Daniel Investerar

Sectra är på många sätt min portföljs galjonfigur . Jag kan peka på mina Sectraaktier som bevis för att jag kan fatta geniala 1 beslut, då jag köpte några stycken i början av 2000-talet för små belopp. De är nu värda stora belopp utan att jag gjort något. Då och då har jag skrivit om Sectras aktiepris och sagt att det är orimligt högt, men jag har slutat med det. Aktiepriset är på många sätt orimligt högt, men Sectra är också ett väldigt bra företag. För några dagar sedan hade Placera en artikel där de räknade ut ett hemmasnickrat kvalitetsmått för bolagen på Stockholmsbörsen. Sedan jämförde de "kvalitet" mot P/E-talet och naturligtvis stack Sectra ut som högst kvalitet och högst P/E-tal. Det höga priset betyder att det finns rejäl fallhöjd den dag marknaden bestämmer att Sectra ska värderas som ett genomsnittligt bolag. Den dagen, den sorgen. Allra senast kom Sectra med sin Q1-rapport , för maj-juli i år. Den mest noterbara siffran var att orderingången var...

Räntorna har varit på väg upp ett tag nu. Rädsla för inflation, ökade statsutgifter, i Sverige valfläsk, allt bidrar till att räntorna stadigt stigit. Vissa har säkert redan noterat det, men statslåneräntan är nu 2,83%, och med pålägget på 1% skulle det betyda en schablonintäkt på 3,83% om ISK-skatten fastställdes nu. Det är 8% högre skatt än förra året, om man har samma belopp. ISK-skatten för nästa år bestäms i slutet av november och beror på statslåneräntan då. En hel del kan hända på 3-4 månader men inget talar idag för kraftigt sjunkande räntor. Bäst att mentalt förbereda sig för högre skatter. Jag bör nämna att det fortfarande finns ett grundavdrag på ISK så man betalar ingen skatt på de första 300 000 kronorna man har sparade i ISK/KF. Det minskar ISK-skatten med upp till cirka 3 000 kronor i år, och mer om skattesatsen går upp. Det som skulle kunna sänka räntorna snabbt är en kombinerad kollapsande inflation och konjunktur men det händer inte. Inflationssiffrorna...

Det är nu nästan två månader sedan SpaceX börsintroduktion den 12 juni och med tanke på all debatt innan är det värt att ta en ny titt. SpaceX är ett bolag med tre delar. Det är raketdelen, det är satellit-Internet, Starlink, och det är Twitter/AI. Raketdelen är det som de flesta associerar med SpaceX men det är inte där aktievärdet finns, alls. Generisk serverhall i Loudon County, Virginia. Foto: Hugh Kenny. Som alla konglomerat får man värdera delarna var för sig och när analytiker och SpaceX själva gjorde det var allt värde i Twitter/AI-delen. Inte för att de tjänade pengar utan för att "AI" är så hett just nu. Företaget och de banker som hjälpte till med börsintroduktionen tänkte sig att sälja 556 miljoner aktier för 135 amerikanska dollar styck. Det skulle motsvara 5% av aktierna i SpaceX för cirka 720 miljarder kronor. Det visade sig att de utan problem kunde sälja så många aktier till det priset. Dagarna efter börsintroduktionen sköt priset upp som en ra...

Efter en serie kvartalsrapportinlägg så har jag nu två företag kvar ur min portfölj. Cibus som jag helt enkelt glömde, och Corteva som inte längre är kvar i portföljen. Japp, jag sålde Corteva innan rapporten kom så egentligen bryr jag mig inte så mycket, men jag var lite nyfiken på om det trots allt hade varit lönsamt att vänta till efter rapporten. Cibus å andra sidan har till slut ökat förvaltningsresultatet per aktie och jag har inga planer på att sälja. Corteva Det första från Corteva kom redan förra veckan då de meddelade att de behåller samma utdelning som förra året, 18 cent per aktie och kvartal. Det var en besvikelse . När jag tittar på årets resultat så har det varit skakigt men det är många engångshändelser i siffrorna då Corteva håller på att delas i två, och det är tullar och inflation. Kombinationen av delningen , att Corteva var ett litet innehav (0,48% av mitt sparande), och den uteblivna utdelningshöjningen fick mig a...

Jag lovade rapporter för de amerikanska bolagen i den förra posten och de kommer här. Mina amerikanska bolag är framförallt konsumentproduktbolag av olika slag. Mer eller mindre. Mer för Coca-Cola som haft ett fantastiskt kvartal, mindre för Johnson & Johnson som kanske håller på att få ordning på talk-stämningarna. Ford har tappat försäljning och avvecklar batterifabriker men rapporten var klart bättre än befarat. Procter & Gamble var tvärtom, klart sämre än trott och jag vet inte riktigt varför. Coca-Cola Jag blev rejält förvånad när jag såg en uppgång på 7% för Coca-Cola-aktien. Det händer bara inte. Coca-Cola är ett stabilt företag som licensierar ut tillverkning, distribution och försäljning av många kända och okända drycker och det är inte mycket som förändras från en dag till en annan eller från ett kvartal till ett annat. Nu föll aktiepriset tillbaka lite senare under dagen, men orsaken till uppgången var Q2-rapporte...

Dagens grupp av fyra rapporter är två krisande fastighetsbolag, ett konsumentproduktbolag och en bank. SBB är fortfarande i kris, Heimstaden hämtar sig långsamt, Essity går sidledes och Swedbank är äntligen klara med penningtvättsböter. SBB SBB är en av mina chansaktier , och mer specifikt är 0,2% av mitt sparande SBB D-aktier. SBB var överbelånat när räntorna steg och har kämpat för att hålla sig över ytan. D-aktierna har företräde till utdelningar. I en värld där allt fungerar borde de vara värda 30 kronor styck, det pris som andra D-aktier med liknande villkor har. Jag har köpt dem för 5-7 kronor styck så det skulle ha gett en stor procentuell vinst. I den senaste rapporten från SBB, för Q2 finns inget nytt. De har de senaste åren sålt ut fastigheter och knoppat av dotterbolag så SBB är nu mer av ett investmentbolag. Man har betalat tillbaka en del skulder, men SBB är fortfarande kraftigt överbelånat. I rapporten presenteras en rätt stor för...

Jag fortsätter med rapporter från förra veckan. Det var många och jag hann inte både läsa och skriva, men jag har i alla fall mina anteckningar. I den här posten blir det lite industribolag, så att det blir ett tema. De rapporterade inte alla samma dag. Sandvik Sandvik har rasat på börsen efter rapporten och det är inte logiskt. Det är en bra rapport. Å andra sidan var börskursen över 400 kronor inte heller logisk så logikfelen tar ut varandra. Med alla objektiva mått är siffrorna i rapporten fantastiska. 17% högre orderingång, 24% högre omsättning, 48% högre "justerat EBITDA" och 63% högre resultat på sista raden. Det är till och med bättre än vad som sades vara förväntat. Det gör fallet, 4-5% direkt minuterna efter att rapporten publicerats, oväntat. För långsiktiga investerare spelar sådana här onaturliga reaktioner ingen roll, men det minskar absolut förtroendet för aktiemarknaden när priser rör sig "konstigt". ...

Så många rapporter förra veckan. Jag hann inte alls med i realtid, så den här veckan får handla om att komma ikapp. Den här posten blir en blandning av NCC som sitter på en potentiell bomb, Cloetta som säljer som aldrig förr, Castellum som säljer fastigheter och köper aktier, Handelsbanken som ser en sjunkande vinst och Sagax som påverkas av valutor. NCC Det första icke-fastighetsbolaget i min portfölj att rapportera blev NCC , i tisdags. NCC rullar på, men har en rejäl surdeg i konflikten med Trafikverket om Västlänken i Göteborg, en järnvägstunnel under och genom Göteborg. Den blev snabbt betydligt dyrare än planerat och Trafikverket anklagar byggarna för att mygla med kontrakt. Jag vet inte vem som har rätt , men det verkar osannolikt att så allvarliga anklagelser är helt tagna ur luften. Mer specifikt handlar det om att ha gett underkontrakt till egna dotterbolag till förmånliga villkor, hur nu det ens ska vara möjligt. NCC har å s...

Här kommer fler kommentarer från Q2-rapporter, och det är återigen en bunt fastighetsbolag som alla rapporterade i fredags. Fastighetsbolagens ekonomiavdelningar verkar vara mer angelägna att få gå på semester än andra bolags. Eller något. Altra (f.d. Nyfosa) Nyfosa heter nu "Altra Fastigheter AB", men det är fortfarande samma bolag om än med en ny grafisk profil. Jag köpte Nyfosaaktier för några år sedan och det är nu ett av 7 bolag i min fastighetsportfölj. Ett och ett är det små innehav (Altra/Nyfosa är ungefär 1,5% av min aktieportfölj) men tillsammans är de, tja, 12% eller så. Nyfosa började med att gå upp kraftigt men föll sedan tillbaka än kraftigare när räntorna steg. Nyfosa/Altra har marknadsfört sig som ett bolag som glatt köper och säljer fastigheter när det går att göra bra affärer, men under några år var det svårt. Ingen ville köpa fastigheter till värderingar i närheten av vad de varit så inga affärer blev av. Nu har d...