Inlägg

Det tog 27 månader att komma tillbaka

Bild
Mitt portföljvärde gjorde en rejäl dykning när inflationen började visa sitt fula tryne våren 2022, efter en helt oförklarlig hausse av fastighetsbolag och allt de gjorde. Det har tagit mer än två år men nu har värdet till sist kämpat sig tillbaka till samma siffror. Det var nära för några veckor sedan men vände ner efter att ha varit 0,12% från den förra toppen. Så nära! Jag skyller mycket av den här väntan på att börsen var så övervärderad för 2-3 år sedan efter covid. En mer rimlig portföljvärdering hade varit det röda strecket nedan, men marknaden är som vanligt ologisk på kort sikt. Fast jag kommer inte undan att prata inflation. Sedan toppen har vi haft runt 20% inflation, så jag är fortfarande runt 20% i faktiskt värde från min topp 2022-2023. Det ska bli intressant att se hur lång tid det tar att jaga ikapp. Övervärderingen av fastighetsbolagen kommer förhoppningsvis inte tillbaka, men med tiden så brukar börsen stadigt klättra. Det historiska snittet är runt 6-7%

Pump and dump i Oscar Properties

Bild
Jag försöker att inte skriva om allt som händer med Oscar Properties eftersom det är mest av intresse för de som gillar katastroffilmer, men nu händer något långt utanför vett och sans. På 2-3 dagar har börskursen i Oscar Properties gått från 30 öre till 1,50 kronor som mest (nu lite över 1 krona). En uppgång på 400%. Det började med att Expressen skrev att OP hade ingått en förlikning med DSAM Sverige så att konkursförhandlingen kunde avbrytas, bara några timmar innan konkursbesked. Sedan hände inget mer, förutom att några personer började säga på forum att det därmed inte blir konkurs alls. De ignorerade att det lär saknas 300 miljoner i balansräkningen. Sedan startade något som jag bara kan anta en är "pump and dump". "Pump and dump" är ett ekonomiskt brott där man med vilseledande information och andra metoder driver upp ett aktiepris, litar på att momentum och FOMO (Fear Of Missing Out; rädsla för att missa en möjlighet) ska driva priset ännu högre,

Sectras rapport och allmänna funderingar över företaget

Bild
I slutet av förra veckan kom Sectras kvartalsrapport för 2023-24 Q3 och vinsten har sjunkit, men företaget verkar inte bekymrat. Börspriset sjönk intialt med 4-5% men det är en nästan normal svängning och priset gick upp igen under dagen. Liksom många andra mjukvaruföretag så håller Sectra på att gå över från licensförsäljning till prenumerationer. Sectra, också liksom många andra mjukvaruföretag, har räknat ut att de på det sättet kan få kunderna att betala mer, fast det blir mer utsmetat över tiden. Just nu betyder det att de håller på att bygga upp en grupp prenumererande kunder och innan det är gjort så kommer inkomsterna vara lägre än de hade varit med licensförsäljning. Sectra försöker också växa sin produktkatalog för att kunna sälja till sjukhus som inte vill ha många specialiserade program och leverantörer utan hellre köper allt från en enda leverantör. Det är ett rimligt sätt att växa, men det finns en del risker. Just nu har Sectra ett väldigt gott rykte för att d

Jag delade upp mitt Investor

Bild
Det finns några aktier som jag skulle vilja äga men som saknas i min portfölj. T.ex. Atlas Copco och Saab som jag i båda fallen upplever som lite väl dyra. Jag har istället massor, alltså en hel hög, av investoraktier och Investor är storägare i både Atlas Copco och Saab. Med hjälpa av den senaste rapporten slängde jag därför lite snabbt ihop en webbsida som förvandlar mina investoraktier till aktier i delbolagen. (sidan finns också länkad under "Verktyg", i alla fall just nu) Om man har 100 aktier i Investor så betyder det att man vid årsskiftet ägde: 27 aktier i Atlas Copco 15 aktier i SEB 9 aktier i Ericsson ... 1 aktie i Saab Man har också en tusenlapp insatt på en fond hos EQT, del av lån på 1 264 kronor, med mera. Kolla sidan om du vill se allt eller om du vill utgå från ett annat antal investoraktier. Min portfölj har fler än 100 investoraktier, då det faktiskt är mitt största aktieinnehav, men det gav mig ändå int

Castellum återköper obligationer för 4,5 miljarder och ger ut nya obligationer

Bild
Ingen har väl missat att den viktigaste frågan på fastighetsmarknaden är om bolag med mycket lån kan betala sina skulder. Normalt roterar bolagen sina skulder så att när ett lån går ut så tar företaget ett nytt. När en obligation ska lösas in så ger företaget ut en ny. Problemet har varit att med inflation och räntor så vill de som normalt köper obligationer ha riktigt hög ränta och de svenska fastighetsbolagen har inte haft lust, eller råd, att betala så höga räntor. Nu har parterna närmat sig varandra och de mer stabila företagen har återigen börjat ge ut obligationer. Mitt största fastighetsbolagsinnehav Castellum har i år gett ut nya obligationer på totalt 3 miljarder. Nu senast igår en stor på 1,75 miljarder på 3 år med en ränta 1,55% över referensräntan och en lite mindre, 250 miljoner, på 5 år med en ränta 2,10% över referensräntan. Jag vet inte exakt vilka referensräntorna är men de lär ligga på runt 2,5%, så räntorna lär bli ca 4-4,5%. Det är betydligt högre än för

Deklarationsdags snart

Bild
Igår kväll kom deklarationsblanketterna i min elektroniska brevlåda och jag tror väldigt många fått dem nu. Tyvärr så öppnar inte deklarationen på ett par dagar. Är det nytt? Jag har för mig att jag kunnat deklarera direkt när jag fått papperen förut. Det var inga överraskningar för mig. Eftersom ISK-skatten kommer med fördröjning och har blivit så märkbar så har jag noga räknat på den hela tiden. Varje kvartal har jag skrivit ner hur mycket mina ISK:ar varit värda och jag har skrivit ner hur mycket jag betalat i utländsk källskatt. Värdena jag skrev ner blev inte exakta men de var inom några promille från de värdena bankerna rapporterade till skatteverket. ISK-skatten för 2023 blev sedan: 30 % * 2,94 % * värde 1 jan + värde 1 apr + värde 1 jul + värde 1 okt + insättning > 4 Från det drar man skatten man redan betalat utomlands, i alla fall för de länder som drar 15% eller mindre. Jag har också utdelningar

Till sist kom Cibus, samma utdelning (och Sagax, SBB, Heimstaden)

Bild
Av alla mina fastighetsbolag så var Cibus sist ut att rapportera . Som trogna läsare vet så tyckte jag att fastighetsbolag rent generellt var för billiga och hade för låg vikt i min portfölj för 1-2 år sedan. Samtidigt så såg allt skakigt ut och jag litade inte på att alla bolag skulle klara sig så jag köpte lite av varje. Nu äger jag aktier i Castellum, Wallenstam, Fabege, Nyfosa och Cibus samt några få chansaktier i form av SBB D och Heimstaden Pref. Totalt är fastighetsbolagen knappt 10% av min portfölj (fortfarande under målandel), men tyvärr så tar de snarare 90% av min uppmärksamhet, och är tema i säkert hälften av mina blogginlägg. Under 2023, speciellt på slutet under börsruschen, var mina fastighetsbolagsaktier väldigt trevliga att äga och de lyfte min portfölj, men nu i början av 2024 har de återigen varit ett sänke. Som en grupp ligger de på -11,7% efter två månader. Jag vill fortfarande ha fastighetsaktier som en liten del av portföljen men jag längtar verkligen ef

Skottdagsinlägg: I finansvärlden är ett år 360 dagar

Bild
Har ni någon gång funderat på hur komplicerat det kan bli att räkna ut hur stor del av ett år det är mellan 15 januari och 26 mars? Antagligen inte, men för de som gör finansiell mjukvara så är det en grundläggande fråga. Lösningen är att bestämma att år har 360 dagar, och månader har 30 dagar, och sedan ignorera alla som börjar rynka pannan och säga "men..." Skulle man sedan fundera på hur man ska gömma de olika specialfallen så kan man komma på lite olika sätt, vilket är varför det finns en handfull olika system trots allt. De heter saker som "30/360 US" eller "30E/360". Mestadels skiljer de olika 360-dagarssystemen sig åt runt februari och skottår. Det blir en dag hit eller dit beroende på hur man räknar. Enligt 30E/360 så är det till exempel två dagar från 29 februari (underligt) till den 1 mars och 31 dagar mellan 29 februari och 31 mars (rimligt).. Det finns även folk som envisas med att år har 365 dagar, eller att man ska räkna dag

Söndagsnotiser: Prebona, Alm, Dollar, Bidragsbrott, Björn Rosengren

Om jag hade ägnat mig åt lite mer kortfattad social media så hade jag nog slängt ut de här sakerna där, men istället samlar jag de alla i en sida här. Prebona Prebona, ett ytteknikföretag i sydöstra Skåne, har länge kämpat med att få kunder till någon av alla kemikalier de framställt och det går bättre och bättre. Nyligen fick de en order på 800 000 kronor från Sydkorea vilket är stort för dem. Kanske kommer de till slut få en regelbunden försäljning och vinst. Jag har följt dem sedan börsintroduktionen för åtta år sedan och har skeptiskt hejat på vid sidlinjen. Jag vill att det ska gå bra, men också att investerare ska veta vad de ger sig in på. Imorgon kommer en ny kvartalsrapport. Insiderhandel En man gift med en högt uppsatt BP-anställd har åtalats för insider-handel i Storbritannien. Han hävdar att han hörde sin frus samtal när de båda jobbade hemifrån och tog tillfället i akt. Hon har fått sparken och hon har sparkat ut mannen ur sitt liv. Åtalet säger att han tjänat 18 m

Bu för Nyfosa, bättre för Coca Cola

Bild
Det näst sista bolaget i rapportsäsongen var Nyfosa, ett av mina många fastighetsbolag då jag nästan blivit en fastighetsfond med aktier från ett halvt dussin av dem. Det första jag såg var att någon på morgonen sålde av en rejäl post aktier vilket pressade ner aktiekursen 4-5%. Det var ett dåligt tecken. Insiderhandel, någon som blivit nervös eller någon som räknat ut något, oavsett så verkade det vara någon som ville bli av med många aktier snabbt. Sedan, ca 40 minuter efter de "ca 14" de skulle publicera rapporten kom till sist bokslutskommunikéen och börskursen föll ytterligare 5% innan den studsade upp lite igen. Så vad var så dåligt? Jag kan börja med det jag tycker minst om: En helt inställd utdelning. Utdelningspolicyn säger 40% av operativt kassaflöde vilket vore en liten sänkning från förra året, men inte en sänkning till noll. Förvaltningsresultatet var 293 miljoner kronor i Q4, 24% lägre än för Q4 för ett år sedan. Jag tycker inte det är anledning

Nu är det nära för Oscar Properties Holding AB

Bara en kort notis eftersom så mycket hänt på kort tid. Oscar Properties har skjutit upp årsrapporten 1-2 månader vilket inte kom helt överraskande, men när jag pratade om uppskjutning så förväntade jag mig mer något i stil med 3 veckor. Nytt datum är 4 april. Pefab, företaget som stämde Oscar Engelbert på 100 miljoner, har nu försökt säkra panter värda 100 miljoner i ett av Oscar Properties dotterbolag, OP Älvväst Holding. Formuleringarna i pressmeddelandena är "avveckling av ... skulder och säkring av tillgångar" vilket låter som en konkurs eller företagsrekonstruktion eller i bästa fall för aktieägarna, en likvidation. Och nu på kvällen så meddelande företaget att VD och finanschefen (CFO) avgår, och att ett okänt antal anställda sägs upp. VD Carl Janglin blev anställd för ett halvår sedan för att genomföra ett mirakel.

Castellums rapport gör mig mer osäker

Bild
Castellum, mitt största och äldsta fastighetsbolagsinnehav kom till sist med sin Q4-rapport och bokslutskommuniké för 2023 . För att inte chocka aktieägarna så hade de redan sagt att de tänkte skippa utdelningen ett år till, såvida inte årsstämman beslutar annorlunda förstås (jag har aldrig hört om en årsstämma som kör över styrelsen om utdelning så det kommer inte hända). Sammanfattningsvis så var 2023 ett prövande år. Man drog in 10 miljarder i en nyemission och betalade av några lån så det var aldrig någon fara med bolaget, men horisonten innehåller fler orosmoln än regnbågar. Förvaltningsresultatet , den siffra jag i första hand tittar på för fastighetsbolag, blev en vinst på 1 030 miljoner kronor i Q4, vilket är en ökning med 118 miljoner sedan förra Q4, men för helåret så sjönk förvaltningsresultatet med 137 miljoner. Det är inte oväntat då räntor gått upp och lån blivit dyrare. Snarare är det ett styrkebesked att hålla resultatet så stabilt. Castellum krymper också t