Avanzabloggen saknar verklighetsförankring

Avanza tyckte att jag skulle läsa "Så gör du för att leva på aktieutdelningar" vilket jag också gjorde. Där kan man läsa:
"I en utdelningsportfölj vill vi nog gärna att aktien som kostar 100 kronor ska ge en årlig utdelning på 4 – 6 kronor, vilket motsvarar en direktavkastning på 4 – 6 %."
Klart man vill ha 4-6% direktavkastning men i vilket universum finns det rimliga företagsaktier som ger den direktavkastningen?

Tack och lov så ger de en länk till sin aktielista där man kan undersöka sånt. Filtret satt till minst 4% direktavkastning och kvar blir endast 16 large capaktier.

Bland de 16 aktierna med direktavkastning över 4% ingår bankerna och TietoEVRY som gett retroaktiv utdelning, så de räknas inte. Där finns preferensaktier vars utdelning långsamt sjunker i takt med inflationen och där finns fyra ensamma riktiga bolagsaktier:

Telia:
Direktavkastning 5,7%. Telia har haft en sjunkande vinst och utdelning.
Intrum
Direktavkastning 4,9%
Tele2:
Direktavkastning 4,8% men 1,6% av det är "bonusutdelning".
Lundin Energy (tidigare Lundin Oil)
Direktavkastning 4,8% men också misstänkt för människorättsbrott i Sudan

De fyra bolagen är de large cap-aktier som Avanza tycker är rimliga att ha i en utdelningsportfölj. Intrum, som jag inte känner till i detalj, är den enda som jag ens skulle fundera på själv.

Med dagens räntor och höga aktiepriser så har vettiga bolag i bästa fall 3% direktavkastning, vilket är den undre gränsen för vad de visar i tabellen som säger vilken portföljstorlek man behöver för att nå sitt mål.

Avanzas tabell har rader för direktavkastning 3%, 4%, 5% och 6%. Skulle vi lägga till 1,0%, 1,5%, 2,0% och 2,5% vilket är vad många företag delar ut så får man en mer relevant tabell. Siffran i tabellen är hur stor portföljen måste vara för att nå en viss månadsutdelning med en viss direktavkastning. (Enkel matematik, portföljstorlek = månadsutdelning * 12 / direktavkastning)


Månadsutdelning
Direkt­avkastning 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000
1,00 % 6 000 000 12 000 000 18 000 000 24 000 000 30 000 000 36 000 000
1,50 % 4 000 000 8 000 000 12 000 000 16 000 000 20 000 000 24 000 000
2,00 % 3 000 000 6 000 000 9 000 000 12 000 000 15 000 000 18 000 000
2,50 % 2 400 000 4 800 000 7 200 000 9 600 000 12 000 000 14 400 000
3,00 % 2 000 000 4 000 000 6 000 000 8 000 000 10 000 000 12 000 000
4,00 % 1 500 000 3 000 000 4 500 000 6 000 000 7 500 000 9 000 000
5,00 % 1 200 000 2 400 000 3 600 000 4 800 000 6 000 000 7 200 000
6,00 % 1 000 000 2 000 000 3 000 000 4 000 000 5 000 000 6 000 000

En expanderad tabell visar hur enormt mycket pengar en portfölj idag, med låga räntor och dyra aktier, måste innehålla för att ersätta en bra lön genom endast utdelningar. Ersätta en lön på 25 000 kronor med 2%-direktavkastningsutdelningar? Då blir det till att stoppa in 15 miljoner kronor. Det är många bananer det.

Bättre än att lyssna på Avanza och filtrera direktavkastningen är att se framåt. Vad kommer utdelningen vara om några år? Kommer den vara samma, högre eller lägre än idag? Det är svårt att veta, men gör rätt bedömning där, och du kan köpa utdelningar billigt.

Titta på företagets troliga tillväxt. Om företaget kommer växa med 10% per år så kommer antagligen utdelningen också öka med 10% per år. Behåller företaget större delen av vinsten för investeringar? Då kan utdelningarna också växa framöver. Antingen genom att företagets investeringar ger resultat eller genom att utdelningsandelen ökar.

Studier på historisk data visar att en person som säljer/tar ut 4% av den ursprungliga portföljstorleken (plus inflation) varje år har haft en nästan obefintlig risk att få slut på pengar. Kanske är det därifrån Avanza plockar siffran 4%, men det är ändå fel. 4% ska lämna kvar tillräckligt mycket för att kompensera för inflationen och 4% ska funka i både bra och dåliga tider.

Min direktavkastning? Den är mellan 2 och 3 procent för de portföljdelar som ger utdelning och det är i en portfölj som hållit ögonen på utdelningarna under många år. Det ger en bra inkomstström men det ersätter inte ens en låg lön (Disclaimer: Jag har aktier i Telia nämnd ovan, men det är inte mitt stoltaste innehav).

Kommentarer

  1. Jag skulle nog glömma svenska aktier och titta över Atlanten efter utdelningsaktier istället. Där har du helt andra förutsättningar för en bra FIRE med hjälp av just utdelningar, i och med att du kan investera i REITs och BDCs som brukar yielda mellan 5-8%.

    Jag vet inte om du har kikat på vår portfölj, men där har du en i mitt tycke bra kombination där vi har försökt plocka ut de "bästa" utdelande aktierna både i Sverige och Europa/USA. YOC ligger på runt 7,3% med god riskspridning.

    Idag är ingen bra tid att börja med utdelningsinvestering, de flesta aktierna är rekorddyra, och risk/reward är inte på något sätt fördelaktigt.

    SvaraRadera

Skicka en kommentar

Jag hoppas att höra vad andra vet, tror och tycker om de ämnen jag berör.

Populära inlägg i den här bloggen

Varning för Circular Water

Tur att jag använt ISK för utländska aktier

Jämförelse priser på bankpaket (Nordea höjer med 20%)