Årssammanfattning 2024: +20%

2024 har ekonomiskt varit ett fantastiskt år för min portfölj, till och med bättre än förra året. 9 av 12 månader har varit uppgångar och totalt landade jag på +20%, inklusive min "kassa". Tar jag bort kassan så hamnar jag en knapp procent högre, fast fortfarande avrundat till 20%.

Mycket av uppgångarna kommer från USA. De gigantiska teknikbolagen har dragit med sig USA-börsen och globalfonder och dollarn själv. Jag har inte en enda aktie i teknikbolagen men jag har global- och USA-fonder och de har rusat uppåt.

Jag förväntar mig någon form av korrektion framöver men jag vet inte när eller hur stor så pengarna får vara kvar där borta i USA.

Portfölj: +20%

Aktier / fonder: +20%

Utdelningar: +14%

Avanza säger att deras snittkund haft en uppgång på +16,3%, vilket är långt över de svenska indexen men andra har säkert gjort samma som jag, och dragits med upp av de amerikanska teknikjättarna och dollarkursens uppgång. Det finns lite bubbelvarning över det men vi får väl se. Jag är nöjd med att återigen ligga över index efter att i några år i rad ha legat efter.

Samhällsekonomiskt så har året också varit bra. Inflationen är under kontroll även om vi fortfarande ser sporadiska försök till stora prishöjningar. Som när hyresvärdarna vill höja hyrorna med 15%. Hyresvärdarna kommer att få sina hyreshöjningar, som de alltid får, men det kommer ta några år. Vi ser tecken på neddragningar i industrin men än så länge har det inte hänt alltför mycket. Ta i trä.

Geopolitiskt så är det fortfarande skakigt. Efter Ukrainas misslyckade motoffensiv förra året så har de hela tiden pressats tillbaka och en allmän krigströtthet har brett ut sig vilket Ryssland tackar och tar emot för. Israels försök att en gång för alla avväpna och nedmontera väpnade grupper i området tror jag i bästa fall ger några år av stiltje, och nu riktas seriösa anklagelser om folkmord mot dem eftersom de, liksom Hamas och Hizbollah, visat stor likgiltighet mot de civila i området. Den syrianska regimens kollaps kom plötsligt och vi väntar alla på att se om något blir bättre eller sämre. Inget av det här har påverkat mitt sparande alls.

Utdelningarna är mitt främsta mått på framgång och de ökade under 2024 med 13,8%, delvis på grund av en del nysparande. Det är bra, men jag är inte nöjd med den tillväxt jag haft de senaste åren då jag kan se att det kommer ta längre än jag vill innan det leder till målgång. Jag kommer fortsätta fundera på vad jag kan göra.

Räntorna är på nedgång. Min största farhåga är att de går för långt igen. Extremt låga räntor fräter på det ekonomiska systemet och skapar obalanser som är svåra att komma ur och vi lider fortfarande från följderna av de negativa räntorna 2015-2022.

Min basstrategi är att ha en välbalanserad portfölj och att ombalansera för att hålla den balanserad, men utan att sälja något om det går att undvika (Buy & Hold). Under året köpte jag framförallt mer fastighetsrelaterade värdepapper eftersom fastighetsaktierna var underrepresenterade men fördelningen är fortfarande skev då annat ökade så mycket i pris.

Så låt mig precis som vanligt gå ner i min portföljs komponenter.

"Underportföljer"

Indexfonder: +27%

Uppgången för indexfonderna kommer nästan uteslutande från AI/teknik-rusningen i USA då runt 75% av mina indexfonder är global- eller USA-fonder som, i svenska kronor, gick upp runt 34%. Mina andra indexfonder gick också väldigt bra med uppgångar mellan 7 och 24%.

Svenska utdelnings­aktier: +20%

Det här är det som kan jämföras direkt med svenska index och jag är långt över OMXSGI, det mest relevant indexet. Framförallt är det Sectra vars pris verkar sakna begränsning och verklighetsförankring. Det är ett väldigt bra bolag, men priset är så högt.... Sämst var återigen Hennes & Mauritz med -12%.

Amerikanska utdelnings­aktier: +13%

Den amerikanska portföljen har gjort bra ifrån sig som helhet, men egentligen är det bara Procter & Gamble som höjer värdet. Ford (-4%) och Dow (-15%) gick till och med ner i kronor trots dollarns uppgång.

Fastigheter: -9%

Fastigheter fortsätter att gå ojämnt och som helhet tappade jag 9 procent, men då varierade det mellan Fabeges nedgång på 22% och Cibus uppgång med +43%. Jag har två riktigt stora innehav, Castellum och Wallenstam, och de har fortsatt att backa vilket gör att totalen blir negativ. Castellum hotas av att företag vill ha mindre kontorsyta. Wallenstam av att kostnaderna gått upp mer än hyrorna. Jag känner mig ändå rätt bekväm med företagen. Castellum har en stabil finansiering, en stabil vinst och är lägre värderad än konkurrenter så jag tror verkligen botten är nådd.

Nedgången gör dock att jag kommer behöva fylla på mer i något fastighetsbolag.

Chans­fonder: +26%

Indien, det är här är Indien och Indien har gått upp mycket återigen. Det är tråkigt nog mycket en uppgång från Indiens växande oljeindustri. En oljeindustri som köper billig rysk olja och byter ut etiketten till "Made in India". Jag har också min småbolagsfond i den här kategorin men 85% är Indien då min Afrikafond tyvärr försvann.

Chansaktier: +15%

Jag köpte lite preferensaktier och D-aktier från de kraschande fastighetsbolag och la här. De var billiga och jag resonerade som så att det räcker med att något bolag klarar sig och återupptar utdelningarna för att det ska bli en vinst. Det såg länge extremt bra ut för mina SBB D-aktier men sedan blev det panik igen. Facit kommer när, eller om, det krympande företaget klättrar upp ur hålet med några tillgångar kvar. Heimstaden verkar dock klara sig så som helhet kommer jag nog hamna på plus.

Obligationer och sånt: +14%

Efter två år av katastrofer så har den här biten, som var tänkt att vara ungefär som ett räntekonto, återhämtat sig en aning, mest för att sjunkande räntor får priset på sånt med högre räntor att skjuta i höjden. Det är en temporär effekt. Får se om jag hamnar på små positiva procent nästa år som det var tänkt.

Bäst och sämst under 2024

Börsvärdering

Årets förlorare

Fastighetsbranschen är ännu inte stabil. Fabege får den tveksamma äran av att vara årets förlorare på -22%, och Castellum upprepar bedriften från 2022 och hamnar på förlorarlistan igen. Jag tror det mest är en fråga om att hitta rätt värdering för jag tror att bolagen fortfarande fungerar bra. Tredje bolag på listan är Dow Inc, det amerikanska kemibolaget. Jag vet inte riktigt varför det går så knackigt på börsen, men kanske är företaget bara inte tillräckligt bra.

Även Wallenstam, Sandvik och Hennes & Mauritz backade men inte lika skickligt som de tre vinnarna.

I kronor så var de största nedgångarna i Castellum före Fabege och Wallenstam.

Årets vinnare

Vinnare i portföljen 2024 var Sectra, som gått från en väldigt hög värdering till en ännu högre värdering. Jag ligger nu många tusen procent plus på de Sectraaktier jag köpte 2002. De andra två vinnarna var också svenska mindre bolag: Cloetta och Cibus Nordic. Cibus Nordic fortsätter att växa aggressivt i en marknad där många andra fastighetsbolag tar det försiktigt. De har också blivit en småspararfavorit med sina månadsutdelningar.

Cloettas uppgång har jag lite svårare att förklara, och det är ett nytt och mycket litet innehav så det påverkar mig inte mycket. Kanske drar de kunder från Marabou/Mondelez.

I kronor kom de största ökningarna inte oväntat från mina fonder och mitt största aktieinnehav: Investor. Bäst i kronor var Storebrand Aktiefond USA (+34%) följt av Investor (+29%) och Länsförsäkringar Global Index (+35%).

Utdelning

Min strategi bygger mycket på att ha utdelningsaktier där värderingen är ankrad i en fungerande långsiktig affärsmodell. Det betyder att utdelningarna blir den tydligaste signalen på om min portfölj fungerar.

Nu har utdelningarna stabiliserats efter pandemin så ökningen på 14% är på riktigt, om än rejält lyft av två företag: Handelsbanken och Volvo. Utdelningarna har också lyckats komma ikapp inflationen sedan 2019, men bara knappt. Jämfört med 2019 så är det, efter inflation, ca 2% ökning per år.

2025?

Fram med spåkulan. Förra årets förutsägelser var rätt träffsäkra men så går det om man är vag nog.

För 2025 så tror jag att börserna kommer påverkas mycket av vad som händer med AI-hypen, men också vad som händer med dollarn och räntorna. USA har valt en president som är extremt oförutsägbar men också extremt kortsiktig så jag tror inte de kommer göra något medvetet som orsakar en ögonblicklig börskrasch. Däremot så skulle de kunna göra det av inkompetens. Som när Liz Truss lyckades få pundet i fritt fall med en "ekonomisk plan"

Jag siktar fortfarande på att öka antalet fastighetsaktier för att få upp andelen fastigheter. Jag tror att branschen är långsiktigt stabil, speciellt nu när de svagaste bolagen fått visa vad de går för.

Min utdelningsprognos pekar på en ökning med cirka 5%, mycket från att jag köpt aktier och utdelande fonder under 2024, men slutresultatet beror väldigt mycket på mina storutdelare, Handelsbanken och Volvo, och vad Castellum gör efter flera år utan utdelning och med en ny storägare som inte tycker om utdelningar och en ny sämre utdelningspolicy.

Det var allt från mig den här gången. Vad ser ni fram emot under 2025?

Gott Nytt År till er alla från alla mig!