Daniel Investerar

Förra månaden så kom inflationssiffrorna in klart högre än tänkt, vilket bromsade alla planer på en snabb räntesänkning, men nu har det kommit nya siffror från SCB . Efter den här senaste uppdateringen så är det fler som vill se en sänkt styrränta, men inflationen ligger fortfarande klart över Riksbankens mål så är det för tidigt? I SCB:s månatliga uppdatering för augusti så har KPI-inflationen, måttet som ska täcka alla utgifter för en medelsvensk, ökat från 0,8% till 1,1%. 1,1% är en låg och bra siffra och inger ingen oro alls i sig själv. KPIF-inflationen, som är Riksbankens målsiffra gick från 3,0% till 3,2% och det är värre. KPIF bortser från ränteeffekter och då sjunkande bostadslånsräntor pressat ner KPI-inflationen så får man betydligt högre siffror när man tittar på KPIF. Ökningen till 3,2% tar oss längre från Riksbankens mål vilket skulle indikera striktare åtgärder. KPIF-XE-inflationen, den så kallade kärninflationen, som utöver räntor även bortser från snabbt s...

Ekobrottsmyndigheten anhöll på tisdagsmorgonen 9 män som tillsammans med två andra män är misstänkta för en insiderhandel som ska ha givit en vinst på 70 miljoner kronor. Det är klart mer än ICA-handlarna som jag skrivit om tidigare där vinsten summerade till cirka 16 miljoner kronor (varav majoriteten hos "Per"). Inget är bevisat i domstol , men i mina ögon är det svårt att se hur det skulle kunna ha gått så här långt utan att minst några av dem är skyldiga. Det är två händelser som Ekobrottsmyndigheten säger att de misstänkta har utnyttjat. Budet på Tethys Oil som kom i september förra året och budet på Fortnox som kom i mars i år, 2025. De 11 personerna sägs vara från Stockholm med omnejd. Några, men inte alla, av dem ska vara "professionella". En del av dem ska vara släkta men inte alla. De är alla män. Beskrivningen är med andra ord ännu rätt generell. Enligt pressmeddelandet så ska den här gruppen på något sätt ha lyckats tjäna 70 miljoner ...

Det här är fortsättningen på min uppföljning av Expressens aktierekommendationer i augusti 2002. Expressen hade bett 5 experter om aktietips, ett tips vardera på en aktie med låg risk, en med hög risk och tre med mellanrisk. I det förra inlägget gick jag igenom resultatet av fem aktier som skulle vara "låg risk". Den här gången blir det fem aktier som klassificerades som "hög risk". När jag tänker "hög risk" på börsen så tänker jag företag som antingen kraschar eller går upp väldigt mycket. Ingen mellanmjölk. Jag tror att några av de här "hög risk"-rekommendationerna kommer överraska er lika mycket som de överraskade mig. Anoto - kamera, digital penna Tele2 - Telekom Hennes & Mauritz - klädförsäljning Ericsson - telekomutrustning Sintercast - metallgjutning För att få lite förståelse måste man tänka tillbaka på vad som just hade hänt 2002. Det hade bara gått två år sedan toppen på IT-bubblan ...

För några veckor sedan fann jag ett gammalt klipp från Expressen den 23 augusti 2002, där de hade frågat fem "aktieexperter" vad som vore lämpligt att investera i. De fem var Claes Hemberg från Avanza, Ragnhild Wiborg från Odin fonder, Hans Bolander från Veckans affärer, Mats Wester från Sparöversikt och Björn Davegårdh från börsveckan. Totalt rekommenderade de fem lågriskaktier, fem högriskaktier och femton standard-risk-aktier. Nu, 23 år senare, har vi en unik chans att följa upp och se hur bra råden var för den passiva spararen som 2002 köpte en rekommenderad aktie. Under de här åren hade vi återhämtning från IT-kraschen, följd av finanskrashen i USA 2007-2008, eurokriser i mitten av 2010-talet, unika nollräntor, pandemi, krig i vårt närområde sedan 2022, inflationsproblem och höjda räntor och, nu senast, handelskrig. Samhället har förändrats med mobiltelefoni, klimatförändringar, butiksdöd, ehandel, automatisering och, kanske, "AI". Forskning ...

Inflationssiffror kommer ofta nu . I början av varje månad kommer SCB:s "Snabb-KPI" som är en siffra utan några detaljer. 1-2 veckor senare kommer en mer exakt siffra med förklaringar, och 2-3 veckor senare kommer nästa "Snabb-KPI". Jag funderar mycket på inflationen av tre anledningar: Den äter upp mina sparpengar, den ger mig mindre marginal varje månad, och det påverkar räntenivån vilket påverkar värderingen av mina investeringar. Nu i augusti kom först "Snabb-KPI" för juli följt av fullständig information en vecka senare. Inflationen enligt KPI har stigit från 0,7 till 0,8% Inflationen enligt KPIF har stigit från 2,8% till 3,0% Inflationen enligt KPIF-XE har sjunkit från 3,3% till 3,2% (sämre än de 3,1% preliminära Snabb-KPI hade) På årsbasis så har vi en prisökning på 5,1% på livsmedel, 8,6% på el och 4,6% på hyror. Det är tyvärr kostnader som konsumenter har svårt att undvika. Mot höjningarna så har vi runt 25% lägre räntekostn...

I mitt inlägg om minskande vinster så nämnde jag att alla bolag gick med plus, i alla fall till att det amerikanska kemiföretaget Dow Inc. rapporterade. Efter att Dow rapporterat en kvartalsförlust på 7,6 miljarder så har företaget nu officiellt en förlust de senaste 12 månaderna på 8,3 miljarder kronor. Problemet är enkelt. De säljer för lite till för låga priser, priser ibland under tillverkningskostnaden. Hur det blivit så är de lite otydliga med. De nämner osäkerhet om tullar som en orsak, men det gick dåligt för Dow redan innan Trumps tullar, om än inte så här dåligt. Dow säger att de genomför aggressiva åtgärder för att lösa problemen, men jag vet inte ens vad problemen är. Är de för dyra? Är produkterna undermåliga? Något annat? I ett pressmeddelande pratar de om "prolonged industry downturn" (utdragen branschsvacka). Ett svenskt företag skulle inte ge utdelning om det går så dåligt men i USA är det mer prestige i stabila utdelningar. Därför har Dow fortsat...

F ed, Federal Reserve, är det närmaste USA har en centralbank och den är mycket i ekonomimedia just nu eftersom Trump påstår att Fed saboterar för honom . Fed är tänkt att vara oberoende från landets regering, liksom den svenska Riksbanken. Man vill inte ha politiker som petar i penningpolitiken för kortsiktiga vinster och långvarig skada och har därför gjort det enkelt för sig själva genom att delegera penningpolitiken till experter. Med oberoendet så följer, för Fed, två uppdrag: Håll inflationen låg och stabil och håll arbetslösheten låg. Den officiella arbetslösheten i USA är cirka 4%, vilket är en aning högre än för några år sedan. Den officiella inflationen är 2,3% vilket är en kraftig nedgång från de 7% inflationen låg på för några år sedan. Nedgången verkar dock ha avbrutits så inflationen verkar sitta fast på en platå lite över målet. Som verktyg har Fed i första hand styrräntan vilket just nu är intervallet 4,25%-4,50%. På det...

Blankning , att sälja lånade aktier i hopp om att priset sjunker innan man behöver köpa tillbaka dem, är något som skrämmer många aktieägare. När blankning ökar i ett bolag så betyder det att allt fler tror att aktiepriset kommer sjunka. Det är inte något som de flesta aktieägare vill höra. Förra veckan kom nyheten att Castellum, mitt stora fastighetsbolagsinnehav, har seglat upp på fjärde plats bland Stockholmsbörsens mest blankade bolag med 8% av aktierna utlånade till blankare. Mer blankade är bara Hexatronic, SBB och Electrolux. Jag kan förstå blankarna för det finns flera anledningar att tro på en prisnedgång inom något år. Även om Castellum handlas med en rabatt på 27% så vet vi fortfarande inte hur lågkonjunkturen kommer slå mot kontorsmarknaden. I kombination med en inledd lågkonjunktur höjdes också hyrorna kraftigt för några år sedan och det har fått företag att leta mindre och billigare. En annan anledning att misstänka sjunkande aktiepris på relativt kort sikt...

Nu har alla mina svenska innehav , och något amerikanskt, rapporterat för det andra kvartalet 2025 och jag kan se mönster. Vinsterna sjunker , ibland mycket, ibland lite. Alla företag går med vinst (får se om det stämmer även efter att Dow Inc. rapporterat) men det är lägre vinster, och därmed i längden mindre till mig. Anledningen till sjunkande vinster varierar, men det är som regel något kopplat till skatter, tullar eller valutaförändringar. Eller som rapporterna diplomatiskt kallar det: "allmän osäkerhet". Av mina stora innehav sjönk R12-vinsten (vinsten de senaste 12 månaderna) med 17% för Volvo, med 2% för Sandvik, med 0,3% för NCC, med 5% för Handelsbanken, med 2% för Essity, och med 0,4% för Billerud. Vinsten sjönk också med 46% för Investor men det handlar mest om hur börshumöret är och det är inte så glatt. De flesta förändringarna är inte stora så jag skulle normalt sett inte brytt mig, men det som är speciellt är att alla går åt samma håll, n...

Jag är numera en fastighetsfond , eller kanske inte, men jag har köpt några aktier i många olika fastighetsbolag för att enskilda bolag inte ska påverka alltför mycket. Planen var diversifiering men riktigt så har det inte blivit. Innehavet i Castellum är fortfarande betydligt större än i Fabege, Nyfosa, eller någon av de andra bolagen. Dessutom påverkas fastighetsbolag på liknande sätt så det känns inte alls diversifierat. Sedan jag sist skrev om fastighetsbolag så har 80-åriga Roger Akelius tagit makten i Castellum vilket är svårtolkat. Han är utdelningsfientlig vilket är dåligt. Han var framgångsrik med sitt eget fastighetsimperium vilket är bra. Jag litar mer på Roger Akelius än på Rutger Arnhult men egentligen vill jag tillbaka till Henrik Saxborn-tiden. Bland annat Fabege och Fastpartner har redan rapporterat Q2 och det verkar fortfarande vara knackigt för kontoren. Hyreshöjningarna de senaste 2-3 åren har varit svåra för hyresgästerna så det är inte underligt att mång...

Foto: Katie Harbath För en månad sedan skrev jag en artikel om "section 899" , en del av Trumps budgetförslag som skulle ge Trump rätt att beskatta utlänningar från länder han inte tyckte om. Den delen klubbades igenom i det amerikanska representanthuset men i måndags när senaten klubbade igenom sin version av budgeten så var "section 899" inte med. Att "section 899" är borta kan tråkigt nog vara för att hotet redan fått effekt. Flera länder har de senaste veckorna lovat att ta bort global minimiskatt och skatt på digitala tjänster, de skatter som Trump kallat orättvisa mot USA, även om det är oklart vad han menar med USA eftersom bara några få miljardärer skulle påverkats. En global minimiskatt var ett försök att bli av med skatteparadis och USAs förra regering var en av de drivande krafterna. Skatt på digitala tjänster var ett försök att beskatta globala tjänsteföretag där kunderna finns istället för där högkvarteret ligger. Man kan alltid diskut...

Under några år så har Avanza haft ränta på kontanter på ISK men nu tar de bort den. De kopplar det till att riksbanken sänker räntor . Man skulle kunna bli irriterad , och till en del är jag irriterad, men räntan var redan så låg att den var lägre än ISK-skatten. Man gick redan med förlust på varje kontantkrona man hade i sitt ISK, och nu blir förlusten lite större. För kapitalförsäkringar gäller samma sak. Räntan försvinner och förlusten på kontanter blir större. Sparkonton får också sänkt ränta , men jag har ingen överblick över hur mycket och när. Jag har pengar liggande på Morrow Bank och Moank så jag hoppas att de fortfarande är de som har ungefär högst ränta även om den antagligen kommer vara 0,25% lägre än tidigare. Inflation och riksbanksränta SCB presenterade nya inflationssiffror förra veckan och de var ungefär som tidigare. Inflationen enligt KPI är strax över nollan, men extrem spretig. Det har varit kraftiga prissänkningar för bostadslån och bensin och die...

Natten mellan tisdag och onsdag gjorde Cibus en nyemission på en miljard kronor. Det är inte första gången och jag är lite bekymrad över det. Det här var en så kallad "riktad" nyemission, där bara några få fick köpa billiga aktier. Företag gör så för att det går snabbare, antagligen är billigare och undviker offentlig osäkerhet om resultatet. Problemet för oss som inte fick köpa aktier är att antalet aktier ökar. Jag gick från att äga sådär 5 miljondelar av företaget till att äga sådär 4,5 miljondelar. Det betyder också att jag får en mindre andel av vinsten. Det är nu upp till företaget att visa att de kan använda den här miljarden till att öka vinsten så att även en mindre andel är lika mycket i kronor som förut. Jag är inte helt säker på att de kan göra det. De senaste åren har de haft svårt att öka vinsten per aktie trots nyemissioner och Cibus utdelning har sjunkit snarare än ökat. Figur: Cibus utdelning (SEK) 8 år Figur: Cibus utdelning (SEK) 8 år inflation...

En av mina äldsta och absolut mest framgångsrika investeringar är Sectra . Medicinteknikbolaget (med mera) från Linköping som år efter år tillverkar och levererar produkter som kunderna uppskattar har gett mig långt mer avkastning än något annat bolag. Det är ingen hemlighet att Sectra är ett bra företag, vilket avspeglas i börskursen som är skyhög. Exakt vem det är som köper på de här nivåerna vet jag inte, men det verkar inte saknas köpare. I vintras valde jag till och med att sälja aktier efter att Sectra vuxit sig till en för stor andel av portföljen. Lyxproblem. Nu i dagarna tog räkenskapsåret slut för bolaget och de rapporterade en vinst på 131 miljoner kronor för kvartalet. Det är mindre än för ett år sedan, kanske framförallt för att säkerhetsdelen inte presterat så bra den här gången. Sectra har två skilda delar: medicinteknik och datasäkerhet. Den ena delen säljer till sjukhus, den andra till militär och statsledningar. Medicinteknikdelen dominerar men de senaste...

Jag har en del amerikanska aktier i tråkiga "värdebolag". Till exempel Coca Cola, Procter & Gamble, Ford och Johnson & Johnson, så när folk som läst Trumps senaste budgetförslag började prata om avsnitt 899 så drog jag genast öronen åt mig. Avsnitt 899 i budgetförslaget med rubriken "Enforcement of Remedies Against Unfair Foreign Taxes" ger USA:s president rätt att specifikt beskatta aktieägare, och obligationsägare, i länder han inte tycker om. Med tanke på vad Trump håller på med så verkar det vara alla länder. I marknadsföringen av lagen så handlar det om att bestraffa länder som inför skatter på digitala tjänster, något USA dominerar. Idag så tjänar Facebook, Google och andra stora mängder pengar utanför USA som de bara skattar på i USA. Det är något som många länder jobbat på att ändra och det här anges vara Trumps försök att stoppa det. Idag drar USA 15% källskatt på utdelningar vilket också sammanfaller med dubbelbeskattningsavtalet mellan...

SBB är det tidigare stora svenska fastighetsbolaget vars storägare och tidigare VD Ilja Batljan lovade guld och gröna skogar ("höjda utdelningar i hundra år"). När räntorna höjdes visade det sig att bolaget var kraftigt överbelånat och Batljan hade inga pengar att skjuta till. SBB D (aktien med en fast utdelning) fick plats i min chansportfölj tillsammans med Heimstaden Pref för ett drygt år sedan då jag hade följt SBB under flera år och tyckte att vardera bolag hade mer än 50% chans att överleva, och priset på aktierna var mindre än hälften av vad det skulle bli för ett stabilt företag. Preferensaktier och liknande (som SBB D) är relativt enkla att värdera. De ger, när företagen fungerar, ett fast kassaflöde som man kan jämföra med normala räntor. Just nu vill investerare se en avkastning på mellan 6% (Sagax, Intea) och 9% (Corem, Besqab) för sådana värdepapper. För SBB D och Heimstaden Pref innebar det en potential att gå upp 100-200% vid tiden för mina kö...