronor och Coca Cola skär ner

Bild
ICA, min detaljhandel- och bankkoncern, rapporterade som väntat en något ökad omsättning och vinst för 2020. De har klarat pandemin bra eftersom folk som är hemma köper mat. Omsättningen har ökat med 6% och vinsten med 21%. Delvis är det en engångseffekt så ICA kan krympa tillbaka något i år. Ökningen är dessutom inte överallt. Apoteksdelen går sämre eftersom fokuset på att inte sprida virus omkring sig har gjort svenska folket friskare än på mycket länge. En intressant händelse under 2020 som jag hade missat var att ICA tar över alla kunder från Forex. Det verkar som att Forex ger upp tanken på att vara en vanlig bank och går tillbaka till valutaväxling. Styrelsen föreslår en höjning av utdelningen med 8%, från 12 till 13 kronor per aktie. Coca Cola rappporterade samma dag och hade inte mycket glatt att säga. Under Q4, när stora delar i norra halvklotet gick in i nya nedstängningar så minskade försäljningen med 5% och vinsten med över 30% jämfört med slutet av 2019.

Wallenstam har en ny logga, ny utdelning och pratar om "affärsmöjligheter"

Bild
Jag lämnar det till läsaren att säga vilken logga som är bäst. Den ena loggan Den andra loggan Det var inte mycket nytt i årsrapporten som kom från Wallenstam igår tisdag. Wallenstam fokuserar på hyreslägenheter i områden där många vill bo så det är mest en fråga om hur många bostäder de kan få fram, och inte som för kontorsfastigheter, hur mycket de kan pressa upp hyrorna. Efter att ha noterat den här planen i presentationen så är jag dock lite orolig: Rapport Wallenstam släpper alltid sina rapporter i form av en producerad video vilket i dessa coronatider helt plötsligt är helt rätt. Där kunde de berätta hur nyproduktionen drivit tillväxten och att påverkan från Covid-19 inte blivit så stor ännu, men man var lätt bekymrad över hur man ska få fart på utelivet igen. Företagsledningen kunde också berätta hur man gått över till att finansieras betydligt mer med "gröna obligationer". En typ av obligation som jag kritiserat för att se b

Jämförelse bankaktier

Bild
Dags för en ny bankaktie nu när jag gett upp tanken att behålla Nordea-aktierna. Sverige har tre andra storbanker, Handelsbanken , SEB och Swedbank , samt några mindre banker som också är börsnoterade: Avanza och Nordnet , Nordnet sedan bara några månader . Danske Bank är också stora i Sverige men de handlas inte på Stockholmsbörsen så jag har ignorerat den banken. Jag har läst en massa årsredovisningar och till slut fått drömmarna invaderade av magiska nyckeltal. Det här är en liten sammanfattning av det jag läst och mina tolkningar. Undrar man vad kärnprimärkapitalrelation, K/I, räntenetto och provisionsnetto är så finns en liten ordlista längst ner i artikeln . Basdata Bank År Omsättning Vinst Kärn­primär- kapital­relation K/I * Kredit­förluster Eget kapital Anställda Nordea 2019 87,0 miljarder 25,2 miljarder (justerat) 15,6 miljarder 16,3% 57% 5 500 milj

Corteva och Ford rapporterade också

Bild
Corteva är mitt minsta innehav, ett litet gödselföretag som trillade ut ur DuPont och Dow Chemical. Eller, så litet är det inte. 2020 var dessutom ett bra år för Corteva. Det visade sig att världen behöver gödsel även när alla sitter på sina rum. Försäljningen gick upp med cirka 3%, med ekologisk gödsel upp lite mer än så. Vinsten gick upp med tusentals procent eftersom de inte hade någon vinst 2019. Det är möjligt att de säljer annat än gödsel också för de använder massor av fina ord om sina produkter. Kanske Fattig Bonddräng känner till dem. Ford är ett företag som famlar efter en plan. Sickan hade en plan. De borde anställa Sickan. Just nu verkar de mest veta vad de inte vill göra. De vill inte göra vanliga bilar. De vill inte tillverka elbilar med en kinesisk partner. De vill inte tillverka bilar i Brasilien. Frågan är bara vad de vill göra. De säger att de satsar hundratals miljarder kronor på självkörande bilar och eldrift men jag tycker inte det verkar så på resultaten

Fått nog av Finland - slut på 19 år av Nordea-ägande

Bild
Allt gott har ett slut, och det gäller även för saker som inte är så goda. Nordea Bank var den tredje aktien jag köpte för nästan 20 år sedan och jag har regelbundet ökat mitt ägande i banken men nu är det slut. Rapporten var positiv men efter den kommit sålde jag alla mina Nordeaaktier. Anledningen är enkel: Utdelningsaktier i Finland kostar för mycket pengar och jobb för mig. Jag vill inte betala både ISK-skatt och finsk skatt och sedan vänta åratal på att allt jämkas. Nordea lovade aktieägarna en helt ok utdelning om än delvis efter att de nuvarande utdelningsrestriktionerna hävts till hösten. Hade det varit en svensk bank, eller hade Finland behållt de gamla skattereglerna, så hade jag gärna stannat som ägare. Resultat per aktieinköp Nu när allt är sålt kan jag summera resultatet av 9 olika beslut att köpa Nordea-aktier. Det enda beslutet som varit lysande var beslutet att delta i nyemissionen. Trots det är det bara ett beslut som jag i efterhand ångrar och det var

Volvo har tappat 100 miljarder i omsättning

Bild
Volvo , alltså de som gör lastbilar, grävmaskiner, bussar och båtmotorer, kom med en årsrapport nu på morgonen och den var ungefär som förväntad, kanske en aning bättre. Under 2020 sjönk omsättningen med 22% eller, i kronor räknat, med 100 miljarder. Man lyckades kompensera genom att få ner kostnaderna med 80 miljarder, bland annat genom att minska antalet anställda med 8000 personer. Hur många anställda som hade fått sluta utan stödprogrammen vet jag inte, men antagligen fler. Tack vare återhämtningen under det fjärde kvartalet så blev det en vinst på 20 miljarder kronor för helåret, en halvering från 2019. För att sätta utdelningen (se nedan) i perspektiv så är det 12,64 kronor per aktie. Busstillverkningen är det som går sämst. Inte nog med att de inte kunde tillverka och leverera så många bussar som året innan, folk har slutat köpa bussar och orderingången i Q4 var hela 63% lägre än året innan. 2021 kommer bli tufft för bussarna efter att 2020 var tufft. 2020 så minsk

Ombalansering – sålt del av ”chansaktierna” i Eolus Vind för att få till balansen

Bild
Min basstrategi är en balanseringsstrategi. Jag har några kategorier och jag försöker hålla det relativa värdet i de kategorierna inom vissa gränser. När jag gjorde sammanräkningen för 2020 så blev det klart för mig att den stora uppgången i Eolus Vind de senaste två åren hade fått min ”chansaktie”-kategori att öka för mycket. Några olika sätt att hantera det här. Omklassificera Eolus Vind från chansaktie till något annat. Det gjorde jag med Sectra för några år sedan. Köp mer i andra kategorier så att chansaktie-kategorin minskar i relativ andel Blunda Sälj lite chansaktier Eolus Vind är fortfarande en chansaktie för mig. Även om jag tror att det kommer behövas vindkraftbyggare för lång tid så är det en bransch som kommer svänga kraftigt och på de priser man nu får betala så är det inte en stabil långsiktig investering som mina andra innehav. Att köpa mer i andra kategorier är inte ett alternativ eftersom det kräver massor av kontanter som jag inte har. Kvar som altern