Hennes & Mauritz höjer utdelningen med 5%
Hennes & Mauritz är min portföljs svarta får, på flera sätt. Det var ett ogenomtänkt köp, det har gått dåligt för aktien, det har gått knackigt för företaget och jag förstår fortfarande inte branschen. Trots allt det så har jag behållit aktierna som en påminnelse om alla fel jag gjorde.
Tack vare utdelningarna har det inte varit katastrofalt, men jag ligger fortfarande minus. Det ger åtminstone lite kassaflöde då sådär en miljondels öre av varje billigt klädesplagg blir utdelning till mig.
En hake med utdelningarna har varit att de har varit stora. Förra året och åren innan till och med en bra bit över vinsten vilket så klart inte är hållbart i längden. Jag vill ha utdelningar, men bara som en del av vinsten medan företaget gör något med resten för att att växa eller bygga reserver. Hennes & Mauritz verkar tyvärr fastnat lite i sin nuvarande storlek.
Utöver den större utdelningen så vill man att bolaget ska fortsätta göra aktieåterköp. Jag är rent generellt emot aktieåterköp för jag tror att de ofta är värdeförstörande. För Hennes & Mauritz finns det en del extra faktorer att fundera på. Stefan Persson och hans familj äger runt 70% av bolaget och har cirka 85% av rösterna, en majoritet som de långsamt ökar med aktieköp. Skulle de nå 90% av rösterna så blir det troligen tvångsinlösen av resterande aktier. Är det målet? Är det bra eller dåligt för oss andra?
Bolaget gör i alla fall en del saker för att växa. Man öppnar i Brasilien nu i vår, en enorm ny marknad, men behöver de fler billiga kläder? Vi får välan se.
På börsen blev folk inte alls glada. Efter lite ner och upp och sedan ner igen så ligger börskursen just nu, två timmar efter börsens öppnande, 5% lägre än igår. Som jag skrev ovan så förstår jag inte branschen, men jag försöker lära mig. Det många tittar på är hur lagret har förändrats, det vill säga hur mycket osålda kläder företaget sitter på. Det ökade mycket i Q4 vilket är dåligt. Man tittar också på marginalerna, om man lyckas sälja kläder med vinst. Det ökade något i Q4 vilket då är bra.
Det växande lagret kommenterar man med att "Black Friday" kom senare än förra året och att det funnits mer kläder i containrar som måste jobba sig runt Afrika i väntan på att Huthirebellerna i Jemen ska sluta skjuta på passerande fartyg. Man har också "en plan" för att förbättra marginalerna.
Jag tror att fast fashion kommer att bli på sikt ohållbart rent anseendemässigt. Sålt mina HM.
SvaraRadera